- •6)Акционерные общества (ао). Зао. Оао.
- •7) Производственный кооператив
- •8) Унитарное предприятие
- •9) Порядок образования и ликвидации предприятия
- •10) Реорганизация предприятия
- •11)Виды объединений предприятий
- •12) Понятие и причины банкротства
- •16) Линейная структура.
- •17) Функциональная структура.
- •18) Дивизиональные структуры управления компаниями
- •21) Производственная структура предприятия
- •22)Отсебя
- •23)Типы промышленного производства
- •24) Классификация производственных процессов
- •25)Надеюсь не попадется
- •29) Основные фонды — понятие и сущность
- •30) Виды оценки основных фондов
- •31) Понятие износа основных фондов
- •32) Амортизация основных фондов
- •33) Методы начисления амортизации
- •34) Показатели использования оборотных средств.
- •35) Элементы оборотных средств
- •37) Показатели эффективности использования
- •38) Улучшение использования оборотных средств
- •39)Персонал предприятия и его структура
- •40)Нормирование труда
- •41) Производительность труда
- •43) Основные системы сдельной оплаты
- •45) Понятие затрат и издержек производства
- •46)Себестоимость продукции
- •48)Понятие цен и их квалификация
- •49)Ценообразование предприятии
- •1. Ценообразование по издержкам
- •2. Ценообразование, основанное на спросе
- •3. Ценообразование, основанное на ценах на конкурентную продукцию
- •51) Способы размещения акций:
- •52) Виды долгосрочного банковского кредитования
- •53) Проектное финансирование
- •54) 2. Финансовый и оперативный лизинг
- •2.1 Финансовый лизинг
- •2.2 Оперативный лизинг
- •55) Государственное финансирование осуществляется в нескольких формах.
52) Виды долгосрочного банковского кредитования
53) Проектное финансирование
Проектное финансирование — современная форма долгосрочного международного кредитования. Хотя общепринят термин «проектное финансирование», речь идет не о безвозвратном субсидировании, а о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Банк, организующий проектное финансирование, выделяет шесть этапов инвестиционного цикла:
1) поиск объектов вложений;
2) оценка рентабельности и риска проекта;
3) разработка схемы кредитования (финансовый монтаж операций);
4) заключение взаимоувязанных соглашений с участниками проектного финансирования;
5) выполнение производственной, коммерческой и финансовой программы до полного погашения кредитов;
6) оценка финансовых результатов проекта и их сопоставление с запланированными показателями.
В крупных банках в состав отдела «Проектное финансирование» входят и инженеры. Для оценки технико-экономического обеспечения проекта и расчета разных вариантов его реализации банк часто привлекает независимых экспертов, взимая за это специальную комиссию с клиента до решения вопроса о предоставлении ему кредита.
Рассмотрим общепринятые в мировой практике основные принципы проектного финансирования.
Во-первых, при оценке проекта банк исходит из принципа пессимистического прогноза. При определении запаса прочности проекта (отношение чистых поступлений от его реализации к сумме задолженности по кредиту, включая проценты) в расчеты закладывается наименее благоприятный вариант развития событий. Заключение по проекту согласовывается со всеми заинтересованными подразделениями и рассматривается Комитетом международных операций и Генеральной дирекцией банка.
Во-вторых, до подписания кредитного соглашения детально анализируется динамика спроса и цен на продукцию, для производства которой запрашивается кредит с целью определения тренда на период эксплуатации кредитуемого объекта. Изучается динамика цен на компоненты, необходимые для реализации проекта. Обычно проводится сравнительный анализ трех вариантов: проект спонсора, пессимистический сценарий банка, базовый компромиссный вариант, подготовленный независимыми экспертами.
В-третьих, общепринят принцип ограниченной ответственности клиента, который означает, что банк может претендовать на погашение кредита лишь за счет доходов от реализации данного проекта. Этот принцип вступает в силу после технического испытания, предусмотренного кредитным соглашением банка с клиентом и подтверждающего, что производительность достигла определенной проектной мощности (обычно 75%). Тогда проект считается завершенным, и единственным обеспечением погашения этой части кредита служат доходы от его эксплуатации.
В-четвертых, дополнительным обеспечением погашения кредитов служат следующие гарантии спонсоров проекта:
а) платежная гарантия — безусловное обязательство при наступлении гарантийного случая перечислить банку определенную сумму;
б) гарантия завершения проекта включает обязательство спонсоров не отказываться от осуществления проекта;
в) гарантия обеспечения снабжения всем необходимым фирмы, занимающейся реализацией проекта. Банк может запросить контракт между спонсором и этой фирмой (обычно филиалом спонсора) об условиях его снабжения;
г) дополнительной гарантией может служить депозит спонсора или фирмы, реализующей проект, в банке-кредиторе на определенную сумму.
Эти гарантии спонсора или его банка страхуют ту часть кредита, который предоставляется в период разработки и строительства до нормального функционирования объекта. Банк-кредитор в этот период не несет риска.
В-пятых, банк принимает риск, возникающий при эксплуатации кредитуемого объекта. Банк настаивает на заключении контракта фирмы с потребителями продукции, страхуя себя от коммерческого риска на период до полного погашения кредита. Банк компенсирует повышенный риск увеличением размера маржи.
В-шестых, финансовый монтаж операции при проектном финансировании предусматривает разные условия предоставления кредитов, включая процентные ставки, в рамках соответствующих долей (траншей) кредитной линии. Соотношение между собственными и заемными средствами при осуществлении проекта колеблется в зависимости от отрасли (20:80; 30:70; а в гостиничном бизнесе 40:60). Привлечение средств заемщика, особенно на начальной стадии, прочнее «привязывает» его к проекту, чем в случае реализации последнего преимущественно за счет заемных средств.
В-седьмых, при оценке кредитуемого объекта банк анализирует отношение общей суммы ожидаемых чистых поступлений (за вычетом расходов) к общей сумме основного долга и процентов по кредиту. Этот коэффициент обеспечения должен быть не меньше 1,3 (как обычно), иногда 1,8 в зависимости от степени риска и специфики отрасли (в нефтехимической отрасли — 2).
В-восьмых, погашение кредита осуществляется последовательно. Его график увязан с эксплуатационным циклом. Погашение кредита начинается после достижения определенного уровня производительности. Кривая погашения увязана с нарастанием производства (например, добычи нефти), стабилизации его уровня и спада. Банки предпочитают завершить погашение кредита до фазы спада.