Лабораторная работа №3 «Лизинг как метод обновления технических систем»

3.1.Цель работы

Усвоить понятие лизинга как метода обновления технических систем. Запомнить преимущества лизинга по сравнению с простым владением имущества.

3.2.Порядок проведения расчета целесообразности заключения лизингового контракта

1.Объект лизинга -автобус, имеющий действительную стоимость в момент заключения контракта Ц = 95000условных единиц (УЕ) и полезный срок службыt_а= 6лет.

2.Срок лизингаt_л = 7лет, ликвидационной стоимости и продления контракта не предусмотрено. Автобус возвращается к арендодателю по завершении сделки.

Таблица 1

График погашения капитального лизинга арендатором ПТК

Дата платежей	Годовой лизинговый платеж, УЕ	Налог на владение имуществом, УЕ	Процент по неоплаченным обязательствам УЕ	Сокращение лизингового обязательства УЕ	Остаток лизингового обязательства УЕ
1.01.95	19 639,57	1 900,00	0,00	17 739,57	95 000,00
1.01.96	19 639,57	1 900,00	7 726,04	10 013,52	77 260,43
1.01.97	19 639,57	1 900,00	6 724,69	11 014,88	67 246,91
1.01.98	19 639,57	1 900,00	5 623,20	12 116,36	56 232,04
1.01.99	19 639,57	1 900,00	4 411,57	13 328,00	44 115,67
1.01.00	19 639,57	1 900,00	3 078,77	14 660,80	30 787,67
1.01.01	19 639,57	1 900,00	1 612,69	16 126,88	16 126,88
Всего	137 476,96	13 300,00	29 176,96	95 000,00	0,00

3.Арендатор производит оплату лизинга ежегодно равными долями по 19639,57УЕ. Оплата производится в начале каждого года. Первая оплата -сразу после заключения контракта.

4.Арендатор оплачивает все попутные расходы, кроме налога на владение имуществом (1900УЕ), который включается в ежегодные лизинговые платежи.

5.Доступная арендатору ссудная ставка составляет 10%. Уровень прибыли на вложенный капитал у арендодателя составляет 10%.

6.Арендатор амортизирует собственное оборудование того же типа по прямолинейному методу.

График погашения капитального лизинга арендатором приведен в таблице 1.

Последовательность этого расчета следующая (результаты в УЕ):

1)минимальный годовой лизинговый платеж МГЛП=Ц:КТСК==17739,57,где КТСК -коэффициент текущей стоимости капитала;

2)размер годового налога на имущество: ГНИ =ЦН = 1900, где Н- налог на имущество;

3)полный годовой лизинговый платеж: ПГЛП=МГПЛ+ГНИ==19639,57;

4)сокращение лизинговых обязательств за 1-й год лизинга:

СЛО(1)=МГПЛ=17739,57;

5)минимальный общий лизинговый платеж: МОЛП=МГЛП хt_л=106437,42;

6)чистый общий лизинговый платеж: ЧОЛП=МОЛП-Ц = 11437,42;

7)остаток лизинговых обязательств в начале первого года:

ОЛО(1)=Ц=95000;

8)остаток лизинговых обязательств в начале второго года ОЛО(2)=ОЛО(1)-СЛО(1)= 77260,43;

9)процент по неоплаченным лизинговым обязательствам в первом году: ПНО(1)=ПГЛП-СЛО(1)-ГНИ=0;

10)то же, за последующие годы: ПНО(t)=ОЛО(t)r, где r -процентная ставка; ПНО(2)=ОЛО(2) 0,1=7726,04;

11)сокращение лизинговых обязательств во втором году (п. 9):

СЛО(2)=ПГЛП-ПНО(2)-ГНИ=10013,52;

12)остаток лизинговых обязательств во 2-м году:

ОЛО(З) = ОЛО(2)-СЛО(2)= 67246,91;

13)проценты по неоплаченным обязательствам за 3-й год

ПНО(3)=ОЛО(3) r= 6724,69;

14)сокращение лизинговых обязательств в 3-м году (по аналогии с п.11):

СЛО(3)= 11014,88;

15)по аналогичной схеме проводим расчеты за 4-й, 5-й, 6-й и 7-й года.

Из табл. 1следует, что стоимость финансирования лизинга составляет для арендатора 29176,96 УЕ.

Считается, что лизинг предпочтительнее, если он обеспечивает большее финансирование компании, чем при займе. Предварительная оценка эффективности лизинга может быть проведена методом скорректированной ставки дисконтирования по формуле

где Ц -стоимость лизингового оборудования;

t_л- срок (продолжительность) лизинга;

OH(t) - отток наличности при лизинге в периодt;

r* -скорректированная ставка дисконтирования.

r*= r∙(1 – С∙К_л), (2) гдеr -допустимая стоимость капитала (ссудная ставка);

С -ставка налога на прибыль корпорации;

К_л -коэффициент замещения, характеризующий эквивалентность единицы стоимости лизинговой задолженности и долга.

Если они эквивалентны, то К_л=1. Если лизинговая задолженность заменяет только часть долга, то К_л<1. Например, при г=0,1 (10%),C=0,4R (46%)и Кл=0,9 (90%)лизинговый поток наличности должен быть дисконтирован по г* = 0,10(1-0,46х0,9) = 0,059 или 5,9%.

Если в формуле (1)А>0, то лизинг предпочтительнее другим методам привлечения финансирования.

Таким образом, лизинг предпочтительнее данным методом привлечения финансирования.

Список использованной литературы

1. Методические указания к лабораторным работам для студентов автомеханического и заочного факультетов по дисциплине: «Управление техническими системами» / Составители: Макарова И. В., Хабибуллин Р. Г., Мухаметдинов Э. М., Сахапов И. А.- Набережные Челны: Изд-во ИНЭКА, 2008. - 55 с.

2. Горинов П.Е. Управление техническими системами. – М.: Инфра-М, 2006. – 521с.

14