11

3. Анализ ликвидности баланса (платежеспособности) предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е., превращения в денежные средства:

1. наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения.

А1 – Наиболее ликвидные активы стр.1240+1250

2010 г. 0+123361=123361

2011 г. 0+130159=130159

2. быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 – Быстро реализуемые активы стр.1230+1260

2010 г. 37132+21889=59021

2011 г. 128929+43769=172698

3. медленно реализуемые активы (А3)-запасы.

А 3- Медленнореализуемые активы , стр1150+1210+1220

2010 г. 0+8456+22=8478

2011 г. 0+8377+25=8402

4. трудно реализуемые активы (А4) представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации,- внеоборотные активы.

А4 – Труднореализуемые активы . стр1100-1150

2010 г. 8433-0=8433

2011 г. 328-0=328

Пассивы баланса группируются по степени срочности гашения обязательств следующим образом:

1. наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

   П1 – Наиболее срочные обязательства, Стр.1520

   2010 г. 8207

   2011 г. 9488

2. краткосрочные пассивы (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов.

П2 – Краткосрочные обязательства со сроком погашения до одного года 1510+1550

2010 г. 0+191082=191082

2011 г. 0+302099=302099

3. долгосрочные пассивы, т.е., долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела 4 баланса.

П3 – Долгосрочные кредиты банка и займы стр 1400

2010 г. 0

2011 г. 0

4. постоянные активы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела 3 баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела 5 баланса.

П4 – Постоянные пассивы 1300+1530+1540

2010 г. 0+2+0=2

2011 г. 0+0+0=0

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Анализ ликвидности баланса проводится по данным таблицы 7.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса за 2011 год

актив	На начало года	На конец года	пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	123361	130159	Наиболее срочные обязательства (П1)	8207	9488	115154	120671
Быстро реализуемые активы (А2)	59021	172698	Краткосрочные пассивы (П2)	191082	302099	-132061	-129401
Медленно реализуемые активы (А3)	8478	8402	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	8478	8402
Трудно реализуемые активы (А4)	8433	328	Постоянные пассивы (П4)	2	0	8431	328

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если система неравенств имеет вид: А1 ≥ П1; А2 ≥П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ А4

Неравенство А1 и П1 определяет срочную ликвидность обязательств (кредиторской задолженности).

Неравество А2 и П2 устанавливает текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время.

Неравенство А3 и П3 выражает перспективную ликвидность, что является основой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Неравенство А4 и П4 требует превышения или равенства П4 над А4 (А4 ≤ А4), т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов.

Дадим оценку в целом каждому неравенству на начало и конец года, а также указать, что характеризуют неравенства А4 и П4

2010 год

А1 > П1 (123361>8207) – первое неравенство показывает, что наличие абсолютно ликвидных и наиболее ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств, которые должны быть погашены в течение месяца.

А2 < П2 (59021< 191082)– второе неравенство свидетельствует о недостатке быстрореализуемых активов (краткосрочных пассивов нет).

А3 > П3 (8478 > 0) – третье неравенство указывает на превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

А4 > П4 (8433>2) – четвертое неравенство указывает что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов меньше стоимости труднореализуемых активов.

2011 год

А1 > П1 (130159 > 9488) – первое неравенство показывает, что наличие абсолютно ликвидных и наиболее ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств, которые должны быть погашены в течение месяца.

А2 <П2 (172698 <302099) – второе неравенство свидетельствует о недостатке быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов в ближайшее время.

А3 > П3 (8402 > 0) – третье неравенство указывает на превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

А4 > П4 (328> 0) – четвертое неравенство указывает что величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов меньше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств не достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.

На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что как в 2010 году, так и в 2011 году предприятие является более или менее ликвидным, оно имеет достаточно средств для расчетов по срочным обязательствам. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т.е организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балан­са является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будет погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности организации. Значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных организаций. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности, (К т.л.) = (Оборотные активы / Краткосрочные пассивы), (1200/1500)

К т.л. (2010 г.)= 190859/199292=0,96

К т.л. (2011 г.)= 311259/311587=1,0

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Если коэффициент текущей ликвидности составляет менее 1, то у предприятия повышенный финансовый риск и недостаток материальных оборотных средств, для бесперебойной деятельности предприятия. Поэтому оно не имеет возможности погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент уточненной (критической) ликвидности - (промежуточного покрытия) определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведенного расчетов с дебиторами. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент уточненной ликвидности (К у.л.) (стр.1240+1250+1230/1500-1530),

2010 г. = (0+123361+37132)/(199292-2)=0,81

2011 г. = (0+130159+128929)/(311587-0)=0,83

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) = (Стр. 1240+1250/1500-1530),

2010 г. (0+123361)/(199292-2)=0,62

2011 г. =(0+130159)/(311587-0)=0,42

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Расчетные показатели ликвидности сведем в таблицу 8

Таблица 8

Расчет относительных показателей ликвидности

Показатели	Норматив	2010 год	2011 год	Изменение, +,-
К тек.ликвид.	>1,0	0,96	1,0	+0,04
К уточ. Ликвид.	От 0,8 до 1	0,81	0,83	+0,02
К аб. Ликвид.	От 0,1 до 0,7	0,62	0,42	-0,2

Вывод: Анализ относительных показателей ликвидности баланса на 2010 год показывают, что у предприятия денежных средств (наиболее ликвидных активов) вполне достаточно для погашения срочных текущих обязательств, но в 2011 году ситуация еще улучшилась. Можно сказать, что баланс ликвиден, т.к. все коэффициентя в пределах нормы.

Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес, следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного взятого предприятия. Относительные показатели ликвидности необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.

Приложение