практическия занятия Фин.мен
.pdfБалансовый отчет (в тыс. руб.)
АКТИВ |
|
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
Текущие активы: |
|
Текущие обязательства |
100 |
Денежные средства |
30 |
Долгосрочные обязательства |
30 |
Дебиторская задолженность |
35 |
|
|
Итого долговые обязательства |
130 |
||
Материальные запасы |
50 |
Уставный капитал |
80 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
25 |
Итого текущие активы |
115 |
||
Внеоборотные активы |
120 |
|
|
Итого заемный и собственный |
235 |
||
|
|
капитал |
|
Итого активов |
235 |
|
|
|
|
|
|
Эта компания ожидает, что в следующем году продажа увеличится на 10%. В данном случае все статьи актива (включая основой капитал) и долговые обязательства изменяются пропорционально продаже.
а) Определите потребность во внешнем дополнительном финансировании при помощи:
1)прогнозного баланса и
2)аналитического метода;
б) Опишите ограничения метода процента от продаж.
Решение (а) 1) Прогнозный баланс (в тыс. руб.)
Показатель |
В данный |
% от продаж |
В будущем году |
|
момент |
(выручка 200 |
(планируется |
|
|
тыс. руб.) |
выручка |
|
|
|
220 тыс. руб.) |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
|
|
Актив |
|
|
|
Текущие активы |
115 |
57,5 |
126,5 |
Внеоборотные активы |
120 |
60 |
132 |
Итого активов |
235 |
|
285,5 |
Пассив |
|
|
|
|
|
|
|
Текущие обязательства |
|
100 |
50 |
110 |
|
Долгосрочные |
|
30 |
н.д. |
30 |
|
обязательства |
|
|
|
|
|
Итого обязательств |
|
130 |
|
140 |
|
Уставный капитал |
|
80 |
н.д. |
80 |
|
Нераспределенная прибыль |
25 |
|
31,6* |
||
|
|
|
|
||
Итого собственный капитал |
105 |
|
111,6 |
||
|
|
|
|
|
|
Итого |
обязательства |
и |
235 |
Итого |
|
собственный капитал |
|
|
обеспеченное |
251,6 |
|
|
|
|
|
финансирование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Требуемое внешнее |
|
|
|
|
|
финансирование |
6,9** |
|
|
|
|
Итого |
258,5 |
|
|
|
|
||
|
* Нераспределенная |
прибыль в следующем году = |
Нераспределенная |
прибыль прошлого года + Чистая прибыль следующего – Сумма выплаченных дивидендов
Норма выплаты дивидендов = 14тыс.руб = 0,7
20тыс.руб
Рентабельность = 20тыс.руб. *100% =10%
200тыс.руб
Следовательно, нераспределенная прибыль на конец прогнозного периода = 25 тыс. руб.+220 тыс. руб.*0,1 – (220 тыс. руб.*0,1)*0,7 = 31,6 тыс.
руб.
**Требуемое внешнее финансирование = Планируемые активы – (Планируемые обязательства + Планируемая стоимость акций) = 258,5 – 251,6 = 6,9 (тыс. руб.)
2) Расчет проводится по формуле определения потребности в дополнительном внешнем финансировании (раздел 3.3 части III):
20 тыс. руб. * 117.5% – 20 тыс. руб. * 50% – 220 тыс. руб. * 10% * * (1 – 0,7) = 6,9 тыс. руб.
б) Ограничения метода процента от продаж следующие:
1)предполагается, что связи между продажами и статьями расходов, активами и обязательствами должны быть очень тесными и свободными от каких-либо посторонних воздействий;
2)метод не обеспечивает точного прогноза, когда фирма имеет дополнительную способность для поглощения всего или части объема планируемых продаж и соответствующих вложений в активы.
Пример 3.
Прогноз реализации и денежных поступлений
Программа сбыта торговой компании на второй квартал, тыс. руб.
|
Апрель |
Май |
Июнь |
Всего |
|
|
|
|
|
Программа сбыта |
50 |
60 |
60 |
170 |
|
|
|
|
|
Поступление денежных средств от продажи в кредит составляет 70% в месяц продажи, 20% в следующий месяц, 8% в третьем месяце и 2% составляют неплатежи. Баланс дебиторов по расчетам в начале второго квартала равен 20 тыс. руб., из которых 5 тыс. руб. представляют наличные, несобранные за февральские продажи, а 15 тыс. руб. – наличные, несобранные за продажи в марте.
Вычислите:
а) объем реализации за февраль и март; б) планируемое получение наличных от продаж за каждый месяц с
февраля по июнь.
При этом не учитывая ответ на вопрос (а), предположим, что объем февральских продаж равен 40, а мартовских – 60 тыс. руб.
Решение
Из баланса дебиторов:
а) 1) 5 тыс. руб. = Объем реализации в феврале * (1 – 0,7 – 0,2). Тогда Объем реализации в феврале = 5 тыс. руб. : (1 – 0,9) = 50 тыс. руб.
2) 15 тыс. руб. = Объем реализации в марте * (1 – 0,7). Тогда Объем реализации в марте = 15 тыс. руб. : 0,3 = 50 тыс. руб.
Получение наличных, тыс. руб. |
Апрель |
Май |
Июнь |
||
|
|
|
|
|
|
Февраль |
40 |
(8%) |
3,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Март |
60 |
(20%) |
12 |
|
|
|
60 |
(8%) |
|
4,8 |
|
|
|
|
|
|
|
Апрель |
50 |
(70%) |
35 |
|
|
|
50 |
(20%) |
|
10 |
|
|
50 |
(8%) |
|
|
4 |
|
|
|
|
|
|
Май |
60 |
(70%) |
|
42 |
|
|
60 |
(20%) |
|
|
12 |
|
|
|
|
|
|
Июнь |
60 |
(70%) |
|
|
42 |
|
|
|
|
|
|
Итого наличных |
|
|
50,2 |
56,8 |
58 |
|
|
|
|
|
|
Пример 4.
Прогноз денежных поступлений и дебиторской задолженности
Даны следующие данные по продажам, тыс. руб.
|
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
|
(факт) |
(факт) |
(оценка) |
(оценка) |
Продажа за наличные |
14 |
11 |
7,5 |
5 |
|
|
|
|
|
Продажа в кредит |
100 |
90 |
60 |
70 |
|
|
|
|
|
Всего продано |
114 |
101 |
67,5 |
75 |
|
|
|
|
|
Предыдущий опыт показывает, что получение наличных обычно происходит следующим образом: денежные средства в месяц продажи не поступают, 85% денег за продажи поступают в следующем месяце, 14% собирается во втором месяце после продажи и 1% денег составляют безнадежные долги.
Вычислите:
а) поступление наличных денег в ноябре и декабре; б) дебиторскую задолженность на 30 ноября, если 31 октября ее сумма
составляла 50 тыс. руб.
Решение
а) Получение наличных, тыс. руб.
|
Ноябрь |
Декабрь |
Продажа за наличные |
7,5 |
5 |
Сбор наличных |
|
|
За сентябрьские продажи |
|
|
100 (14%) |
14 |
|
За октябрьские продажи |
|
|
90 (85%) |
76,5 |
|
90 (14%) |
|
12,6 |
За ноябрьские продажи |
|
|
60 (85%) |
|
51 |
Всего получено наличных |
98 |
68,6 |
б) Дебиторская задолженность (30 ноября) = 50 + 60 – 14 – 76,5= 19,5 (тыс. руб.)
Практическая работа Тема: Расчет частных бюджетов и сводного бюджета
Цель работы – понять суть и логику бюджетирования Пример.
База данных для разработки бюджета
Данные
Сырье и материалы |
1 |
кг сырья стоимостью 3 руб. |
|
Труд |
6 |
руб. в час |
|
Общезаводские расходы |
За каждый час трудозатрат к стоимости |
||
|
единицы продукции добавляется час |
||
|
общезаводских расходов |
||
Каждая единица конечной |
продукции |
|
|
требует: |
|
|
|
Сырья и материалов |
2 |
кг |
|
Труда |
1 |
час |
|
Общезаводских расходов |
1 |
час |
|
Конечная продукция: |
|
|
|
Объем продаж (прогноз) за год |
10 000 ед. |
||
Цена продаж |
22 руб. |
||
Запасы на начало года |
1 |
000 |
ед. на 18 000 руб. |
Запасы (прогноз) на конец года |
1 |
500 |
ед. |
Расходы сырья и материалов: |
|
|
|
Запасы на начало года |
3 |
000 |
кг на 9 000 руб. |
Запасы на конец года |
5 |
000 |
кг |
Общезаводские расходы (оценка) |
65 100 руб. |
|
|
|
Затраты на реализацию |
24 200 руб. |
|
|
|
|
|
Решение |
|
|
1. Бюджет продаж предприятия на 31 декабря _____г. |
||||
Количество единиц |
|
Цена продаж |
Совокупность продаж |
|
|
|
|
|
|
2. Бюджет производства на 31 декабря _______г.
Данные
Продажи (ед.)
+Желаемый объем запасов на конец года Общая потребность - Запасы на начало периода
Общая потребность производства
3. Бюджет сырья и материалов на 31 декабря _______г.
Данные
Количество произведенной продукции
Количество сырья и материалов, необходимых для
производства ед. продукции
Общее количество используемого сырья и материалов Стоимость единицы сырья и материалов Общая стоимость сырья и материалов
Общее количество сырья и материалов, необходимых для
производства
+ Желаемый запас на конец года Совокупная потребность в сырье и материале - Запасы на начало года Закупки сырья и материалов Цена за 1 кг сырья и материалов
Стоимость закупок сырья и материалов
А. Бюджет затрат труда Предприятие имеет одну норму
Данные
Количество производимой продукции |
10 500 |
|
|
Количество часов, необходимых для ед. продукции |
1 |
час |
|
Общее количество требуемых часов |
10 500 |
ч. |
|
Стоимость трудозатрат за 1 час |
6 |
руб./час |
|
Общая стоимость затрат труда |
63 000 |
руб. |
Б. Бюджет общезаводских накладных расходов на 31 декабря ______г.
Данные
Переменные накладные расходы, руб.
Электроэнергия и прочее 6 000
101 500
|
9 000 |
|
21 000 |
Итого |
46 500 |
Фиксированные накладные расходы |
|
амортизация |
11 300 |
страхование |
6 000 |
Налог на недвижимость |
1 300 |
Итого |
18 600 |
Совокупные общезаводские накладные расходы |
65 100 |
В. Бюджет запасов на конец года
Требуемые затраты Стоимость 1 ед. Общая стоимость
Затраты сырья и
материалов
Затраты труда
Общезаводские
накладные
Совокупная
стоимость 1 ед.
Прогнозируемые запасы готовой продукции
на конец года
Прогнозируемые запасы сырья и
материалов
Совокупные запасы на конец года
Г. Бюджет стоимость реализованной продукции
Запасы готовой продукции на начало года, руб.
Добавить:
+затраты сырья и материалов +затраты труда
Общезаводские накладные
Вычесть:
- запасы готовой продукции на конец года
Стоимость проданных товаров
Д. Бюджет затрат на реализацию и распределение продукции
Данные |
Руб. |
Затраты на комиссию и заработная плата |
8 000 |
Затраты на рекламу |
6 000 |
Затраты на поставку продукции |
5 000 |
Затраты на транспорт |
5 200 |
Итого затраты на реализацию и распределение продукции |
24 200 |
Е. Бюджет прибыли и убытки
Данные |
Руб. |
Объем продаж |
|
Стоимость проданных товаров |
|
Валовая маржа |
|
Затраты на реализацию и распределение продукции |
|
Чистый доход
4. Баланс
|
|
Данные |
|
Руб. |
|
Активы |
|
|
|
|
|
Текущие активы |
|
|
|
|
|
Деньги |
|
|
|
110 000 |
|
Дебиторская задолженность |
|
20 000 |
|||
Запасы |
|
|
|
270 000 |
|
Совокупные текущие активы |
|
157 000 |
|||
Собственность |
|
|
200 000 |
||
Здания и оборудование |
|
350 000 |
|||
Совокупные фиксированные активы |
|
550 000 |
|||
Совокупные активы |
|
707 000 |
|||
Пассивы |
|
|
|
|
|
Текущие пассивы |
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность |
|
26 000 |
|||
Облигации к оплате |
|
140 000 |
|||
Совокупные пассивы |
|
166 000 |
|||
Акционерный капитал |
|
|
|
||
Обыкновенные акции |
|
200 000 |
|||
Нераспределенная прибыль |
|
341 000 |
|||
Совокупный акционерный капитал |
|
541 000 |
|||
Совокупные пассивы и акционерный капитал |
707 000 |
||||
5. Бюджет капитала на 31 декабря _______г. |
|
||||
|
|
Собственность |
Сооружения и |
Накопленная |
Руб. |
|
|
|
оборудование |
амортизация |
Итого |
Баланс |
на |
200 000 |
450 000 |
100 000 |
350 000 |
начало года |
|
|
|
|
|
Добавить: |
|
|
|
|
|
+ Приобретение |
15 000 |
|
|
|
|
собственности |
|
|
|
|
|
+Закупки |
|
|
20 000 |
|
|
оборудования |
|
|
|
|
|
Вычесть: |
|
|
|
|
|
- Амортизацию |
|
|
11 300 |
|
|
(11 300 руб.) |
|
|
|
|
|
Баланс на конец |
215 000 |
470 000 |
111 300 |
358 700 |
|
года |
|
|
|
|
|
6. Бюджет денежной наличности на 31 декабря _______г.
После того как был составлен бюджет капитала, предстояло сделать ряд дополнительных предположений:
1. Все деньги от дебиторов буду получены в течение планируемого года.
2.90% продаж за наличность менеджмент получит в течение года.
3.Предприятие оплатит приобретение собственности и закупки оборудования за счет облигационного займа в 100 000 руб. Эмиссия облигаций будет проведена в предстоящем году.
4.Кредиторская задолженность будет погашена в течении года.
5.На конец года половина запасов сырья и материалов, приобретаемых в течение года, останется на счетах предприятия.
6.Размер обыкновенных акций в планируемом году останется без изменений.
7. Все закупки и расходы будут производится за наличность.
7. Составление перспективного бюджета
Данные
Баланс денежной наличности на начало года
Добавить:
+Поступление от продаж
+Дебиторская задолженность
+Поступления от эмиссии облигаций
Совокупные денежные поступления
Вычесть:
–Денежные средства
–Приобретение собственности
–Закупки оборудования
–Закупки сырья и материалов
–Оплата затрат труда
–Оплата общезаводских накладных расходов за вычетом амортизации
–Оплата расходов на реализацию и распределение продукции
–Оплата кредиторской задолженности по балансу на начало года
–Совокупные денежные доходы
Денежный баланс на конец года
8. Бюджетирование баланса
Данные |
Руб. |
Активы: |
|
Текущие активы: |
|
Деньги |
|
Дебиторская задолженность |
|
Запасы |
|
Совокупные текущие активы |
|
Фиксированные активы: |
|
Собственность |
|
Сооружения и оборудования |
|
Совокупные фиксированные активы |
|
Совокупные активы |
|
Пассивы: |
|
Пассив и акционерный капитал |
|
Кредиторская задолженность |
|
Выплаты по облигациям |
|
Совокупные пассивы |
|
Акционерный капитал Обыкновенные акции Нераспределенная прибыль
Совокупный акционерный капитал Совокупные пассивы и акционерный капитал