10 Аналіз ризиків

10.1 Теоретична частина

При розвитку справи неминуче виникають труднощі й доводиться ризикувати. Відкриття виниклих негативних фактів перед потенційними інвесторами може підірвати кредит довіри до проекту й позбавити його фінансування. У той же час визначення й обговорення ризику в проекті демонструють кваліфікацію розроблювачів і піднімають довіра інвесторів. Таким чином, беручи на себе ініціативу у визначенні й обговоренні ризику, керівництво фірми дає зрозуміти інвесторові, що воно про це думає і як буде переборювати ці труднощі. Тому визначення й обговорення головних проблем ризикованих моментів служать розвитку проекту.

Варто враховувати слідуючи види ризиків: виробничі, комерційні, фінансові, ринкові й пов'язані з форс-мажорними обставинами та інші.

Таблиця 10.1 – Види ризиків та їх аналіз

Види ризиків	Аналіз ризиків
1	2
Виробничі ризики	Виробничі ризики пов'язані з різними порушеннями у виробничому процесі або в процесі поставок сировини, матеріалів, що комплектують виробів. Як правило, заходами щодо зниження виробничих ризиків є діючий контроль за ходом виробничого процесу й посилення впливу на постачальників шляхом диверсифікованості й дублювання постачальників, застосування імпортних комплектуючих та інші міри.
Комерційні ризики	Комерційні ризики зв'язати з реалізацією продукції на товарному ринку (зменшення розмірів і ємності ринків, зниження платоспроможного попиту, поява нових конкурентів і т.п.). Мірами зниження комерційних ризиків можуть бути: систематичне вивчення кон'юнктури ринку; створення дилерської мережі; відповідна цінова політика; утворення мережі сервісного обслуговування; формування суспільної думки (паблик рилейшнз) і фірмового стилю; реклама й т.д.
Ризики форс-мажорами	Ризики, пов'язані з форс-мажорними обставинами - це ризики, обумовлені непередбаченими обставинами (від зміни політичного курсу країни до страйків і землетрусів). Заходом для їхнього зниження служить робота підприємства з достатнім запасом фінансової міцності.

Продовження таблиці 10.1
1	2
Ринкові ризики	Ринковий ризик - це можливість невідповідності характеристик економічного стану об'єкта значенням, очікуваним особами, що приймають рішення під дією ринкових факторів. Ринкові ризики пов'язані з невизначеністю коливань ринкової кон'юнктури. Їх іноді називають технічними. Не тільки прямі цінові фактори є джерелами ринкових ризиків. Найбільше широко вживана класифікація ринкових ризиків по сегментах ризику: - процентний ризик; - валютний ризик; - фондовий ризик (ціновий ризик ринку акцій); - ризик ринку похідних фінансових інструментів.
Фінансові ризики	Фінансові ризики викликаються інфляційними процесами, загальними неплатежами, коливаннями валютних курсів та ін. Вони можуть бути знижені завдяки створенню системи ефективного фінансового менеджменту на підприємстві, роботі з дилерами на умовах передоплати. Фінансові ризики підрозділяються на два види: ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей, і ризики, пов'язані із вкладенням капіталу (інвестиційні ризики, кредитні ризики, ризики прямих фінансових втрат).
Майнові ризики	Майнові ризики - це ризики, пов'язані з можливістю втрат майна по різних причинах: крадіжки, диверсії, недбалість, перенапруги технічної й технологічної систем, псування й т.п.
Чисті ризики	Чисті (прості) ризики, або статичні, практично завжди наносять підприємству збиток, тобто зв'язані тільки із втратами для підприємницької діяльності. Це ризик втрат реальних активів внаслідок завдання збитків власності або незадовільної організації.
Спекулятивні ризики	Спекулятивні ризики, або динамічні, - це ризики непередбачених змін вартісних оцінок управлінських рішень фірми, а також зміни ринкових відносин або політичних обставин. Вони характеризуються тим, що можуть бути зв'язані як із втратами, так і з одержанням додаткового прибутку стосовно очікуваних результатів.
Соціальні ризики	Соціальні ризики безпосередньо пов'язані з життям, здоров'ям і працездатністю працівників підприємства, а також їхніми особистісними характеристиками й умовами праці.

Ті самі ризики можуть зустрічатися в різних областях виробничо-господарської діяльності. Тому при керуванні ризиками головне - ідентифікувати можливі області ризику стосовно до досліджуваного підприємства. Ризик кількісно характеризується суб'єктивною оцінкою очікуваної величини максимального й мінімального доходів (збитків) від конкретного вкладення капіталу. При цьому чим більше діапазон між можливим максимальним і мінімальним доходами (збитками) при рівній імовірності їхнього одержання, тим вище ступінь ризику.

10.2 Розрахункова частина

Проведемо розрахунок чистої сучасної вартості проекту в сучасних ринкових умовах при відсотковій ставці 20 %.

Таблиця 10.2 – Розрахунки при 20 %, грн

Період	Інвестиції	Доход	Витрати	Чистий ГП	Множник дисконт.	ЧДГП
0	200000	0	0	0	1	-200000
1	-	384000	160600	223400	0,833	186092,2
2	-	415400	173580	241820	0,694	167823,08
3	-	462600	193100	269500	0,579	156040,5
4	-	480000	200000	280000	0,482	134960
5	-	480000	200000	280000	0,402	112560
6	-	480000	200000	280000	0,335	93800
7	-	480000	200000	280000	0,279	78120
Разом	200000	3182000	1327280	6162600	-	729395,78

Проведемо розрахунок чистої сучасної вартості проекту при можливості покращення ринкових умовах та отримання кредиту при відсотковій ставці 15 %.

Таблиця 10.3 – Розрахунки при 15 %, грн

Період	Інвестиції	Доход	Витрати	Чистий ГП	Множник дисконт.	ЧДГП
0	200000	0	0	0	1	-200000
1	-	384000	160600	223400	0,87	194358
2	-	415400	173580	241820	0,7569	183033,56
3	-	462600	193100	269500	0,6585	177465,75
4	-	480000	200000	280000	0,5729	160412
5	-	480000	200000	280000	0,4984	139552
6	-	480000	200000	280000	0,4336	121408
7	-	480000	200000	280000	0,3773	105644
Разом	200000	3182000	1327280	6162600	-	881873,31

Проведемо розрахунок чистої сучасної вартості проекту при можливості погіршення ринкових умовах (песимістичний варіант) та отримання кредиту при відсотковій ставці 28

Таблиця 10.4 – Розрахунки при 28 %, грн

Період	Інвестиції	Доход	Витрати	Чистий ГП	Множник дисконт.	ЧДГП
0	200000	0	0	0	1	-200000
1	-	384000	160600	223400	0,7812	174520,08
2	-	415400	173580	241820	0,6103	147582,75
3	-	462600	193100	269500	0,4768	128497,6
4	-	480000	200000	280000	0,3724	104272
5	-	480000	200000	280000	0,291	81480
6	-	480000	200000	280000	0,2273	63644
7	-	480000	200000	280000	0,1776	49728
Разом	200000	3182000	1327280	6162600	-	549724,43

Виходячи з проведених розрахунків чистої сучасної вартості проекту ми отримали наступні результати. При кожному варіанті розрахунку чистого дисконтованого грошового потоку (ЧДГП) має позитивне значення при кожному варіанті відсоткової ставки. Найбільш вигідним для підприємства є варіант при відсотковій ставці 15 % та розміром ЧДГП у 881873,31грн.

ВИСНОВКИ

Даний бізнес-план пропонує відкриття фірми по продажі освітлювальної техніки та дизайну освітлення "Pro-Svet".

Термін окупності інвестиційних витрат складає 3 роки з початку експлуатації об'єкту. Вартість проекту складає 40260 грн. Ринок даного вигляду послуг не потрібний значних капіталовкладень; процедура реєстрації приватного підприємства відносно проста. Цільовий ринок фірми – особи|обличчя| з|із| середнім і вище середнього рівнем достатку, власники магазинів, торгових|торгівельних| центрів.

Основними джерелами фінансування стартової діяльності підприємства – залучення кредитних ресурсів і за рахунок власних засобів ініціатора проекту.

До сильних сторін підприємства відносяться ефективний і оперативний менеджмент, ультрасучасність і эксклюзивність продукції та якість обслуговування. До слабких сторін – недостаток управлінського досвіду, низька питома вага власних засобів в структурі засобів підприємства. Основними можливостями є вихід на нові ринки. Погрози - зменшення попиту на послуги

Підприємство "Pro-Svet" застосовує активну цінову політику, тобто підприємство, використовуючи свої ціни, намагається реалізувати всі ринкові можливості і гнучко реагувати на зміну цін конкурентами.

Підприємство здійснює персональні продажі, які орієнтовані на споживача. Прогноз продажів на 2010р складає 384000 грн , витрати на виробництво і продаж послуг складає 160600 грн.

Рекламна компанія носитиме безперервний характер, рекламні звернення розподілятимуться рівномірно впродовж всього періоду часу. Бюджет рекламної компанії склав 1654 грн.

На фірмі застосовується почасова преміальна форма оплати праці. Персонал заохочується також за зниження трудомісткості послуг, підвищення їх якості, економію сировини. Заробітна плата виплачується помісячно. В майбутньому, при умові вдалої роботи підприємства, можлива зміна ставок заробітної плати.

Передбачається зробити акцент на якості і надійності послуг і продукції, за рахунок високої кваліфікації персоналу.

Фірма прогнозує зростання прибутків в наступні три роки діяльності за рахунок розширення обсягу продажу, зміцнення репутації фірми та збільшення ії відомості серед покупців. фірма буде отримувати прибуток у розмірі 223400 грн. вже у перший рік діяльності. У наступні роки, що прогнозуються прибуток збільшиться вже до 269500 грн. Сума постійних витрат підприємства склала 143580 грн., у другому і третьому роках, що прогнозуються ця сума складає 147708 грн. та 151873 грн. Збільшення суми постійних витрат відбувається за рахунок збільшення витрат на рекламу. Сума змінних витрат підприємства збільшується. Це збільшення відбувається за рахунок підвищення ціни на комплектуючі, збільшення транспортних витрат та підвищення податків та зборів.

Проаналізувавши статті активу порівняльного аналітичного балансу, отримані наступні дані: зросли короткострокові активи підприємства, за рахунок збільшення запасів та грошових коштів. Зменшилися довгострокові активи за рахунок зменшення основних засобів. По тій же причині зросла сума активів підприємства.

Аналогічно, по статтях пасиву балансу: у структурі власного капіталу спостерігається ріст це порозумівається тенденцією росту робочого капіталу та чистого прибутку. Пасив, відповідно, зростає (як і актив).

Так як NPV > 0, тому проект ефективен і складає 881873,3 грн при r =15%.

СПИСОК ВИКОРИСТОВУВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Методичні вказівки до виконання курсової роботи «Складання бізнес - плану» по дисципліні «Маркетинг підприємств» (для студентів денної і заочної форм навчання|вчення| спеціальності 7.050201) /Сост. Ю. Н. Деречинський, Ст.|ст| Ст.|ст| Капильцова, Би. Ст.|ст| Бурлуцкий. – Горловка: АДІ ДОНГТУ, 2001. – 27 з|із|.

2. Методічні вказівки| до виконання| розділу| «Розробка плану рекламної| кампанії|» курсової| роботи| з дисципліни| «маркетинг підприємств|» (для студентів| спеціальності| «Менеджмент організацій|» денної| та заочної| форм навчання|) / Укл.: Ю. Н. Деречинський І. Ю. Степанова, Н. Ст.|ст| Яненко. – Горлівка: АДІ ДОННТУ, 2002. – 24 з|із|.

3.Буров И.С., Морошкин М.В., Новиков А.П. Бизнес - план. Методика составления. - М: ЦИПКК, 1994.-101 с.

4.Дмитриев Ю.А., Гутман Г.В., Краев В.Н. Бизнес-план - структура, содержание. Методические указаний к разработке - М: Финансьі и статистика, 1995.-30.

5.Агафонова Л. Г., Рога О. В. Підготовка бізнес-плану: Практикум. - К.; 1999. -158 с.

6. Маркетинг: Підручник|посібник| для вузів / До. Ховард, Ю. А. Ціпкин і ін. – М.: ЮНІТІ – ДАНА, 2000. – 623 з|із|.

7. Маркетинг: теорія| і практика. Навчальній посібник|. – К.: Віща школа, 1994. – 327 з|із|.

8. Маркетінг/ Під ред|. Проф. Уткина Э. А. – М.: Асоціація авторів і видавців «Тандем». Видавництво «Екмос», 1998. – 320 з|із|.

9. Маркетинг: Підручник/ Ст.|ст| Руделіус, О.М. Азорян та ін. – К.: Навчально – методичний| центр «Консорціум із удосконалення| менеджменту освіти| в Україні», 2005. – 422 з|із|.

10. Гаркавенко З|із|. Е. Маркетинг: Підручник. – К.: Лібра, 2002. -712 з|із|. 11. Котлер Ф. Основи маркетингу. – М.: Прогрес, 1994.