16. Источники формирования оборотного капитала и их характеристика.

Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Часто это трактуется как текущие активы, оборотные средства.

Оборотный капитал участвует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на продукцию за один производственный цикл, в то время как основной капитал неоднократно участвует в процессе производства переносит свою стоимость на продукцию по частям. Поэтому оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. С увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается.

Оборотный капитал – те активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свою форму в относительно короткий срок, то есть менее 1 года. Оборотный капитал включает в себя:

a)      Товарные запасы;

b)      Дебиторскую задолженность;

c)      Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения;

d)     Денежные средства.

Товарные запасы путем продажи переходят в дебиторскую задолженность, которая в свою очередь по наступлению срока платежей превращается в денежные средства.

Дебиторская задолженность охватывает все формы кредитования, срок платежей которых не превышает 1 года. Задолженность эта может возникать при продаже товара в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдачи денежных ссуд (денежные дебиторы). Сюда также включаются выданные авансы.

Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения включаются в оборотный капитал, если речь идет о легко реализуемых активах, которые не предназначены для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия.

Денежные средства включают кассовую наличность, а также средства фирмы на банковских счетах.

Материальным выражением оборотного капитала являются оборотные средства компании, которые включают в себя оборотные фонды и фонды обращения.

Оборотные фонды представляют собой предметы труда, которые участвуют в производственном процессе и потребляются целиком в каждом производственном цикле, переносят свою стоимость на готовый продукт полностью и в процессе производства либо изменяют свою натурально-вещественную форму, либо её полностью утрачивают. Оборотные фонды могут находиться на предприятии в виде производственных запасов, а также в виде незавершенного производства.

Формирование оборотного капитала имеет свои особенности и происходит на предприятии в три этапа:

- первоначальное формирование оборотного капитала при создании, базирующееся на уставном капитале предприятия. В этом случае источником формирования оборотного капитала является часть уставного капитала, а также другие поступления, в том числе паевые взносы;

- поддержание кругооборота оборотного капитала действующего предприятия. Оно предусматривает постоянное пополнение оборотного капитала согласно продолжительности производственных и финансовых циклов разных видов обычной деятельности предприятий;

- рост объемов оборотного капитала при расширении объемов и масштабов финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Это предусматривает поиск дополнительных инвестиционных возможностей согласно долгосрочным вложениям.

Источники формирования оборонных средств делятся на:

    - собственные;

    - дополнительно — привлеченные;

    - заемные.

     Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность организации, столь необходимую для рентабельности предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке.

    Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания организации и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке.

    Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения.

    Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива оборотных средств, общего объема прибыли в предстоящем периоде, возможности привлечения заемных средств, необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

    Кроме того, у хозяйствующего субъекта в процессе распределения прибыли могут быть образованы резервные фонды, а также у организаций образуется добавочный капитал. Временно неиспользуемые остатки этих фондов и добавочного капитала могут находиться в обороте предприятия.

     Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, использование не по назначению оборотных средств и других негативных факторов, возникших в процессе экономической деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение. Прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, а также прочие собственные средства, в частности временно не используемые остатки резервных фондов и добавочного капитала.