27. Предложение денег и банковская система. Механизм кредитной мультипликации.

Предложение денег это денежная масса, находящаяся в обращении в экономике. Делится на "узкие" и "широкие" деньги. Узкие – М1 и М2, широкие – М2 и М3. Монетаристы считают предложение денег внешним фактором Осуществляется из 2 источников – печатание центральным банком и выдача кредитов. Ms=C+D, money supply = cash + deposits. MV=PY, M=kPY. В зависимости от этого соотношения экономика и работает.  Роль банков объясняется с помощью эффекта мультипликатора. Когда один банк дает кредит другому, то деньги появляются как бы ниоткуда. Эта лажа ослабляется с помощью понятия "норма обязательных резервов" – то, что банки отдают в ЦБ при каждом кредитовании.

28. Банковский мультипликатор и механизм его действия.

Современная банковская система – система с частичным резервным покрытием. Это означает, что коммерческие банки обязаны резервировать не 100% вкладов, а только часть, определяемую нормой обязательных банковских резервов. Часть зарезервировали – остаток можно использовать куда угодно. В масштабах банковской системы деньги переходят из одноного банка в другой, каждый раз принимая форму депозитов. В результате – растет М.

Банковский (теоретический, депозитный) мультипликатор показывает, во сколько раз банковская система увеличивает предложение денег. M=1/RR.

Объем увеличения М1 – это произведение мультипликатора на вклад.

На какую сумму – это произведение мультипликатора на вклад минус вклад.

29. Равновесие на денежном рынке и факторы, его определяющие.

Денежный рынок – рынок, на котором происходит краткосрочное кредитование и заимствование денег, соединяющий воедино отдельных экономических субъектов рыночной экономики. В краткосрочном периоде предложение денег связывается с их эмиссией ЦЮ, т.к. мультипликатор не действует. Поэтому предложение денег постоянно и определяется агрегатом М0. Равновесие на денежном рынке достигается в случае равенства спроса и предложения на деньги. Ms=M0, M0=kPY+L(r), где L(r) – спекулятивная функция ликвидности (спрос на деньги в связи со спекулятивным мотивом). Функция от r – потому что ставка процента это альтернативная доходность от любых активов. Итого – L=M0–kPY. Графически – убывающая линейная зависимость. LM – возрастающая линейная. Кривая LM характеризует равновесие на денежном рынке. Каждая точка этой кривой означает равновесие между спросом и предложением деньги для каждого уровня совокупного дохода и ставки процента. Угол наклона кривой определяет эффективность фискальной и монетарной политики.

30. Равновесие на товарном и денежном рынках. Построение кривой "IS-LM".

На товарном рынке равновесной ситуации отвечает любая пара значений ставки процента и совокупного дохода на кривой IS. На денежном рынке – пара на кривой LM. Процентная ставка связывает оба этих рынка. Каждому уровню цен соответствует своя кривая LM, следовательно, своя точка пересечения с кривой IS и свое равновесное значение Y.

33. Цели и инструменты кредитно-денежной политики. Операции ЦБ на открытом рынке.

Денежно-кредитная политика осуществляет контроль за денежной массой путем воздействия на денежную базу. Выделяют 3 основных инструмента денежно-кредитной политики:

1. Изменение ставки обязательных резервов (RR). Увеличивая ее правительство добивается роста обязательных резервов и сокращения избыточных резервов и кредитных денег.

2. Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования). Это процент, по которому ЦБ кредитует коммерческие банки.

3. Операции на открытом рынка – покупка и продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

34. Эффективность кредитно-денежной политики в модели "IS-LM".

При росте денежной массы увеличиваются, ввиду снижения процентной ставки, инвестиции. Эта хрень – эффект роста выпуска. Если эффект вытеснения при этом меньше, то при прочих равных условиях фискальная политика эффективная. Так вот, эффективность зависит от степени чувствительности инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента, степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента.

Стимулирующая фискальная политика более эффективна при сочетании крутой IS и пологой LM. В этом случае эффект вытеснения мал, т.к. повышение ставок процента мало, и коэффициенты чувствительности d и n очень малы.

Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при крутой LM и пологой IS. Тут коэффициенты чувствительности d и n велики, и рост Y – соответственно тоже.