- •Тема 1 система международных финансов
- •1.2. Функции международных финансов, факторы становления и развития
- •1.3. Структура системы международных финансов и ее субъекты
- •2.1. Финансовая глобализация: понятие, факторы, глобализация мировых финансов, последствия финансовой глобализации
- •2.2. Глобализация финансов и финансовые дефициты
- •2.3. Мировые финансовые кризисы
- •3.1. Мировой долг, кризис мировой задолженности
- •3.2. Долговые стратегии стран, показатели внешней задолженности
- •3.3. Урегулирование внешней задолженности
- •3.4. Роль международных финансовых организаций в регулировании внешнего долга
- •4.1. Виды валютных систем и их элементы
- •4.2. Валюта, её виды и классификация. Валютный курс в системе международных финансов
- •4.3. Этапы развития мировой валютно-финансовой системы: золотой стандарт, Бреттон-Вудская система, Ямайская валютная система
- •4.4. Современные тенденции и проблемы развития мировой валютно-финансовой системы
- •5.1. Создание Европейской валютной системы (евс)
- •5.2. Денежно-кредитная политика евс
- •6.1. Понятие международных расчетов, способы платежа
- •6.2. Роль банков в организации международных расчетов
- •6.3. Особенности использования в международной сфере основных форм расчетов
- •6.4. Формы международных расчетов: авансовые платежи, платеж на открытый счет, банковский перевод, расчеты с использованием чеков, пластиковых карт, векселей, аккредитив, инкассо, клиринговые расчеты
- •7.1. Экономическое содержание платежного баланса, структура платежного баланса
- •7.2. Концепции измерения сальдо платежного баланса
- •7.3. Равновесие платежного баланса
- •7.4. Особенности составления платежного баланса в странах с разным уровнем развития
- •8.1. Финансовые ресурсы мира, международные валютно-финансовые потоки
- •8.2. Мировой финансовый рынок: особенности функционирования, структура, участники международного финансового рынка
- •8.3. Международные финансовые центры
- •8.4. Оффшорные финансовые цены, их виды и основные типы
- •9.1. Понятие валютного рынка. Предпосылки создания современных валютных рынков
- •9.2. Функции и структура валютного рынка
- •9.3. Понятие и классификация валютных операций
- •9.4. Спот – рынок и его обычаи
- •9.5. Срочный валютный рынок, валютные операции на срочном рынке
- •9.6. Рынок евровалют
- •Тема 10
- •10.1. Сущность фондового рынка и рынка ценных бумаг, этапы и тенденции развития мирового фондового рынка
- •10.2. Международный рынок долговых инструментов: рынки иностранных облигаций, рынки еврооблигаций, рынки глобальных облигаций
- •10.3. Международный рынок акций: иностранные акции и евроакции, рынок депозитарных расписок, международные (мировые) индексы акций
- •Тема 11
- •11.1. Международный кредит: сущность, функции, формы международного кредита
- •11.2. Кредитование импорта: кредитование на основе векселя, документарного аккредитива, прямое банковское кредитование
- •11.3. Кредитование экспорта: краткосрочное кредитование, экспортный факторинг и форфейтинг, экспортный лизинг
- •11.4. Рынок еврокредитов
- •Тема 12
- •12.1. Значение золота в валютной сфере
- •12.2. Рынки золота: сущность, классификация, особенности функционирования
- •12.3. Операции с золотом
- •Тема 13
- •13.1. Финансовые деривативы: основные понятия, факторы влияния на рынок деривативов.
- •13.2. Рынок форвардов
- •13.3. Финансовые фьючерсы и опционы
- •13.4. Свопы, кредитные деривативы
- •13.5. Глобальный рынок финансовых производных инструментов
- •Тема 14
- •14.1. Тнк, их финансы и финансовая политика, финансовые связи системы тнк
- •14.2. Мотивация прямого зарубежного инвестирования тнк
- •14.3. Внутрифирменные финансовые трансакции тнк
- •14.4. Валютные риски потенциальных убытков тнк
- •14.5. Международное краткосрочное и долгосрочное финансирование транснациональной компании
- •Тема 15
- •15.1. Объективные предпосылки возникновения и развития международной деятельности банков, функции международного банковского дела
- •15.2. Центральные банки в системе мировых финансов
- •15.3. Транснациональные банки, как основные субъекты международного банковского дела
- •15.4. Мировой опыт регулирования банковской деятельности
- •15.5. Риски в международном банковском деле
- •Тема 16
- •16.1. Понятие и основные черты современных налоговых систем
- •16.2. Международное двойное налогообложение и пути его урегулирования
- •16.3. Оффшорные центры в системе международного налогообложения
- •16.4. Налогообложение операций тнк
- •Тема 17
- •17.1. Эволюция страхования, страховые операции и инвестиционный потенциал страховой отрасли
- •17.2. Международное регулирование страховой деятельности
- •17.3. Мировые и локальные рынки страхования
5.2. Денежно-кредитная политика евс
Стоимость и состав ЭКЮ были определены идентичными стоимости и составу ЕЭС (ЕUА), но при условии их пересмотра. Как официальная валюта ЭКЮ появилась 18 декабря 1978г., а 13 марта 1979г. вступила в силу как составной элемент ЕВС.
Стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты 12 стран-членов ЕВС. Доля каждой валюты зависела от удельного веса страны в совокупном валовом продукте Сообщества, их взаимном товарообороте и от участия в краткосрочных кредитах поддержки в рамках ЕВС.
Наибольшую долю в ЭКЮ имела немецкая марка – примерно 33%; французский франк – 20%; фунт стерлингов – 11,5%; итальянская лира – 8%; датская крона – 3%.
Состав ЭКЮ претерпел два изменения:
- сентябрь 1984 г. при включении драхмы (Греция);
- сентябрь 1989 г. – при введении испанской пессеты и португальского эскудо.
Состав ЭКЮ мог пересматриваться в следующих случаях:
- по просьбе одного из государств участников, если удельный вес его валюты в составе ЭКЮ изменился на 25% и более с момента последнего пересмотра;
- при присоединении нового государства;
- по истечении 5 лет.
Маастрихтское соглашение (подписанное в декабре 1991г., ратифицировано и вошло в силу в ноябре 1993 г.) календарно установило три этапа становления экономического и монетарного союза Европы, а соответственно введения общей, а затем и единой денежной единицы Европейского союза – евро.
Первый этап(с 1 июля 1990 г. до 31 декабря 1993 г.). Были устранены все оставшиеся ограничения на свободное движение капиталов внутри ЕС и между ЕС и третьими странами. Особое внимание было уделено сближению экономических показателей экономического развития внутри ЕС.
Второй этап(с 1 января 1994 г. до 31 декабря 1998 г.) был посвящен более конкретной подготовке государств-членов к введению евро.
Был учрежден Европейский валютный институт (ЕВИ) во Франкфурте-на-Майне; проведен жесткий обменный курс европейских валют (к евро); создана европейская система центральных банков «Еврофед». В начале июля 1998г. на базе ЕВИ начал работу Европейский ЦБ.
В декабре 1995г. на заседании Европейского совета в Мадриде была принята программа введения евро, предусматривающая критерии для стран-участниц – процесса становления экономического и монетарного союза, а также сроки и принципы введения единой валюты (табл.5.1).
Таблица 5.1.
Критерии экономической конвергенции стран Евросоюза
№ п/п |
Критерий |
Пороговое значения |
1. |
Дефицит государственного бюджета |
Не более 3% ВВП |
2. |
Государственный долг |
Не более 60% ВВП |
3. |
Ежегодный рост цен |
Не более 1,5% сверх среднего уровня инфляции в трех наиболее благополучных в этом отношении стран ЕС |
4. |
Средний размер долгосрочной процентной ставки |
Не выше 2% среднего уровня этих ставок в тех же трех странах |
5. |
Пределы колебаний взаимных валютных курсов |
+/- 15% |
Третий этапначался с 1 января 1999 г. и был разбит на несколько стадий, включая подготовительный этап, который начался за год до началаIIIэтапа.
Фаза А (1998 год) – отбор участников экономического и монетарного союза.
Фаза В (1.01.1999 г. – 31.12.2001 г.) – введение безналичного евро в 11 странах ЕС параллельно с национальными денежными единицами. С 1.01.01г. Греция присоединилась к странам «зоны евро», их стало – 12. Жестко и необратимо фиксируются курсы национальных валют стран-участниц к евро. Евро заменены ЭКЮ в пропорции 1:1. Все новые государственные займы выпускаются в евро.
Фаза С (1.01.2002 г. – 30.06.2002 г.) – ввод в обращение банкнот и монет евро. Все счета, которые до этого времени велись в национальных валютах участвующих стран, были конвертированы по официальным курсам в евро.
С началом третьего этапа формирование ЕВС компетенция по разработке и контролю монетарной политики перешла к Европейской системе центральных банков, а главные полномочия получил Европейский центральный банк.
Функции ЕЦБ такие же, как и любого другого государственного центрального банка, но они распространяются не на одно государство, а на группу стран. В их числе:
определение и осуществление монетарной политики ЕС;
ведение валютных операций;
хранение официальных валютных резервов стран-членов ЕС и управление ими (при этом какая-то часть валютных резервов – «валютные балансы» - остаются в распоряжении правительств участвующих стран);
обеспечение нормального функционирования платежной системы.
При реализации монетарной политики ЕЦБ использует такие инструменты:
операции на открытом рынке;
предоставление суточных ссуд (кредитов «овернайт»);
регулирование норматива минимальных обязательных резервов.
ЕЦБ использует режим регулирования инфляции, хотя наряду с целевым ориентиром устанавливает монетарную цель.
Среди основных недостатков введения единой европейской валюты – евро выделяют:
рост политической напряженности в ЕС;
высокий уровень взаимозависимости экономических и финансовых систем стран-участниц;
рост политических конфликтов между странами Европы и США.
К основным преимуществам введения евро относят:
уменьшение затрат на обмен;
создание конкуренции доллару США на валютных рынках;
усиление конкуренции в границах «общего рынка»;
усиление конкурентной позиции Европы в мире;
уменьшение уровня валютных рисков;
интенсификация внутренней торговли ЕС.
На современном этапе можно отметить такие политические последствия расширения ЕС для Украины:
усиление поддержки со стороны ЕС демократических и экономических преобразований в Украине;
расширение и углубление политического диалога и сотрудничества Украины с ЕС в сфере международной безопасности и стабильности;
пересмотр и модернизация действующей договорно-правовой базы отношений. Как один из возможных вариантов – заключение Соглашения об ассоциации Украины и ЕС.
С другой стороны расширение ЕС может иметь нежелательные последствия для нашей страны. К ним можно отнести:
сокращение украинского экспорта в страны Балтии;
ухудшение конкурентных позиций Украины по экспорту некоторых товаров средней технологичности в результате расширения ЕС;
внедрение новыми членами ЕС нетарифных ограничений, санитарного, технического, фитосанитарного, ветеринарного контроля;
потеря традиционного рынка сбыта в новых странах-членах;
сложности в организации регулярного транспортного сообщения между Украиной и странами-кандидатами;
повышение требований к техническому состоянию транспортных средств, которые въезжают на территорию стран-кандидатов;
превращение Украины из страны транзита нелегальных эмигрантов в страну их скопления и увеличение (на 17-20%) затрат на их содержание и возвращение;
ограничение доступа рабочей силы из Украины на рынки труда новых государств-членов ЕС.
ТЕМА 6
МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ И ИХ ОРГАНИЗАЦИОНЫЕ ОСНОВЫ
6.1. Понятие международных расчетов, способы платежа
6.2. Роль банков в организации международных расчетов
6.3. Особенности использования в международной сфере основных форм
расчетов
6.4 Формы международных расчетов: авансовые платежи, платеж на
открытый счет, банковский перевод, расчеты с использованием чеков,
пластиковых карт, векселей, аккредитив, инкассо, клиринговые расчеты