Введение
Инвестиции для нас сегодня - это необходимые условия возобновления и поддержания устойчивого экономического роста, а значит и улучшения уровня жизни людей. Другими словами, актуальность данной темы налицо, так как «поднять» экономику страны без вложений в нее средств, как мне кажется, нельзя. То есть невозможно вырастить хороший сад не ухаживая за ним. Иначе говоря, без привлечения отечественных и иностранных инвестиций речи об устойчивом экономическом росте, об улучшении уровня жизни людей и т. д. быть не может. Для этого годовые темпы прироста инвестиций в реальный сектор экономики должны превысить 5%, как это записано в среднесрочной программе Правительства до 2000 года, тогда же будет обеспечен и устойчивый рост валового внутреннего продукта в пределах 6-7% в год.
Эта тема актуальна еще и потому, что в данной области среди всех стран с «переходной экономикой» Россия пока занимает одно из последних мест. Основными инвесторами в экономику России являются США (4, 95 млрд. долларов), Швейцария (2, 7 млрд.), Нидерланды (2, 29 млрд.), Великобритания (2, 2 млрд.), Германия (1, 38 млрд.), а также Италия, Австрия, Кипр, Швеция, Лихтенштейн. Их общий «посев» на российском инвестиционном поле не превышает и 13, 5 млрд. долларов. Нетрудно заметить: многие ведущие инвесторы мира - Франция, Италия, Япония, государства Азиатско-тихоокеанского региона, где сосредоточено едва ли не 60% всех инвестиционных ресурсов мира, в Россию вкладывают пока крайне скудные средства.
Но с другой стороны объем и эффективность привлечения инвестиций в экономику страны напрямую зависит от ее инвестиционного климата или инвестиционной привлекательности ее регионов. Поэтому выбрав эту тему, я рассматриваю один из основных и больных вопросов, стоящих сегодня перед Россией.
Еще 2-3 года назад притоку иностранных инвестиций в Россию препятствовала политическая нестабильность и неблагоприятная макроэкономическая конъюнктура. Сегодня страна завершила период макроэкономической стабилизации и вступила в период экономического роста. Не случайно в первом полугодии 1997 года объем иностранных инвестиций в Россию составил 6, 7 млрд. долларов, в том числе прямых - 2, 2 млрд. долларов. Это, соответственно, в 3 и 4 раза больше, чем за тот же период 1996 года.
Важнейшим направлением деятельности в инвестиционной сфере является продвижение иностранных инвестиций в регионы. Объем привлечения иностранных инвестиций в различные регионы России зависит от их инвестиционного климата, последовательности проведения рыночных реформ, состояния производственной, финансовой, деловой инфраструктуры региона. К сожалению, традиционно низкий уровень иностранных инвестиций сегодня характерен для ряда регионов, таких, как Ульяновская, Курганская, Тамбовская, Курская, Костромская области. Ведущие места по объему накопленных иностранных инвестиций продолжают удерживать регионы центрального района во главе с Москвой, а также регионы, располагающие сырьевыми ресурсами. Высокое место занимает и Новгородская область.
Первая глава посвящена исключительно теоретическим вопросам инвестиционного климата. А именно, в ней раскрывается понятие инвестиций и инвестиционного климата, рассматриваются факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность, и риск при инвестировании.
Вторая же глава содержит в себе информацию о том, какова сегодня обстановка в инвестиционной сфере нашей страны в целом и ее регионов в частности, приводятся статистические данные о состоянии данной сферы и др.
В третьей главе описываются мероприятия и направления работы в области улучшения инвестиционного климата, проводимые на данный момент в России.
ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА
Общие понятия об инвестициях и инвестиционном климате.
Описание инвестиционного климата, как мне кажется, следует начать именно с определения самих инвестиций. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.
Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства - не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход. Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные.
Теперь ближе к теме, что касается инвестиционного климата, то это состояние среды, в которую вкладываются средства, а именно «совокупность экономических, политических, юридических, организационно-правовых, социальных, культурных, бытовых и других условий, определяющих силу притяжения или отторжения инвестиций». Другими словами это совокупность вышеперечисленных условий, которые определяют степень риска вложений и возможность их эффективного использования. При этом риск вложений определяют как невозможность заранее точно установить величину прибыли или убытков, полученных при вложении средств (инвестировании). В зависимости от того по каким причинам это происходит можно выделить следующие разновидности риска:
рыночный риск - связан с возможностью колебания цен на рынке данной страны;
риск банкротства;
инфляционный риск - связан с понижением покупательной способности денежных средств, но это может по-разному отражаться на альтернативных сферах инвестиционных вложений;
ликвидный риск - связан с финансовыми и иными потерями при перепродаже акций и ценных бумаг;
политический риск - связан в возможностью финансовых потерь в виду каких-либо политических действий.
Из-за большого числа условий, влияющих на инвестиционный климат можно оценивать его по всевозможным критериям. Но, на мой взгляд, из них можно выделять три наиболее важные и значимые. Это:
политические условия;
правовые условия;
экономические условия.
К политическим условиям можно отнести политическую стабильность как в регионах, так и в целом по стране, стабильность в деятельности демократических институтов, соблюдение прав человека и т. д. Например, после недавних ядерных испытаний в Индии, Япония отказалась направлять в нее какие-либо средства, и поступила, как мне кажется, вполне справедливо. Или же о какой инвестиционной привлекательности теперь может идти речь в Индонезии, когда там творятся такие беспорядки и гибнут ни в чем неповинные люди. Примеров можно приводить достаточно много, но я думаю, что и так понятно какую немаловажную роль занимают политические факторы при определении инвестиционного климата.
К правовым относятся наличие совершенной законодательной и нормативной базы инвестиционной деятельности; включение страны в международную систему правового обеспечения в области инвестиционной деятельности (заключение соглашений о защите прав инвестора и т. д.); государственные гарантии частным инвесторам; страховая защита имущественных интересов инвестора (от некоммерческих рисков и личная безопасность инвестора); применение национального режима к зарубежным инвесторам, т. е. интересы зарубежных инвесторов должны быть защищены в той же степени, что и интересы отечественных инвесторов. Влияние этих факторов также очевидно как и первых. Так как инвестора в первую очередь волнует не только получение прибыли от своих вложений, но и предоставление каких-либо гарантий по его вкладам, а для этого и нужна соответствующая законодательная база.
К экономическим условиям относят такие как уровень инфляции; стабильность валютного курса; наличие или отсутствие конвертируемости валюты, т. е. возможность репатриации прибили; наличие или отсутствие налоговых льгот (например, освобождение от НДС и специального налога на импортное технологическое оборудование и запасных частей к нему, льготы при налогообложении прибыли коммерческих фирм и совместных предприятий); наличие развитой и совершенной инфраструктуры и транспортных коммуникаций.
Влияние всех этих критериев на инвестиционный климат проследить достаточно легко, а вот степень воздействия каждого из них определяется весьма сложно, так как это будет зависеть от конкретной ситуации. Тем более, что зачастую эти факторы оказывают свое влияние на инвестиционную среду не по отдельности, а в совокупности, взаимно переплетаясь друг с другом.
Но, на мой взгляд, нельзя не отметить и иные обстоятельства способные оказывать на инвестиционную активность не менее сильное давление, нежели так называемые, перечисленные выше «климатические помехи». В частности, в Информации к заседанию Правительства Российской Федерации 11 сентября 1997 года было выделено три такого рода субъективных фактора:
слабые инвестиционные мотивации у различных групп экономических агентов;
неготовность предприятий допустить инвесторов, сделать свой деятельность прозрачной для них;
преобладание интересов управляющих и работников предприятий над интересами собственника.
В среде российских реципиентов не созрела еще готовность к партнерскому взаимопониманию и взаимовыгодному взаимодействию с инвесторами.
Теперь стало ясно, что одной из ключевых проблем усиления притока инвестиций в экономику страны стала необходимость радикальной коррекции сознания и делового поведения российских реципиентов.
Неудивительно, что важнейшим условием политики привлечения иностранных инвестиций и инвесторов бывший премьер-министр Правительства РФ Виктор Черномырдин, подводя итоги заседания Консультативного совета по иностранным инвестициям, признал «прозрачность»финансово-хозяйственной деятельности российских предприятий, которую может обеспечить приведение системы бухгалтерского учета и аудита в России с строгое соответствие с международными стандартами.