Финансовый менеджмент

Балабанов Андрей Игоревич

Финансовый менеджмент. Его содержание и механизм функционирования.

1. Содержание финансового менеджмента. Его место в системе управления организацией

   1. Система экономического правления производства включает в себя совокупность методов, приемов, форм управления – менеджмент

   2. Финансовый менеджмент – специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений

      1. Институционная точка зрения – ФМ орган управления хозяйственными субъектами

      2. Организационно-правовая – вид предпринимательской деятельности

      3. Функциональная точка зрения – система экономического управления и часть финансового механизма

   3. Объект и субъект управления – в системе экономического управления связаны потоком информации

      1. Субъект управления – специфическая группа людей, которые посредством различных форм управления осуществляют равное функционирование объекта

      2. Объект управления – денежный поток, круговорот капитала, источники финансовых ресурсов и финансовых отношений возник между хозяйственным субъектом и другими экономическими субъектами

         1. Хозяйственный субъект – предприятия, организации, учреждения

   4. Стратегия и тактика

      1. Стратегия – общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели позволяет сконцентрировать усилия на конкретных вариантах решения, отбросив при этом все альтернативные решения

      2. Тактика – конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задача – выбор наиболее оптимального решения методов и приемов управления

   5. Принципы ФМ

      1. Интегрированность в общей системой управления предприятия

      2. Комплексный характер формирования управленческих решений

      3. Высокий динамизм управления

      4. Вариантность подходов к разработке отдельны управленческих решений

      5. Ориентир на стратегические цели развития предприятия

2. Цели, задачи и функции ФМ

   1. Главная цель ФМ – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде

   2. Основные задачи ФМ

      1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов

      2. Обеспечение наибольшей эффективности использования сформированного объема финансовых ресурсов

      3. Оптимизация денежного оборота

      4. Обеспечение максимальной прибыли предприятия при предусмотренном уровне риска

      5. Обеспечение минимизации финансового риска при предусмотренной прибыли

      6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в прогрессе его развития

   3. Функции ФМ

      1. Организация денежного оборота

      2. Снабжение финансовыми средствами и информационным инструментами

      3. Организация финансовой работы

      4. Обеспечение внеоборотными и оборотными активами

   4. Все целенаправленные действия функций ФМ направлены на обеспечение управлением

      1. Активами

      2. Капиталом

      3. Финансовыми рисками

      4. Денежными потоками

      5. Инвестициями

      6. Запасами

   5. Функции субъекта управления

      1. Планирование

      2. Прогнозирование

      3. Организация

      4. Регулирование

      5. Координация

      6. Стимулирование

      7. Контроль

3. Базовые концепции ФМ

   1. Концепция денежного потока – означает идентификацию вида и продолжительность денежного потока, оценку факторов, определение дисконтирования и оценку риска связанного с денежным потоком

   2. Концепция временной оценки денежных средств – текущая денежная единица по сравнению с будущей единицей не равны по причине инфляции, риска и оборачиваемости

   3. Концепция компромисса между риском и доходностью – получение дохода связано с определенным риском

   4. Концепция стоимости капитала – обслуживание того или иного источника финансирования капитала обходится не одинаково, так как каждый источник финансирования имеет свои стоимость выраженную в процентах, дивидендах

   5. Концепция ассиметричной инфляции – отдельные участники рынка обладают инфляцией не доступной для других участников – она способствует активному осуществлению операции по купле-продаже

   6. Концепция агентских отношений – владельцы предприятия вынуждены нести агентские издержки для того, чтобы обеспечивать всем необходимыми правленческий персонал

   7. Концепция альтернативных затрат. Она означает, что принятие решения по одному варианту как правило, связано с отказом от других альтернативных вариантов на основе сравнения альтернативных затрат и предстоящих потерь.

   8. Концепция временной неограниченности функционирования организации. Она означает, что организация разных форм собственности в большинстве случаев создаются без ограничения срока. Это обуславливает стабильность на рынке и механизм развития экономики.

4. Специальные вопросы ФМ

   1. Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.

   2. Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.

   3. Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.

   4. В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:

      1. Управление активами (оборотные активы; внеоборотные активы; структура активов).

      2. Управление капиталом (собственный капитал; заемный капитал; структура капитала).

      3. Управление инвестициями (реальные инвестиции (прямые); финансовые инвестиции (портфельные)).

      4. Управление денежными потоками (операционная деятельность; финансовая деятельность; инвестиционная деятельность).

      5. Управление финансовыми рисками (состав рисков; профилактика рисков; страхование рисков).

      6. Антикризисное финансовое управление (платежеспособность; финансовая устойчивость; финансовое равновесие; санация).

   5. В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:

      1. Способы финансовых расчетов (платежное поручение; аккредитив; чек; вексель; инкассо).

      2. Перемещение капитала для его прироста: (факторинг; рента; аренда; трастинг; франчайзинг; толлинг; эккаутинг).

      3. Спекулятивные операции (репорт; валютная спекуляция; тезаврация драгоценных металлов).

      4. Страховые операции (страхование; хеджирование).

5. Информационное обеспечение финансового менеджмента осуществляется за счет непрерывного целенаправленного подбора информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

   1. В финансовом менеджменте система информационного обеспечения формируется: по характеру управления (внутренние и внешние источники); по характеру отчетности (учетные и внеучетные источники).

   2. К показателям информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемым из внутренних источников относится характеристика собственного положения предприятия на рынке.

   3. К показателям информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемым из внешних источников относится характеристика окружающей среды. К показателям информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемым из учетных источников относится характеристика финансовой отчетности.

   4. К показателям информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемым из внеучетных источников относится характеристика анализа внефинансовой отчетности.

   5. Внутренние источники информации.

      1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности организации в целом:

         1. состав активов и структура используемого капитала;

         2. основные финансовые результаты хозяйственной деятельности организации;

      2. движение денежных средств и отдельных денежных фондов.

         1. Показатели, характеризующие результаты финансовой деятельности отдельных структурных подразделений организации:

         2. финансовые результаты по основным сферам финансовой деятельности;

         3. финансовые результаты деятельности в региональном аспекте;

         4. финансовые результаты деятельности отдельных подразделений организации.

      3. Нормативно-плановые показатели, характеризующие финансовое развитие организации:

         1. внутренние нормативы, регулирующие финансовое развитие;

         2. плановые показатели финансового развития.

   6. Внешние источники информации.

      1. Показатели, характеризующие внешнеэкономическое развитие страны:

         1. макроэкономическое развитие;

         2. отраслевое развитие.

      2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка:

         1. конъюнктура рынка фондовых инструментов;

         2. конъюнктура рынка денежных инструментов.

      3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов:

         1. - банки;

         2. - страховые компании;

         3. - брокерские компании;

         4. - поставщики продукции;

         5. - покупатели продукции;

         6. - конкуренты.

      4. Показатели, характеризующие нормативно-правовое регулирование:

         1. по финансовой деятельности предприятий;

      5. по функционированию отдельных сегментов финансового рынка.

   7. Учетные источники информации.

      1. Баланс организации (форма № 1):

         1. активы организации;

         2. пассивы организации.

      2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2):

         1. доходы организации;

         2. расходы организации.

      3. Отчет о движении капитала (форма № 3):

         1. уставный капитал;

         2. добавочный капитал;

         3. резервный капитал;

         4. фонд накопления и социальной сферы;

         5. средства целевого финансирования.

      4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4):

         1. движение денежных средств основного вида деятельности;

         2. движение денежных средств финансовой деятельности;

         3. движение денежных средств инвестиционной деятельности;

      5. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5):

         1. движение заемных средств;

         2. состав дебиторской и кредиторской задолженности;

         3. амортизируемое имущество;

         4. организационные расходы;

         5. деловая репутация организации;

         6. прочее.

   8. Внеучетные источники информации.

      1. Директивная информация в виде законов, постановлений правительства, инструкций, указаний вышестоящих организаций.

      2. Нормативно-плановая информация в виде бизнес-планов, нормативов, прейскурантов, справочников.

      3. Отчетные материалы в результате ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций.

      4. Пояснительная информация в виде объяснительных и докладных записок, переписки с финансово-банковскими организациями.

      5. Публикации в СМИ виде статей в газетах и журналах, информационных сводок на телевидении и в интернете.

6. Международные аспкты менеджмента.

При взаимодействии с иностранными организациями происходит взаимный обмен валютами при осуществлении внешнеторговой деятельности. При этом сфера международного финансового менеджмента затрагивает отношения, возникающие на валютном рынке. При этом на валютный курс влияют: состояние платежного баланса, разница процентных ставок в разных странах, спекулятивные валютные операции на валютных рынках, степень доверия к определенной валюте на мировом рынке.

1. К основным аспектам международного финансового менеджмента относится:

   1. Международные источники финансирования:

      1. прямое валютное инвестирование (означает полное финансирование своего филиала за рубежом);

      2. создание совместных предприятий;

      3. эмиссия евроакций и еврооблигаций (размещение ценных бумаг среди иностранных инвесторов);

      4. долевое валютное инвестирование (означает покупка иностранным инвестором доли участия (пая или акции) в уже существующем предприятии за рубежом).

   2. Отчетность в системе международных источников финансовой информации:

      1. использование международные стандарты отчетности.

   3. Особенности в управлении финансами международной компании:

      1. Различные валюты;

      2. Разнообразие экономических и юридических систем;

      3. Языковые и культурные различия;

      4. Роль правительства;

      5. Политический и валютный риск.

2. Главная задача международного финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств фирмы во временном и пространственном использовании международных рынков.

3. В свете осуществления международного финансового менеджмента к его специфическим задачам относится:

   1. определение характера возможного влияния международного события на финансовую деятельность организации;

   2. принятие адекватных финансовых решений в свете сложившейся ситуации (использование или уход);

   3. прогнозирование характера событий с целью принятия превентивных (опережающих) финансовых решений.