Тема 9, 10 «Фондовая биржа». «Основы организации внебиржевого оборота по ценным бумагам»

Изучая эти темы, следует учесть, что в соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» (гл. 3) фондовая биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг должна иметь лицензию на осуществление этой деятельности.

Следует обратить внимание на то, что на фондовых биржах осуществлять операции могут только члены биржи. Непосредственно торговые операции осуществляют аккредитованные ими трейдеры. Членами же биржи могут быть лишь профессиональные участники рынка ценных бумаг. Порядок принятия в члены биржи устанавливается фондовой биржей самостоятельно. Фондовая биржа устанавливает правила допуска ценных бумаг к торгам и другие нормативные требования, являющиеся обязательными для выполнения всеми принятыми в ее члены. Нормативные требования функционирования фондовых бирж изложены в Законе РФ «О рынке ценных бумаг» (ст.11-15), ознакомление с ними позволит Вам глубже усвоить вопросы правого регулирования деятельности фондовых бирж.

Рассматривая внебиржевую торговлю, обратите внимание на то, что в настоящее время с внедрением компьютерных технологий наблюдается тенденция к стиранию граней между биржевой и внебиржевой торговлей.

Торговля на внебиржевых рынках также осуществляется по определенным правилам. Во внебиржевых торговых системах существует система допуска эмитентов и ценных бумаг к торгам, однако предъявляемые к ним требования более либеральны, по сравнению с теми, которые существуют на фондовых биржах.

Тема 11. «Депозитарно-клиринговая инфраструктура и сеть регистраторов ценных бумаг».

При изучение этой темы рекомендуем еще раз вернуться к изученной ранее теме «Профессиональные участники рынка ценных бумаг» и более глубоко изучить содержание соответствующих статей Закона РФ «О рынке ценных бумаг». В них изложены основные требования к организации деятельности по определению взаимных обязательств (ст. 6), депозитарной деятельности (ст. 7) и деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг (ст. 8). В развитие законодательных положений по рассматриваемым вопросам ФСФР издано ряд основополагающих нормативных актов, с которыми также рекомендуем ознакомиться.

Темы 12,13,14 «Портфель ценных бумаг: сущность и метода формирования». «Методы управления портфелем ценных бумаг». «Теория портфеля».

Развитие экономики на современном этапе зависит от уровня развития корпоративных финансов, которые составляют основу деятельности любого предприятия, снабжая ею необходимыми финансовыми и капитальными ре­сурсами. Для осуществления этих функций корпоративные финансы исполь­зуют различные источники капитала: частные накопления, кредитные ресур­сы, фондовый рынок. В последнее время среди основных источников особо начал выделяться фондовый рынок, на котором предприятие посредством ценных бумаг аккумулирует необходимые ему ресурсы.

Для достижения максимальной эффективности на фондовом рынке его участники создают портфели ценных бумаг, тем самым, уменьшая риск сво­их операций, а также повышая их рентабельность и прибыльность.

Данная проблема достаточно глубоко разработала за рубежом, тогда как в России она только сейчас находит понимание и начинает разрабатываться. Кри­зис 1998 года и последовавшие за ним несколько лет застоя на российском рынке ценных бумаг, показали, что недостаточно просто купить акции для со­хранения, а тем более приумножения капитала. Купленными акциями надо управлять и приобретать не набор ценных бумаг, а формировать портфель, в котором каждая бумага является логичным продолжением предыдущей.

Отсутствие управления портфелями ценных бумаг и его невнятная структура привели к огромным потерям инвесторов в период кризиса, а те немногие кто, использовал хотя бы основы знаний портфельного инвестирования смогли, не только сохранить, но и приумножить свой капитал.

Углубление теоретического материала и определение его связи с действительностью происходит в процессе изучения дополнительного материала, представляемого на практических занятиях в форме доклада (см. Приложение Б).

Практические занятия по «Рынку ценных бумаг» ставят перед собой цель научить студента не только выявлять закономерности функционирования финансового рынка на различных уровнях, но и развивать практические навыки качественного и количественного решения проблем национального рынка ценных бумаг. Ведущую роль в процессе обучения на практических занятиях играет учебно-методическое пособие «Рынок ценных бумаг», содержащее различные виды тренировочных заданий (тесты, типовые задачи, вопросы для обсуждения), прорабатываемые как на самих занятиях, так и в ходе подготовки к ним.

Итоговый контроль по дисциплине «Рынок ценных бумаг» осуществляется в виде экзамена, который проходит в виде тестирования и ответов на вопросы:

1. Перечень вопросов для тестирования (Приложение В);

2. Перечень вопросов для подготовки к экзамену (Приложение Г);

Учебно-методическое обеспечение

Учебно-методическое обеспечение лекционных, практических занятий и самостоятельной работы студентов очной и заочной формы обучения представлено в Приложении Д.

Список рекомендуемой литературы

Основная литература:

1.Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг:учебное пособие/ Т.А.Батяева, И.И. Столяров.-Москва:ИНФРА – М, 2009

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг:учебник/В.А.Галанов.-Моксва: ИНФРА – М,2009.

3.Глушенко В.В. Рынок ценных бумаг и бижевое дело: учебное пособие М.: Юристь, 2001.-704 с.

4.Едрова В.Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.Н.Едрова, Т.Н. Новожилова.-Москва:МАГИСТР, 2009.

5.Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций / А.П. Иванов.-М: изд.центр «Акционер», 2002, с .121

Дополнительная литература:

1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ

2. Об акционерных обществах. Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ

3. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. Федеральный закон РФ 29 июля 1998 года N 136-ФЗ

4. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон РФ 5 марта 1999 года N 46-ФЗ

5. Об ипотечных ценных бумагах. Федеральный закон РФ от 11 ноября 2003 года N 152-ФЗ

6. Об инвестиционных фондах. Федеральный закон РФ от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ

7. О переводном и простом векселе. Федеральный закон РФ от 11 марта 1997 года N 48-ФЗ.

1. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

2. Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., Буянова Е. А. Фондовый рынок. М.: Вита-Пресс, 2002.

3. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: Научно-техническое общество им. Академика И. Вавилова, 2002.

4. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2006.

5. Гусева И. А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу. М.: Экзамен,2005.

6. Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг. М.: ФА, 2002.

7. Рынок ценных бумаг. Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М.: Финансы и статистика,2005.

8. Салин В. Н., Добашина И. В. Биржевая статистика. М.: Финансы и статистика, 2003.

9. Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты. М.: Финансы и статистика, 2003.

1. Агапеева Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США: Учеб. пособ. для студ. вузов, обучающихся по спец. "Юриспруденция".-М. :ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право,2004.

2. Адамова К.Р. Депозитарные операции в кредитной организации: Экономические основы и международный опыт.-М. : БДЦ-пресс,2003.

3. Акционерное дело: Учебник для студ. вузов/Под ред. В.А. Галанова; Российская экономич. акад. им. Г.В.Плеханова .-М.: Финансы и статистика,2003

4. Барбаумов В.Е. Финансовые инвестиции: Учебник для студ. Вузов В.Е.Барбаумов,И.М.Гладких,А.С. Чуйко; Российская экономическая академия им.Г.В.Плеханова.-М.:Финансы и статистика,2003.

5. Галанов В.А. Управление государственной собственностью на акции: Учебник /В.А. Галанов, О.А. Гришина, С.Р.Шибаев; Под ред. В.А. Галанова; Российская экономич. акад. им. Г.В. Плеханова.- М.:Финансы и статистика, 2004.

6. Голицын Ю. Фондовый рынок дореволюционной России: Очерки истории.-3.изд., перераб. и доп.- М.:Деловой экспресс,2003

7. Колб Р.В. Финансовые институты и рынки: Учебник /Р.В. Колб, Р.Д. Родригес.-М.:Дело и Сервис,2003.

8. Макеев А.В. Неэмиссионные ценные бумаги. Часть 1. – М.: Финансовая академия, 2001.

9. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина паблишер, 2002.

10. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. Основы государственного регулирования финансового рынка.

11. Учебное пособие для юридических и экономических вузов./ Рот А., Захаров А., Миркин Я., Бернард Р., Баренбойм П., Борн Б. – М.: Юридический дом «Юстицинформ», 2002.

13. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций /Я.М.Миркин,С.В.Лосев,Б.Б.Рубцов и др.; Саморегулируемая организация "Национальная фондовая ассоциация".-М.:Альпина Бизнес Букс,2004. «Проект "Развитие андеррайтинга в России").