Курс лекций СНС МОЙ ВАРИАНТ

ТЕМА 4. СЧЕТА КАПИТАЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ

Счета капитальных операций объединяются в следующую после группы счетов доходов группу – счета накопления. В этих счетах отражаются экономические операции, относящиеся к приобретению, использованию и выбытию объектов, способных функционировать не только в отчетном, но и в последующих периодах. Основным назначением таких объектов является финансирование капитальных вложений, в том числе в производство. Эти объекты в СНС рассматриваются как активы.

Различают экономические активы:

-финансовые и нефинансовые,

-произведенные и непроизведенные.

Счета накопления составляются для каждого сектора и экономики в целом, к ним относят три основных счета: капитальных затрат, финансовый и прочих изменений в объеме активов.

Счет капитальных затрат.

Счет других изменений в объеме активов

Счет капитальных затрат предназначен для характеристики процесса реального накопления материальных основных и оборотных фондов, нематериальных активов, а также источников их формирования. Порядок заполнения консолидированного счета капитальных затрат:

В счете капитальных затрат фиксируются источники финансирования капитальных затрат – сбережение и капитальные трансферты и сами капитальные затраты – накопление основного капитала, прирост запасов материальных оборотных средств, покупки ценностей и затраты на приобретение земли и других непроизведенных активов.

При составлении счета капитальных затрат преследуются цели, с одной стороны, систематизировать данные об источниках финансирования инвестиций, а с другой стороны, показать, каковы основные направления капитальных вложений.

Методология исчисления основных показателей счета. 1. Валовое национальное сбережение – балансирующая статья предыдущего счета (счета использования доходов), переносится в ресурсную часть данного счета. Валовое сбережение является основным источником капитальных вложений в экономике.

2.Капитальные трансферты включают в себя субсидии на капитальные вложения, налоги на капитал и прочие капитальные трансферты.

3.Итоговое значение совокупности ресурсов по экономике.

Субсидии на капитальные вложения – безвозмездные, носящие нерегулярный характер трансферты от других стран на цели финансирования накопления основного капитала.

Налоги на капитал в данном счете – обязательные нерегулярные платежи, взимаемые государственные учреждениями данной страны с капитала или имущества институциональных единиц – нерезидентов. Они включают налоги на наследство, подарки (относящиеся к основным фондам), налоги на имущество.

Прочие капитальные трансферты – выплаты и возмещения капитального характера лицам, пострадавшим в результате стихийных, природных бедствий, военных действий, а также пожертвования, списания долгов.

В данной статье показывается получение капитальных трансфертов из-за рубежа.

Объем ресурсов, составляющих валовое сбережение, используется для приобретения инвестиционных товаров и услуг трех основных категорий: валового накопления основного капитала, прироста запасов материальных оборотных средств

ичистой покупки ценностей.

4.Валовое накопление основного капитала включает в себя:

-приобретение за вычетом выбытия новых или существующих объектов длительного пользования (зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств);

-затраты на капитальный ремонт основных фондов (с целью увеличения их производительности или срока службы);

-затраты капитального характера, произведенные для улучшения земли и подготовки ее к использованию;

-затраты, связанные с передачей права собственности на землю, лесные участки и другие непроизведенные материальные активы;

-затраты на создание и приобретение программного обеспечения для вычислительной техники;

-затраты на геологоразведочные и буровые работы;

-прирост поголовья взрослого рабочего и продуктивного скота;

-импорт основных фондов, включая затраты посольств на чистые покупки основных фондов за рубежом.

5. Изменение запасов материальных оборотных средств представляет собой увеличение или уменьшение за отчетный период стоимости находящихся в собственном пользовании институциональной единицы сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, запасов готовой продукции на складах, сельскохозяйственной продукции в личных подсобных хозяйствах и т.д.

Запасы материальных оборотных средств на начало и конец отчетного периода должны быть оценены в одних и тех же ценах (чаще всего используются средние цены). Если не устранить влияние изменения цен и инфляцию, то возникает эффект, называемый в СНС «холдинговая прибыль» или «межвременной арбитраж».

Холдинговая прибыль – прибыль, которую получает владелец материальных активов в результате роста цен. Такого рода доход необходимо исключать при оценке объема валового сбережения.

6.Чистые покупки земли и нефинансовых нематериальных активов (НМА) представляют собой сальдо покупок и продаж земли, полезных ископаемых и прочее, а также патентов, торговых знаков, авторских прав. Структурной частью этого показателя является «Чистая покупка ценностей», которая рассчитывается как покупка ценностей за рубежом с учетом их реализации за рубеж. По внутренней экономике такое сальдо будет равно нулю (общая стоимость ценностей в стране не изменится).

7.Данная статья отражает объем капитальных трансфертов, переданных резидентами нерезидентам. Ее состав аналогичен показателю статьи 2.

8.Если для экономики страны разность между ресурсами и их использованием положительна, имеют место свободные ресурсы, которые могут быть представлены

вформе кредита другим странам, то есть использованы на получение взамен финансовых активов. В этом случае балансирующая статья счета капитальных затрат называется «Чистое кредитование нации». Если эта разность отрицательна, то имеет место чистое заимствование, то есть государство принимает на себя обязательства и кредитуется другими странами. Экономический смысл балансирующей статьи счета при расчете ее для отдельных секторов аналогичен.

Таким образом, итог операций с капиталом может быть положителен, если потребление и накопление в отчетном году проводилось в размерах, не превышающих располагаемые доходы всех институциональных единиц (ВНРД), которые, в свою очередь, определяются в основном результатами производственной деятельности. Чистое заимствование происходит если расходы превышают имеющиеся доходы всех институциональных единиц – резидентов.

Анализ счета капитальных затрат в комплексе с предыдущими счетами позволяет выявить конечный результат экономической деятельности сектора или экономики страны и определившие его факторы.

Показатель чистое кредитование (заимствование) в дальнейшем увязывается с результатом изменения финансовых активов, который исчисляется в финансовом счете.

Счет других изменений в объеме активов отражает влияние неэкономической деятельности на изменение активов и пассивов, например, стихийных бедствий, военных конфликтов, некомпенсируемых конфискаций, списания долгов, открытия новых месторождений полезных ископаемых и прочее:

Он носит вспомогательный характер при построении счетов операций с капиталом и позволяет уточнить и конкретизировать показатели накопления.

Финансовый счет

Финансовый счет является завершающим в последовательном ряду счетов для национальной экономики, учитывающих экономические операции. В нем отражаются операции институциональных единиц с финансовыми активами и обязательствами, происходящими между резидентами, а также между резидентами и нерезидентами (то есть с «остальным миром»). Консолидированный финансовый счет:

Назначение счета состоит в отражении всех изменений финансовых активов и выявлении роли отдельных операций в этом процессе.

В финансовом счете отражаются как финансовые, так и нефинансовые операции.

Финансовые операции – это все операции, связанные с изменением прав собственности на финансовые активы, в том числе возникновение и ликвидация финансовых требований.

Отличие финансовых операций от нефинансовых состоит в том, что они, как правило, представляют собой требования к другим институциональным единицам, то есть им противостоят финансовые обязательства других единиц. Одна из этих единиц является по отношению к другой кредитором, другая – заемщиком.

Нефинансовые операции связаны с передачей права собственности на товары и нефинансовые активы.

Финансовый счет позволяет увязать результаты функционирования экономики, связанные с производством товаров и услуг, образованием, распределением, перераспределением и использованием доходов, внешнеэкономической деятельности с финансовыми результатами.

Если валовое национальное сбережение и сальдо полученных капитальных трансфертов, составляющие объем финансовых ресурсов, не были полностью использованы на нужды накопления нефинансовых активов, то остаток средств может быть направлен на приобретение финансовых активов или на погашение долгов, и эти операции находят отражение в финансовом счете.

Счет операций с капиталом показывает использование средств на накопление нефинансовых активов, а финансовый счет показывает, каким образом пополняются финансовые активы, то есть механизм перераспределения финансовых ресурсов между секторами-кредиторами и секторами-заемщиками (аналогично: странамикредиторами и странами-заемщиками).

В разделе изменений в активах показывается чистое приобретение финансовых активов (за вычетом их продажи), с правой стороны отражаются изменения в пассивах (обязательствах), то есть чистое принятие обязательств. Рекомендуется выделять в составе операций по финансовому счету следующие статьи:

1.Монетарное золото и специальные права заимствования (special drawing rights) в МВФ.

Монетарное золото – золото, хранящееся в качестве финансового актива или международного резерва у кредитно-денежных учреждений. Оно не включает в себя золото, предназначенное для промышленного использования или относящееся к ценностям, и предназначено исключительно для создания резерва покупательной способности национальной валюты.

Покупки монетарного золота за рубежом учитываются как увеличение активов, а продажа его за рубеж – как уменьшение активов. Данная статья никогда не может быть отражена в обязательствах.

Специальные права заимствования (СПЗ) – это международные резервные активы, создаваемые и распределяемые МВФ, держателями которых являются центральные банки стран-членов МВФ. Они представляют собой гарантированное и безусловное право на получение других резервных активов (иностранной валюты). СПЗ не считаются обязательствами МВФ странам, которым они ассигнованы и поэтому также никогда не являются финансовыми обязательствами.

2.Наличные деньги и депозиты состоят из банкнот и монет, находящихся в обращении и используемых как средство платежа. Наличные деньги в национальной валюте являются обязательствами резидентов, а наличные деньги в свободно

конвертируемой иностранной валюте – обязательствами нерезидентов перед резидентами. К депозитам относят переводимые чеки и платежные поручения банка, то есть депозиты, которые можно превратить в валюту немедленно (в течение календарного дня) без каких-либо ограничений.

3.Ценные бумаги, кроме акций – денежные документы, удостоверяющие выраженные в них имущественные права владельца по отношению к выпускающему их лицу. Выделяют краткосрочные долговые обязательства – векселя и облигации со сроком погашения до 1 года и долгосрочные (имеющие срок погашения свыше года и приносящие фиксированный или индексируемый процент).

4.Акции и другие формы участия в капитале. Сюда относят акции и паи различного вида. Акция – ценная бумага, являющаяся свидетельством о внесении определенной доли в уставной капитал и дающая право ее владельцу на получение части прибыли предприятия в виде дивиденда. Акция в СНС рассматривается как обязательство выпускающей ее единицы.

5.Займы – финансовые активы, которые образуются, когда кредиторы предоставляют средства непосредственно должникам. Это подтверждается документами, не подлежащими передаче третьим лицам. Сюда относятся все займы

иавансы, которые предоставляются предпринимателям и физическим лицам

(потребительские кредиты, кредиты на покупки в рассрочку, соглашения о финансовом лизинге, ссуды на коммерческие кредиты).

К займам относят соглашения РЕПО (repurchase agreements), это финансовые операции, состоящие из продажи активов с последующим выкупом обратно. Прибыль у займодавца образуется как сальдо между ценой обратной покупки и ценой продажи.

6.Страховые технические резервы создаются страховыми компаниями, перераспределяющими временно свободные средства от держателей страховых полисов и принимающими на себя обязательства по выплате страховых возмещений при наступлении страховых случаев. Страховые технические резервы управляются страховыми организациями и негосударственными пенсионными фондами, но они рассматриваются как активы держателей полисов и как обязательства страховых компаний.

В финансовом счете учитываются чистые изменения страховых технических резервов, то есть разница между их увеличением и уменьшением.

7.Пенсионные фонды – негосударственные учреждения, аккумулирующие деньги населения с целью их инвестирования в коммерческих целях, затем возвращающие эти деньги в виде пенсий.

8.Прочие счета дебиторов и кредиторов включают в себя торговый кредит, аванс за работу и прочую кредиторскую / дебиторскую задолженность и пр.

9.Данная статья переносится из части использования счета операций с капиталом, где она является балансирующей статьей. Сальдо активов и пассивов финансового счета должно быть равно показателю чистое кредитование / заимствование, но с обратным знаком. То есть сальдо может принимать и положительное, и отрицательное значение.

Таким образом, фактическое изменение финансовых активов балансируется с финансовым итогом хозяйственной деятельности институциональных единиц, секторов или экономики в целом.

Финансовый счет строится на основе информации о фактических изменениях

финансовых активов и обязательств: остатков денег на банковских счетах, количестве наличных денег в обращении, эмиссии акций или ценных бумаг. Учет происходит в фактически существовавших на момент операции с финансовыми инструментами ценах. Важным моментом является устранение холдинговой прибыли на финансовые инструменты путем оценки изменения их стоимости в среднегодовых ценах.

В большинстве стран финансовый счет строится Центральным банком, перед которым отчитываются о результатах своей деятельности остальные (коммерческие) банки.

ТЕМА 5. СЧЕТА ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

Счет внешнеэкономических связей представляет собой подсистему счетов СНС, отражающую все операции с нерезидентами данной страны, то есть операции всех секторов внутренней экономики с сектором «Остальной мир».

Внешнеэкономическая деятельность страны охватывает все экономические отношения, связанные с движением активов, то есть с экспортом и импортом товаров, услуг и финансов. Учитывается также совместная предпринимательская деятельность как внутри страны, так и резидентов за рубежом.

Результаты внешнеэкономической деятельности в СНС характеризуются следующими субсчетами: субсчет продуктов и услуг (счет текущих операций), субсчет первичных доходов и текущих трансфертов и субсчет внешнего накопления, который отражает капитальные затраты и движение финансовых активов.

Сектор «Остальной мир» состоит из единиц-нерезидентов, осуществляющих операции с институциональными единицами-резидентами данной страны. Его субсчета обеспечивают обобщенный обзор экономических отношений, связывающих национальную экономику конкретной страны с экономиками остальных государств.

Все субсчета данного счета составляются с точки зрения нерезидентов, поэтому в ресурсах будет показываться получение нерезидентами экономической стоимости от резидентов, а в использовании – передача товаров, услуг и финансов нерезидентами нерезидентам. Субсчет текущих операций:

Текущие операции – это операции, связанные с покупкой и продажей товаров и услуг, расчеты по которым осуществляются на условиях, принятых в международной практике для сделок без отсрочки платежа и без предоставления кредита.

В ресурсах отражаются операции, результатом которых является получение текущих доходов другими странами от импорта товаров и услуг данной страны.

Экспорт и импорт товаров и услуг включает в себя вывоз и ввоз из-за рубежа «видимых товаров», а также экспорт и импорт материальных и нематериальных услуг.

Вторым этапом построения счета внешнеэкономических связей является

Чистые налоги на производство в данном субсчете включают в себя налоги на строения, землю, транспортные средства, выплачиваемые остальному миру резидентами данной страны и получаемые (в части «Использование») от остального мира.

Доходы от собственности включают уплату процентов по кредитам от государства или коммерческих фирм, экспорт товаров в счет уплаты процентов, дивиденды и другие виды доходов за участие в акционерном капитале, чистую ренту за пользование землей, разработку полезных ископаемых и пр., полученные от нерезидентов или переданные им.

Текущие трансферты состоят из платежей по страхованию и страховых возмещений, текущих налогов на доходы и имущество, отчислений на социальное страхование, пособий по социальному обеспечению, обязательных платежей домашних хозяйств (пени, штрафы, взносы).

Балансирующей статьей этого субсчета является показатель «Сальдо по текущим операциям». Положительное сальдо отражает превышение доходов нерезидентов по текущим операциям над их расходами, то есть над объемом переданных доходов. Рассчитанный показатель является связующим звеном со следующим субсчетом.

Завершают разработку счета внешнеэкономических связей субсчета операций с капиталом и финансами. На практике их можно объединить в один субсчет под названием субсчет движения капитала:

Балансирующей статьей этого счета является статья «Чистое кредитование (+) / чистое заимствование (–) нации». Этот показатель увязывает результаты обмена нефинансовыми активами с результатами обмена финансовыми ресурсами. Он должен быть равен по абсолютной величине в двух частях данного счета.

В случае, когда имеет место чистое кредитование нации, это означает, что объем переданных остальному миру активов всех форм превышает уровень полученных активов. В обратном случае происходит заимствование ресурсов за рубежом, что увеличивает объем обязательств государства перед другими странами.

Платежный баланс (Balance of payments) является одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Методология его построения в России базируется на рекомендациях МФВ. Данные платежного баланса отражают, как в течение отчетного периода развивалась внешняя торговля, которая непосредственно влияет на уровень производства, занятости, потребления, а также валютные курсы.

Платежный баланс используется органами государственного управления для определения фискальной и монетарной политики, регулирования валютных рынков. Также платежный баланс и его показатели используются для определения величины ВВП, национального дохода.

Платежный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции за определенный период времени между данной страной и другими странами.

Платежный баланс значительно отличается от бухгалтерского баланса, который представляет собой перечень активов и пассивов некоторой единицы на определенную дату. Статистическая отчетность, аналогичная бухгалтерскому балансу, называется в секторе внешнеэкономических связей международной инвестиционной позицией (МИП). В МИП показываются все финансовые активы и обязательства всех резидентов данной страны по отношению к нерезидентам.

В платежном балансе отражаются в отличие от МИП только изменения в объеме активов или обязательств, произошедшие в результате внешнеэкономических операций. По своей сути платежный баланс отображает ту же информацию, что и счет внешнеэкономических связей, учтенную по всем принципам СНС, но специальным образом сгруппированную для большей наглядности.

Тем не менее, платежный баланс построен на основе принципов бухгалтерского учета: каждая операция показывается дважды – на кредите одного счета и дебете другого.

Из этого следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные об операциях берутся из различных источников (таможенная, банковская статистика, бухгалтерская отчетность).

Значительной проблемой в международной торговле является стоимостная оценка движения товаров, так как в каждой конкретной операции стоимость товара можно оценить по-разному, в зависимости от того, включаются или нет в нее услуги