32. Технический и фундаментальный анализ рынка инвестиционных инструментов. Принципы формирования портфеля ценных бумаг исходя из технического анализа. Чтение графиков технического анализа (свечи).

Фундаментальный подход исследует эффективность финансово-хозяйственной деятельности эмитента ценных бумаг, конкурентоспособность его продукции, перспективы развития отрасли, в которой действует эмитент. В ходе фундаментального анализа изучаются факторы, оказывающие влияние на динамику цен ценных бумаг в настоящем и на перспективу. Результаты такого анализа позволяют инвестору определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента со стоимостью его активов, а также сделать прогноз будущих доходов, которые могут воздействовать на рыночную стоимость ценной бумаги в будущем.

Технический анализ основан на информации о динамике рыночной конъюнктуры и биржевых курсов акций, что вполне достаточно для принятия оперативных инвестиционных решений. Цель анализа состоит в оценке рыночных показателей ценных бумаг, а именно спроса и предложения бумаг, динамики их курсовой стоимости и тенденций ее изменения. Здесь широко используются графические методы, т.е. составляются графики по отдельным показателям, выявляются их тренды (тенденции) и экстраполируются на перспективу.

При оценке динамики курсов ценных бумаг используются индексы фондового рынка. В мире наиболее известны фондовые индексы Dow Jones, FTSE, Nikkei. В России основным индексом фондового рынка является индекс Российской торговой системы – РТС. Большое значение для инвесторов имеют рейтинговые оценки рыночных ценных бумаг, ранжирующие ценные бумаги по категориям надежности.

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

1) Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии.

2) Принцип обеспечения соответствия объема и структуры портфеля объему и структуре формирующих его источников.

3) Принцип оптимизации соотношения доходности и риска инвестиций с целью недопущения финансовых потерь и ущерба.

4) Оптимизация доходности и ликвидности инвестиций.

5) Обеспечение управляемости инвестиционным портфелем.

Линейные графики - простейший вид графика.

34. Приобретение и продажа ценных бумаг. Маржинальные сделки.

Инвестиционный процесс – принятие инвестором решения относительно приобретения/продажи ценных бумаг.

1) Выбор инвестиционной политики: осуществляется, исходя из цели и объема имеющихся средств.

2) Анализ рынка ценных бумаг: изучение котировок за прошлый период, изучение макроэкономической ситуации и факторов, которые могут повлиять на изменение котировки ценных бумаг.

3) Формирование портфеля инвестиционных бумаг: определение конкретных активов для вложения средств. Диверсификация портфеля: формирование инвестиционного портфеля т.о., чтобы минимизировать риск.

4) Пересмотр портфеля.

5) Оценка эффективности портфеля: доходность и риски.

Маржинальная сделка — это сделка, совершаемая с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных Брокером взаем Клиенту.

Сущность маржинальной сделки состоит в том, что Клиент может осуществить свои операции на рынке с привлечением заемного капитала от своего Брокера в форме или денежного капитала (денежных средств), или ценных бумаг.

Различают два вида маржинальных сделок:

Короткая покупка (или «лонг») — это всегда покупка ценных бумаг. В этом случае Брокер дает кредит Клиенту в виде денежных средств.

Короткая продажа (или «шорт») — это всегда продажа ценных бумаг. В этом случае Брокер дает Клиенту кредит в виде ценных бумаг.

Формула:

Исходный требуемый уровень маржи = Собственные средства инвестора/Полная стоимость активов

Фактическая маржа — это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок.

Формула:

Факт.маржа = Текущая стоимость активов–Заемные средства / Текущая стоимость активов