Анализ и диагностика банкротства
.pdf
Необходимые результаты финансового анализа должника в соответствии с Правилами
Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения
Причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;
Результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности
должника, его положения на товарных и иных рынках;
Результаты анализа активов и пассивов должника;
Результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;
Вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;
Вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства
Вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на
выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если введена процедура наблюдения)
Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, рассчитываемые и анализируемые в соответствии с Правилами
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника
Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
Коэффициент абсолютной ликвидности (
Коэффициент текущей ликвидности ( k тл
k ал)
)
Показатель обеспеченности обязательств
должника его активами ( k |
оп |
- отношение активов к |
|
|
обязательствам должника. При этом внеоборотные активы уменьшены на стоимость деловой репутации, организационных расходов, капитальных затрат на арендуемые основные средства)
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника (продолжение)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам ( k спл - отношение текущих обязательств должника к величине
среднемесячной выручки)
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника
Коэффициент автономии (
k |
а |
|
)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (
~ |
|
k |
об |
|
|
)
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника (продолжение)
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам
Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника
Рентабельность активов
Норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке в %, т.е. рентабельность продаж)
Методика анализа и диагностики банкротства:
Прогнозирование банкротства (на примере модели 
Альтмана)
Негашев Е.В., к.э.н., доцент кафедры «Экономический анализ»
Исследования Альтмана
Эдвард Альтман (род.1941) разработал с помощью дискриминантного анализа методику расчета индекса кредитоспособности (Z-модель)
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась между 1946г. и 1965г., а половина успешно работала, и исследовал 22 аналитических коэффициента, полезных для прогнозирования возможного банкротства
Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторную критериальную функцию
Z-модель Альтмана
Z 3,3 k |
1,0 k |
2 |
0,6 k |
1,4 k |
4 |
1,2 k |
1 |
|
3 |
|
5 |
|
k |
|
- рентабельность активов по прибыли до процентов и налогов |
|
1 |
|
|
|
k |
2 |
- оборачиваемость активов |
|
|
|
|
|
k3 |
- отношение рыночной стоимости обыкновенных и |
|
|
привилегированных акций к балансовой стоимости заемного |
||
|
капитала |
||
|
k |
4 |
- доля накопленной нераспределенной прибыли в активах |
|
|
|
|
|
k |
5 |
- доля собственных оборотных средств в активах |
|
|
|
|