- •Простые учетные ставки
- •Средневзвешенная стоимость капитала
- •Анализ инвестиционных проектов, поддающихся дроблению
- •Оценка целесообразности замены оборудования
- •Учет инфляционного обесценивания денег
- •Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов определенности)
- •Сравнение инвестиционных проектов с разными сроками реализации
- •Анализ инвестиционных проектов, поддающихся дроблению
- •Учет инфляционного обесценивания денег
Средневзвешенная стоимость капитала
Задача 62. В таблице указаны стоимости (в процентах годовых) и величины источников капитала предприятия. Определить средневзвешенную стоимость капитала.
Источник капитала |
Стоимость источника, % |
Величина капитала, млн. руб. |
Кредит |
10 |
0,5 |
Обыкновенные акции |
16 |
1,9 |
Облигационный заем |
8 |
0,6 |
Задача 63. В таблице указаны стоимости (в процентах годовых) и величины источников капитала предприятия. Определить средневзвешенную стоимость капитала.
Источник капитала |
Стоимость источника, % |
Величина капитала, млн. руб. |
Кредит |
15 |
2,4 |
Обыкновенные акции |
20 |
3,1 |
Облигационный заем |
9 |
1,5 |
Методы оценки инвестиций
Расчет чистой текущей стоимости (NPV)
Задача 64. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Год |
Проект А, млн. руб. |
Проект B, млн. руб. |
1 |
0,9 |
0,8 |
2 |
1,6 |
1,1 |
3 |
- |
0,6 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Определить NPV каждого проекта.
Задача 65. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2,5 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Год |
Проект А, млн. руб. |
Проект B, млн. руб. |
1 |
1,2 |
0,9 |
2 |
1,8 |
1,3 |
3 |
- |
0,8 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%. Определить NPV каждого проекта.
Расчет периода окупаемости
Задача 66. Определить обычный и дисконтированный периоды окупаемости инвестиционного проекта B (-2; 0,8; 1,1; 0,6). Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%.
Задача 67. Определить обычный и дисконтированный периоды окупаемости инвестиционного проекта B (-2,5; 0,9; 1,3; 0,8). Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%.
Сравнение инвестиционных проектов с разными сроками реализации
Задача 68. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: А в 1,5 млн. руб. и B в 1,7 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Год |
Проект А, млн. руб. |
Проект Б, млн. руб. |
1 |
0,5 |
0,2 |
2 |
0,7 |
0,4 |
3 |
0,9 |
0,7 |
4 |
- |
0,9 |
5 |
- |
0,6 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 12%. Сравнить эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.
Задача 69. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта: А в 1,6 млн. руб. и B в 1,8 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений приведена в таблице.
Год |
Проект А, млн. руб. |
Проект Б, млн. руб. |
1 |
0,5 |
0,3 |
2 |
0,8 |
0,5 |
3 |
1,1 |
0,8 |
4 |
- |
0,9 |
5 |
- |
0,6 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 11%. Сравнить эти проекты, используя эквивалентные годовые денежные потоки.