- •Фінансовий ринок
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції та роль в економіці
- •Сутність фінансового ринку, необхідність і передумови його створення
- •Принципи та функції фінансового ринку.
- •3. Структура фінансового ринку
- •4. Класифікація фінансових ринків.
- •5. Фінансові активи та фінансові інструменти.
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку
- •1. Сутність регулювання фінансового ринку: принципи, напрями, рівні та форми регулювання.
- •2. Державне регулювання фінансового ринку України: сутність, сфери та важелі регулювання.
- •3. Внутрішнє регулювання фінансового ринку.
- •4. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду
- •5. Регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою.
- •Тема 3. Фінансові посередники
- •1. Сутність фінансових посередників та їх функції
- •2. Суб’єкти банківської системи
- •3. Небанківські фінансово- кредитні інститути
- •4. Контрактні фінансові інститути
- •5. Посередники депозитарно-клірингової системи
- •Тема 4. Ризик і ціна капіталу
- •Ціноутворення на фінансовому ринку.
- •2. Майбутня та поточна вартість фінансових інструментів
- •3. Фінансові ризики
- •4. Розвиток теорій ризику
- •Тема 5. Грошовий ринок
- •1. Сутність грошового ринку, його інструменти
- •Обліковий ринок і його особливості
- •Характеристика міжбанківського ринку. Операції на міжбанківському ринку.
- •Тема 6. Валютний ринок
- •Становлення національної та світової валютних систем
- •Поняття, функції та суб’єкти валютного ринку
- •Характерні риси суб’єктів валютного ринку
- •Валютні операції
- •Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку
- •Тема 7. Ринок капіталів
- •1. Основи організації ринку капіталів
- •2. Кредитний ринок як складова ринку капіталів
- •Можлива структура кредитної системи України в умовах ринкової економіки
- •3. Основні форми кредитних відносин
- •Класифікація кредитів
- •4. Кредитні рейтинги.
- •Рейтинги якості кредиту
- •Тема 8. Ринок похідних фінансових інструментів
- •Особливості розвитку ринку похідних цінних паперів
- •Історія виникнення та розвитку ринку строкових угод
- •Характеристика основних похідних фінансових інструментів
- •Основні відмінності між ф’ючерсними та форвардними контрактами:
- •Спільні та відмінні риси між опціонами і ф’ючерсами
- •4. Створення ринку «синтетичних» цінних паперів
- •Тема 9. Фондовий ринок
- •Загальна характеристика фондового ринку
- •2. Ознаки класифікації фондового ринку
- •Сектори фондового ринку
- •3. Учасники фондового ринку та їх функції
- •Основні цілі суб’єктів фондового ринку
- •4. Основні операції фондового ринку
- •5. Інструменти фондового ринку
- •Тема 10. Фондова біржа та біржові операції
- •1. Характеристика фондової біржі
- •Сутність біржового ринку
- •Фондові індекси
- •Порівняльна характеристика українських фондових індексів
- •4. Рейтинг фондового ринку
Валютні операції
Учасників ринку ділять на дві групи: резидентів і нерезидентів і відповідно до їх прав на валютному ринку України всі операції, пов'язані з рухом іноземної валюти, поділяються на два види — поточні та пов'язані з рухом капіталу.
До поточних операцій належать:
- перекази в Україну або з України іноземної валюти для здійснення різних розрахунків;
- операції з фінансовими кредитами на термін, що не перевищує 180 днів;
- перекази в Україну та з України відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціями, кредитами та іншими операціями; - перекази неторгового характеру в Україну та з України, включаючи перекази сум заробітної плати, пенсій, аліментів, спадщини тощо.
До валютних операцій, що пов'язані з рухом капіталу, належать:
- прямі інвестиції, тобто вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу і прав на участь в управлінні; - портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів;
- переведення в оплату споруд та іншого нерухомого майна;
- надання і отримання відстрочки платежу за експортом та імпортом на термін, що перевищує 180 днів, а також надання і отримання фінансових кредитів.
За суб’єктами, які здійснюють операції з валютою, валютний ринок поділяється на міжбанківський (прямий та брокерський), клієнтський та біржовий ринки. В свою чергу, на міжбанківському валютному ринку за терміновістю валютних операцій виділяють три основні сегменти:
- спот-ринок – ринок торгівлі з негайним постачанням валюти;
- форвардний ринок – строковий ринок, на якому здійснюється до 10% валютних операцій;
- своп-ринок – ринок на якому поєднуються операції з купівлі-продажу валюти на умовах «спот» та «форвард».
На біржовому сегменті валютного ринку операції з валютою можуть здійснюватися через валютну біржу або ж у валютних відділах товарних та фондових бірж за допомогою деривативів.
Клієнтський сегмент валютного ринку характеризується тим, що операції здійснюються не за рахунок банку, а за рахунок його клієнтів.
Ресурси міжбанківського валютного ринку поділяються на комерційні (належать комерційним банкам) та регуляційні (належать центральним емісійним банкам). Банки розглядають валютні операції як один із способів отримання доходу. У зв'язку з цим при котируванні банки встановлюють два курси:
курс покупця(Bid) — курс, за яким банк купує валюту;
курс продавця (Offer) — курс, за яким банк продає валюту.
Банки намагаються купити іноземну валюту якомога дешевше, а продати її якомога дорожче, тому курс продавця завжди вищий, ніж курс покупця. Різниця між ними носить назву маржа і є джерелом для покриття витрат банку та отримання ним прибутку.
При укладанні угод купівлі-продажу валюти на валютному ринку використовуються такі види курсів: крос-курс, спот-курс, форвард, ф'ючерс. Курси, що використовуються, цілком залежать від таких угод, як:
Угода "своп”, форвардна та ф'ючерсна угоди (види курсів і види угод детально розглядаються в темі 8).
Крім вище перелічених, розрізняють такий вид операцій, як валютний арбітраж та його різновиди.
Валютний арбітраж — одночасна купівля та продаж іноземної валюти на різних ринках. Прибуток виникає як різниця в курсах на валютних ринках. Валютний арбітраж буває часовим і просторовим, простим і складним. Простий валютний арбітраж – це арбітраж, який здійснюється з двома валютами. Складний або непрямий арбітраж передбачає роботу з великою кількістю валют на різних ринках.
За тривалістю валютні позиції, що створюються для проведення арбітражних операцій, поділяються на два види:
денна позиція – дилер відкриває і закриває позиції протягом робочого дня з розрахунками на одну дату валютування. При цьому мінімальною кількістю угод може бути дві (одна – за покупкою валюти, інша – за продажем);
стратегічна позиція – відкривається у розрахунку на значну зміну курсу і тримається до закриття протягом певного періоду часу (від декількох днів до декількох місяців).
Арбітражні операції завжди пов'язані з ризиком затримки моменту перепродажу і втрати очікуваного прибутку.