1.3. Методика проведения анализа финансовой устойчивости предприятия.
В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций долгосрочной и краткосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного экономического риска.
В результате осуществления, какой – либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может измениться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Тип финансовой устойчивости оценивается по источникам формирования запасов. Источники формирования запасов делятся на:
собственные (СОС);
нормальные (целевые) – источники, которые предназначены для формирования запасов (СДИ);
общие – сумма всех источников (собственных, нормальных и нецелевых) (ОИЗ).
Показатели источников формирования запасов:
1. Наличие собственных оборотных средств:
где: СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
2. Наличие нормальных источников запасов и затрат:
где: ДПОб.С – долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств;
ККЗ – краткосрочные займы и задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
3. Общая величина источников формирования запасов и затрат:
где: ДП – долгосрочные займы;
КЗ – вся кредиторская задолженность и краткосрочные займы.
Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Излишек или недостаток собственных источников формирования запасов и затрат
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных (нормальных) источников формирования запасов и затрат
Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат
Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютная устойчивость – крайне редкое для предприятий АПК положение. Для нее характерен высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная устойчивость. Для нее характерна нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и собственных оборотных средств.
Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников, ослабляющих финансовую напряженность в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Таблица 5. Тип финансовой устойчивости на начало и конец года
|
|
СОС |
± СОС |
СДИ |
± СДИ |
ОИЗ |
± ОИЗ |
Тип финансовой устойчивости |
|
На начало года |
|
|
|
|
|
|
|
|
На конец года |
|
|
|
|
|
|
|
Тип финансовой устойчивости определяется в зависимости от условий, представленных в таблице 5.1.
Таблица 5.1. Характеристика типов финансовой устойчивости.
|
Тип финансовой устойчивости |
Условие |
Характеристика |
|
Абсолютная финансовая устойчивость |
±СОС≥0 ±СДИ≥0 ±ОИЗ≥0 |
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
|
Нормальная финансовая устойчивость |
±СОС<0 ±СДИ≥0 ±ОИЗ≥0 |
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств |
|
Неустойчивое финансовое положение |
±СОС<0 ±СДИ<0 ±ОИЗ≥0 |
Нарушение нормальной платежеспособности. Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования |
|
Кризисное финансовое состояние |
±СОС<0 ±СДИ<0 ±ОИЗ<0 |
Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Для анализа финансовой устойчивости предприятия большое значение имеют относительные показатели – коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые и сильные его стороны.
В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных, но и за счет заемных средств, важна такая характеристика, как финансовая независимость.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:
Коэффициент автономии (автономии, концентрации собственного капитала или коэффициент финансовой независимости)
характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств:
где: СК – собственный капитал;
К – общий размер капитала.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости – удельный вес заемного капитала в общей его сумме:
где: ЗК – заемный капитал.
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового риска)
Таблица 6. Коэффициенты финансовой устойчивости
|
Показатель |
Норма |
На начало |
На конец |
|
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
≥ 0.5 |
|
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
< 0.5 |
|
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
≤ 1 |
|
|
Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности
Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализации продукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия.
Таблица 7. Финансовые результаты работы предприятия.
|
Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2008 к 2007,% |
2009 к 2007,% |
|
Выручка от реализации сельскохозяйственной продукции, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Себестоимость реализованной сельскохозяйственной продукции, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Прибыль от реализации сельскохозяйственной продукции, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
Рентабельность сельскохозяйственного производства, % |
|
|
|
|
|