- •Тема 7. Государственный кредит
- •Государственный кредит как экономическая и финансовая категория.
- •Отличия государственного кредита от банковского
- •Управление государственным кредитом.
- •Заемная деятельность государства. Государство как заемщик и как кредитор.
- •Доля государственного долга в валовом внутреннем продукте и денежной массе в 1997 году.
- •Внешний долг на душу населения , долл. Сша
- •Заемная деятельность государства на внешних рынках.
- •Соотношение расходов по обслуживанию государственного долга и общей суммы расходов федерального бюджета России
- •Кредиты мвф России и условия их предоставления
- •Государство как кредитор. Бюджетные кредиты и ссуды.
Заемная деятельность государства на внешних рынках.
Внешняя задолженность России значительна. Так в настоящее время РФ входит в пятерку стран с максимальной внешней задолженностью, наряду с Бразилией, Мексикой, Индией и Аргентиной. Внешний долг оценивается около 150 млрд. дол., половина которого – долги унаследованные от СССР.
Основа внешнего долга России – это кредиты Парижского и Лондонского клубов. В Парижский клуб входят десятки государств, при этом Россия одновременно выступает в качестве должника одних стран и кредитора других.
Второе место по объему занимают межбанковские кредиты, предоставленные Внешэкономбанку в советское время. Интересы этой группы кредиторов представляет Лондонский клуб, объединяющий более 600 коммерческих банков мира.
Размеры государственного долга отражают так называемый капитальный государственный долг и текущий государственный долг.
Капитальный государственный долг – его суммарная непогашенная сумма вместе с причитающимися к выплате процентами. На 1.01.2000г. он составил 142,2 млрд. долл, из них долги бывшего СССР – 97,7 млрд. долл.
Текущий государственный долг – та часть капитального долга, по которым наступили сроки платежа.
Текущий долг данного года в определенной степени отражают расходы федерального бюджета по обслуживанию государственного долга, запланированные на этот год. Однако это справедливо лишь в том случае, когда государство способно своевременно и полностью обслуживать и погашать свой долг. РФ практически в течении всех 90-х годов вела переговоры о реструктуризации отдельных частей перешедшего к ней долга СССР, отодвигая сроки его погашения и добиваясь частичного списания. Поэтому полностью обслуживался лишь «новый» внешний долг РФ, и расходы бюджета не отражают полного размера текущего долга.
Соотношение расходов по обслуживанию государственного долга и общей суммы расходов федерального бюджета России
Показатели
|
1995 год |
1996 год |
1997 год |
1998 год |
1999 год |
2000 год |
2001 (закон) |
Расходы федерального бюджета, всего, млрд. рубл. |
275,2 |
353,6 |
529,8 |
5000,0 |
609,7 |
1014,2 |
1193,5 |
В том числе расходы по обслуживанию государственного долга, млрд. рубл. |
27,9 |
45,2 |
78,3 |
124,1 |
162,6 |
188,7 |
239,8 |
Тоже в %% к общей сумме расходов |
10,1 |
12,8 |
14,8 |
24,8 |
26,7 |
18,6 |
20,1 |
Так, на начало 2000 года долг Лондонскому клубу кредиторов составлял 31,8 млрд. долл. В феврале того же года была достигнута договоренность о новой реструктуризации долга. В результате переговоров было согласовано решение о списании примерно одной трети долга в размере 10,6 млрд. долл. Погашение оставшейся суммы долга (21,2 млрд. долл.) было пролонгировано на 30 лет, а начало выплат отсрочено до 2008 года.
Проблема о долгосрочной реструктуризации внешнего долга является особо актуальной.
В 1997г. Указом Президента было разрешено внешнее заимствование территориям – Москва, Санкт-Петербург, Нижегородская область. Позднее такое разрешение получили и другие территории.
В результате к середине 2000 года задолженность территорий составила около 30 млрд.долл. В 1997 году – 900 млн. долл., что равно 7,1% объема эмиссии ценных бумаг правительства РФ. Было зарегистрировано более 300 эмиссий внутренних облигационных займов и три внешних еврооблигационных займа. В настоящее время развитие этого сектора рынка ценных бумаг приостановлено, однако регионы продолжают заниматься обслуживанием и погашением ранее выпущенных займов.
В настоящее время в соответствии с БК РФ субъекты РФ не имеют права прибегать к внешним заимствованиям. Только в строго оговоренных (исключительных) случаях.
К недостаткам управления государственным внешним долгом России относят:
несоответствие ежегодных объемов новых внешних кредитов и займов размерам ежегодных погашений основного долга;
неоптимальная структура заимствований по срокам погашения, что приводит к возникновению пиков платежей в отдельные периоды;
относительная изолированность России от международного рынка капиталов и связанная с ней ограниченность ее кредиторов МФО.
Из международных финансово-кредитных организаций (МФО) по объему займов предоставленных России после 1992 года лидирует МВФ – около 20 млрд. долл. На начало 2000 года. Эта организация требует при предоставлении новых займов соблюдение целого ряда условий.