2. Элементы мвс:

1. Мировой денежный товар и международная ликвидность - понимается то, что каждая страна принимает за эквивалент вывезенного из нее богатства (золото, валюты ведущих мировых держав, фидуциарные деньги (основанные на доверии к эмитенту), SDR (special drawing rights), EUR).

Международная ликвидность - способность одной страны или групп стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами (запасы золота, запасы иностранной валюты (кредиты), резервная позиция в МВФ), счета в SDR и EUR).

2. Валютный курс - формируется на валютных рынках. Валютный курс - это курс, по которому валюта одной страны может быть обменена на валюту другой страны, обменное соотношение между двумя валютами, цена валюты одной страны в единицах валюты другой страны.

3. Валютные рынки - крупнейшие региональные валютные рынки - Европейские (Лондон, Франкфурт-на-Майне, Париж, Цюрих), Американские (Нью-Йорк, Чикаго), Азиатские (Токио, Сингапур, Бахрейн).

4. Международные валютно-финансовые организации Валютно-финансовыми организациями являются: МВФ и группа мирового банка, включая международный банк реконструкции и развития, банк международных расчетов в г. Базель, региональные банки Европы, Азии, Африки, Латинской Америки. В последнее время усилилась роль Европейской с-мы центральных банков.

5. Межгосударственные договоренности - подобные договоренности позволяют эффективнее осуществлять международную торговлю товарами и услугами и иностранные инвестиции, упорядочивать расчеты, достигать единообразия в толковании правил по проведению платежей и снижать транзакционные издержки. Основные: Унифицированные правила по документарному аккредитиву и документарному инкассо, Единообразный вексельный закон, Устав СВИФТ.

3. Этапы развития мвс

1. Система золотого стандарта с ее разновидностями (1867—конец 1930х гг.):

- Золотомонетный стандарт (Парижская система) (1867-1914) (чеканка золотых монет банками),

- золотослитковый стандарт (1925-1936) (золото применялсь при международных расчетах ЦБ),

- золотовалютный (Генуэзская система) (1922-1930) (валюты стран привязывались к золоту).

На международном рынке золото было признано формой мировых и национальных денег, за ним были закреплены все функции денег.

Золотой стандарт означал установление для каждой национальной валюты золотое содержание (кол-во золота в единице национальной валюты), через которое можно легко определить и официальные курсы валют по отношению друг к другу.

Система долгое время обеспечивала стабильность большинства валют, способствовала развитию мировой торговли. Национальные валюты свободно обменивались на золото по твердому курсу, количество которого было не ограничено.

Во время Первой мировой войны регулирующий механизм сис-мы золотого стандарта перестал действовать во всех вовлеченных в нее странах, за исключением США и Японии. К причинам, разрушившим систему золотого стандарта относились:

1. значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов;

2. введение воюющими сторонами валютных ограничений, нарушивших единство МВС;

3. истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат.

В 1922г. на Генуэзской конференции была предпринята попытка восстановления модифицированного золотого стандарта. Национальные кредитные деньги могли обеспечиваться не столько золотом, сколько иностранной валютой тех стран, которые сохранили свободный обмен своих денежных единиц на золото, т.е. английским фунтом стерлингов, французским франком и долларом США.

Мировой экономический кризис 1929-1933 годов заставил мир постепенно начинать отказываться от данной системы. Первыми из нее вышли Германия, Австрия, Великобритания. Многие страны ввели валютные ограничения и контроль. Американский $ последовательно вытесняет с прочной позиции фунт стерлингов.

2. Система фиксированных паритетов (Бреттонвудская система) с июля 1944 – 1973гг.) - золотодевизный стандарт, - фиксированные паритеты и курсы.

Основные принципы валютной системы:

- первоначальный ввод золотодевизного стандарта (доллары и фунты);

- золото использовалось в направлениях: а) золотые паритеты валют сохраняются в МВФ; б) золото используется как международное резервное и платежное средство; в) доллары продолжают размениваться на золото. Доллар выполнял все функции денег в международном масштабе – золотодолларовый стандарт (1934-1971 гг. 35$=31,1035 г. Золота Au, т.к. 70% мирового золота находилось у США). Все остальные валюты привязывались к доллару.

- курс валют мог отклоняться от заданного уровня на 1%, причем обязанностями ЦБ было поддержание данного коридора путем валютных интервенций. В данный период были созданы МВФ и МБРР. Если курс национальной валюты падал, то ЦБ выбрасывали на рынок долларовые запасы. В противном случае они скупали USD.

Предпосылки кризиса:

1. Однако к 1970-м гг. золотые запасы перераспределились в пользу Европы, составив 47 млрд. долл, против 11,1 млрд. в США. Появляется проблемы с международной ликвидностью, золота перестало хватать для поддержания золотого паритета доллара.

2. Огромный дефицит платежного баланса США из-за оттока $ из страны => формирование евродолларового рынка и снижение доверия к американскому $ как резервной валюте.

3. Образование новых финансовых центров – Западная Европа и Япония.

3. Современная МВС (Ямайская система) с 1976-1978. -стандарт SDR (специальные права заимствования); -свободный выбор режима валютного курса.

Основой новой системы стало:

- свободный выбор режима курса (плавающий, фиксированный, смешанный)

- многовалютный стандарт - возможность выбора разных форм международной ликвидности. Переход к гибким валютным курсам предполагал достижение следующих целей:

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах;

2. равновесие платежных балансов;

3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными ЦБ.

Характеристики валютной системы:

1. полицентричность, основанная на нескольких валютах;

2.отмена, хотя и формально, монетного паритета золота;

3. основные формы международной ликвидности - СДР, резервные позиции в МВФ;

4. отсутствие пределов колебания валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения на валютных рынках

5. ЦБ стран не обязаны поддерживать фиксированные паритеты своей валюты.

6. запрет выражать свободно выбираемый режим валютного курса через золото

7. члены МВФ не должны манипулировать валютными курсами с целью получения выгоды перед другими странами - членами МВФ.

SDR - искусственно созданные международные резервные средства, предназначенные для урегулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных валютных резервов и расчетов с МВФ. Функционирование данной системы является противоречивым.

Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов частично не оправдались. Одной из проблем является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках данной системы.

4. Европейская валютная система (1979): -стандарт ЭКЮ (сейчас ЕВРО); - совместно плавающий валютный курс.

SDR (Special Drawing Rights ) – Существуют с 1969 г. Стоимость SDR рассчитывается на основе стандартной «корзины», состоящей из четырёх валют. Состав и веса отдельных валют пересматриваются каждые пять лет.

EСU (European Currency Unit) валютная единица европейской валютной системы, существовавшая в 1979 – 1998 гг. в виде безналичных записей по счетам стран – участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза.

Основные цели ЕВС:

• Создание зоны стабильных валютных курсов в Европе для преодоления трудностей при выполнении странами-членами ЕЭС общих экономических и научно-технических программ;

• Сближение экономических и финансовых политик стран – участниц;

• Построение ВС, способной отражать спекулятивные атаки мирового валютного рынка и снижение волатильности МВС.

Итоги саммита G20 2 апреля 2009 г.:

1. Увеличение ресурсов МВФ на $500 млрд - до $750 млрд (в том числе $250 млрд - в форме немедленного финансирования от стран-участниц).

2.  Решение о размещении 250 млрд SDR ($373 млрд) среди акционеров МВФ.

3. Планируется выработать меры, направленные на увеличение требований по раскрытию информации.

4. Отказ от «оффшоров» и «банковской тайны».

Организовать более эффективный контроль за деятельностью кредитны 3. золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платеж­ным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим товаром мировых рынков. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок». 4. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономичес­ких, политических, военных осложнений. С середины 70-х годов большинство стран периодически переоценивают их по цене, ори­ентированной на рыночный уровень. 5. Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок «своп», обеспечения международных кредитов (Ита­лия, Португалия, Уругвай в середине 70-х годов, развивающиеся страны в 80-х годах) в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например, Банк Англии, МВФ на рубеже XX и XXI столетий). 6. К концу 2006 года цена на унцию золота достигла 620 $, а к концу 2007 года уже около 800 $. В начале 2008 года цена золота превысила рубеж в 1000 долларов за унцию. 7. Золото является объектом биржевой торговли наряду с другими товарами и финансовыми активами. Биржевой рынок золота — это организованный рынок, представленный биржами драгоценных металлов и драгоценных камней. Внебиржевые рынки золота — консорциумы из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Банки осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами, фиксируют средний рыночный уровень цены, а также занимаются очисткой, хранением золота, изготовлением слитков. 8. В настоящее время в мире существует свыше 50 рынков золота, в том числе в Западной Европе — 11, в Америке — 14, в Азии — 19, в Африке — 8. К мировым относятся рынки в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Чикаго, Сянгане (Гонконге), Дубай и др. Внутренними свободными рынками являются рынки в Париже, Гамбурге, Франкфурте-на-Майне, Амстердаме, Вене, Милане, Стамбуле, Рио-де-Жанейро; несвободными (местными, контролируемыми) — в Афинах и Каире.

14. Структура, принципы составления и методы регулирования платежного баланса страны

Платежный баланс – статистический отчет, который в систематическом виде представляет результаты внешнеэкономических операций страны с другими странами за определенный период, обычно за год («Руководство по платежному балансу» МВФ (1993 г.).

Информационной основой являются отчетные данные обо всех внешнеэкономических операциях резидентов России, поступающие на регулярной основе в БР из Минфина России, Федеральной таможенной службы, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной миграционной службы России, Пограничной службы ФСБ, Минобороны МЧС России, кредитных организаций, нефинансовых предприятий.

В РФ платежный баланс разрабатывается и публикуется ЦБ ежеквартально. Данные платежного баланса являются одним из основных инструментов, используемых при разработке макроэкономической политики государства: внешнеторговой политики, валютного регулирования и валютного контроля, политики валютного курса.

2. Структура. Платежный баланс страны включает два основных раздела (горизонтальная структура):

I. Счет текущих операций включает:

• экономические операции с товарами, услугами,

• доходы от инвестиций и оплата труда (факторные услуги)

• текущие трансферты.

II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает:

• счет операций с капиталом

• финансовый счет.

1. Счет операций с капиталом отражает капитальные трансферты. Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя, например, безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, списание долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт, если средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.

2. Финансовый счет включает следующие операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам: а) прямые инвестиции; б) портфельные инвестиции;

в) прочие инвестиции; г) резервные активы (монетарное золото и валюта).

Все операции, которые не рассматриваются как операции с прямыми и портфельными инвестициями и резервными активами, отражаются по статье «Прочие инвестиции». Активы и обязательства по статье «Прочие инвестиции» классифицируются по виду финансового инструмента, при этом выделяется: наличная валюта; ссуды и займы; торговые кредиты; задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений; своевременно не полученная экспортная выручка и не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам; прочие активы и обязательства.

Вследствие различных информационных источников, ошибок и пропусков, несовпадения цен контрактов с действующими ценами, временной разницы между поступлением экономических благ и их финансовым обеспечением баланс не достигается. Поэтому в него вводится специаль­ная статья «Чистые ошибки и пропуски».