- •Часть 1 6
- •Часть2 46
- •Предисловие
- •Часть 1
- •Человеческий фактор
- •Фундаментальный анализ
- •Будущее видно через прошлое
- •Рулетка
- •Автоматизированные системы торговли
- •Ценовые поля
- •Графики
- •Линейные графики (line charts)
- •Столбиковые графики (bar charts)
- •Столбиковый график объема (volume bar chart)
- •Прочие типы графиков
- •Поддержка и сопротивление
- •Спрос и предложение
- •Раскаяние трейдеров (traders’ remorse)
- •Сопротивление становится поддержкой
- •Краткое обобщение
- •Тенденции
- •Скользящие средние значения (Moving averages)
- •Периоды расчета скользящих средних
- •Достоинства
- •Раскаяние трейдеров
- •Индикаторы
- •Индикатор масd
- •Опережающие и запаздывающие индикаторы
- •Тенденции и торговые коридоры
- •Расхождения (Divergences)
- •Рыночные индикаторы
- •Категории рыночных индикаторов
- •Линейные инструменты
- •Периодичность
- •Временной элемент
- •Общая схема анализа
- •Заключение
- •Часть2 введение
- •Абсолютный индекс ширины
- •Армса индекс
- •Баланса неполных лотов индекс
- •Балансовый объем
- •Боллинджера полосы
- •Быков/медведей коэффициент
- •Вертикальный горизонтальный фильтр
- •Взвешенная цена закрытия
- •Волатильность чайкина
- •Волн эллиота теория
- •Выбора товаров индекс
- •Ганна углы
- •Денежных потоков индекс
- •Доли коррекции
- •Доу теория
- •1. Индексы учитывают все.
- •2. Рынок имеет три тенденции.
- •3. Основная тенденция имеет три фазы.
- •4.Индексы должны подтверждать друг друга.
- •5. Объем подтверждает тенденцию.
- •6. Тенденция считается неизменной, пока не получен убедительный сигнал разворота.
- •Каги графики
- •«Канслим»
- •Определение
- •Квадрантные линии
- •Колебаний индекс
- •Колебаний кумулятивный индекс
- •Конверты (торговые полосы)
- •Коротких продаж коэффициент
- •Коротких продаж неполными лотами коэффициент
- •Коэффициент коротких продаж публикой
- •Коэффициент коротких продаж членами биржи
- •Корреляционный анализ
- •Крупных пакетов коэффициент
- •Легкость движения
- •Линейной регрессии линии
- •Линии тренда
- •Макклеллана индекс суммирования
- •Макклеллана осциллятор
- •Массы индекс
- •Медианная цена
- •Голова и плечи (Head And Shoulders)
- •Закругленные вершины и основания (Rounding Tops and Bottoms)
- •Треугольники (Triangles)
- •Двойные вершины и основания (Double Tops and Bottoms)
- •Накопление/распределение
- •Направленного движения система
- •Новых максимумов и минимумов кумулятивная разность
- •Новых максимумов и минимумов разность
- •Новых максимумов/минимумов коэффициент
- •Объема кумулятивный индекс
- •Объема осциллятор
- •Короткое скользящее среднее — длинное скользящее среднее.
- •Опционов анализ
- •Цена опциона пут/колл
- •Срок действия опциона
- •Волатильность
- •Открытый 10периодный торговый индекс
- •Открытый интерес
- •Относительное изменение
- •Относительной силы индекс
- •Относительной силы сравнительный индикатор
- •Отрицательного объема индекс
- •Параболическая система sar
- •Перекупленности/перепроданности индикатор
- •10Периодное скользящее среднее от (растущие — падающие акции). Покупки/продажи неполными лотами
- •Положительного объема индекс
- •Предельный осциллятор
- •Прогноз временных рядов
- •Процентные ставки
- •Ставки по корпоративным облигациям (Corporate Bond Rates)
- •Учетная ставка (Discount Rate)
- •Федеральные фонды (Federal Funds)
- •Пут/колл коэффициент
- •Равнообъемные графики
- •Растущего и падающего объема разность
- •Растущего/падающего объема коэффициент
- •Растущий, падающий, неизменный объем
- •Растущих и падающих акции разность
- •Растущие акции. — падающие акции.
- •«Ренко» графики
- •Роста/падения коэффициент
- •Роста/падения линия
- •Скользящие средние
- •Простое скользящее среднее (Simple moving average)
- •Экспоненциальное скользящее среднее (Exponential moving average)
- •Треугольное скользящее среднее (Triangular moving average)
- •Переменное скользящее среднее (Variable moving average)
- •Взвешенное скользящее среднее (Weighted moving average)
- •Скоростные линии сопротивления
- •Cкорость изменения объема
- •Скорость изменения цены
- •Сегодняшняя цена закрытия — цена закрытия х периодов назад.
- •Спроса индекс
- •Средний истинный диапазон
- •Стандартное отклонение
- •«Стикс»
- •Стохастический осциллятор
- •Схождение/расхождение скользящих средних
- •Тенденция цены и объема
- •Типичная цена
- •Тироне уровни
- •Товарного канала индекс
- •Торгового объема индекс
- •Трехлинейного прорыва графики
- •«Трикс»
- •Ударное расширение
- •Уильямса накопление/распределение
- •Уильямса процентный диапазон
- •Фибоначчи инструменты
- •Дуги (Arcs)
- •Веера (Fans)
- •Уровни коррекции (Retracements)
- •Временные зоны (Time Zones)
- •Фундаментальный анализ
- •Экономический анализ
- •Отраслевой анализ
- •Анализ финансового состояния компании
- •Оценка стоимости акций
- •Фурье преобразование
- •Херрика индекс выплат
- •Ценовой осциллятор
- •Чайкина осциллятор
- •Четырехпроцентная модель
- •Эндрюса вилы
- •Эффективности рынка теория
- •Японские свечи
- •Бычьи модели
- •Медвежьи модели
- •Модели разворота
- •Нейтральные модели
Сопротивление становится поддержкой
Если уровень сопротивления успешно прорван, он становится поддержкой. По той же логике, успешно прорванный уровень поддержки становится сопротивлением.
Пример перехода сопротивления в поддержку представлен на рисунке 17. Когда цены прорвали уровень сопротивления в 45,00 долл., — он стал новым уровнем поддержки.
Причина этого состоит в появлении нового «поколения» быков, которые отказывались от покупки, когда цены были ниже 45,00 долл. (не имея тогда бычьих ожиданий); теперь же они начинают активно покупать при всяком возврате цен к отметке 45,00 долл.
По той же логике, когда цены падают за уровень поддержки, он нередко становится сопротивлением, которое ценам трудно преодолеть. С приближением цен к предыдущему уровню поддержки инвесторы начинают продавать, стремясь ограничить свои потери (см. рис. 18).
Краткое обобщение
При обсуждении понятий ценовой динамики, ожиданий инвесторов и поддержки/сопротивления я стремился к предельной краткости. Однако это ничуть не приуменьшает их значимости. На опыте работы с инвесторами я убедился в том, что большинство из них могли бы добиться значительно лучших результатов в торговле, если бы они уделяли больше внимания истинным причинам, определяющим цены бумаг, — таким как ожидания инвесторов и спрос/предложение.
Ниже дано очень краткое обобщение понятий поддержки/сопротивления, рассмотренных в этом разделе.
1. Цена бумаги представляет собой действительную стоимость как результат согласия между покупателями (быками) и продавцами (медведями).
Изменение в цене — это следствие изменения ожиданий инвесторов относительно будущей цены бумаги.
3. Уровни поддержки образуются, когда инвесторы сходятся во мнении о том, что цены не понизятся.
4. Уровни сопротивления образуются, когда инвесторы сходятся во мнении о том, что цены не повысятся.
5. Прорыв уровня поддержки или сопротивления указывает на изменение ожиданий инвесторов и смещение линий спроса/предложения.
6. Объем торгов позволяет судить о силе изменений в ожиданиях инвесторов.
7. За прорывом уровня поддержки или сопротивления нередко следует период «раскаяния трейдеров»: тогда цены возвращаются к прорванному уровню.
8. Прорванные уровни поддержки зачастую в дальнейшем оказывают ценам сопротивление, и наоборот.
Тенденции
Из предыдущего раздела мы выяснили, что прорывы уровней поддержки и сопротивления являются результатом изменения ожиданий инвесторов (которое приводит к смещению линий спроса/предложения).
Подобные изменения часто происходят резко и бывают связаны с поступлением новой информации. В данном разделе будет рассмотрено понятие «тенденции». Тенденция, или тренд, — это устойчивое, направленное изменение цен (т.е. изменение ожиданий инвесторов). Тенденции отличаются от уровней поддержки/сопротивления тем, что представляют собой движение, а уровни поддержки/сопротивления — преграду на пути этого движения.
Как видно из рисунка 19, восходящая тенденция характеризуется последовательным повышением минимальных цен. Ее можно рассматривать как восходящий уровень поддержки: тон задают быки, толкающие цены вверх.
На рисунке 20 представлена нисходящая тенденция. Она характеризуется последовательным понижением максимальных цен. Ее можно считать нисходящим уровнем сопротивления: тон задают медведи, толкающие цены вниз.
Цены могут прорывать восходящие и нисходящие линии тренда точно так же, как уровни поддержки и сопротивления при изменении ожиданий инвесторов. На рисунке 21 (график курса акций компании Меrсx показан прорыв нисходящей линии тренда, вызванный уверенностью инвесторов в прекращении падения цен.
Обратите внимание, что при этом прорыве объем возрос. Это серьезное подтверждение окончания предыдущей тенденции.
Как и в случае с уровнями поддержки и сопротивления, за прорывом линии тренда часто следует «раскаяние трейдеров» (см. рис. 22).
Главным критерием истинности прорыва здесь также является объем торгов. Так, в приведенном примере объем возрос при прорыве линии тренда, но упал, когда быки попытались снова поднять цены выше нее.