2.2 Анализ производительности труда зао "Красноуфимский молочный завод"

Таблица 3

Динамика показателей финансовой устойчивости организации за отчетный период

На основании рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 3, можно сделать выводы:

- за анализируемый период коэффициент автономии понизился на 0,15 и составил 0,50, что равно рекомендованному значению >0,5 т.е.предприятие финансово независимо и все обязательства данного предприятия могут быть покрыты собственными средствами;

- коэффициент финансовой устойчивости повысился на 0,05 и составил 0,76, что в свою очередь выше рекомендуемого значения 0,7. Коэффициент показывает, что 76% активов баланса сформировано за счет устойчивых источников средств;

- коэффициент финансовой зависимости увеличился на 0,23 и составил 0,28, что не превышает оптимального значения;

- коэффициент финансирования уменьшился на 10,63 и составил 1,81, что все равно превышает рекомендуемое значение равное 1;

- коэффициент инвестирования уменьшился на 1,45 и стал равен 1,02, что незначительно, но превышает рекомендуемое значение;

- коэффициент постоянного актива увеличился на 0,57 и составил 0,98;

- увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,47, свидетельствует о том, что у предприятия увеличилась доля заемных средств, а собственных уменьшилась;

- коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый период понизился на 0,57 и составляет 0,02, что ниже оптимального значения и означает не мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения. Это свидетельствует о том что 98% собственных средств вложено в наиболее ликвидные активы, а остальные 2% иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности;

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец года резко снизился на 51% и составил на конец периода 0,02, что является недостаточным, т.к. меньше рекомендуемого значения 0,1. Значение данного коэффициента показывает, что лишь 2% оборотных средств финансируется за счет собственных средств.

В ходе проведенного анализа, финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительную. Значения почти всех коэффициентов выше норматива. Исключение составляет коэффициент маневренности. К концу года наблюдается незначительное снижение финансовой устойчивости.

Анализ прибыльности (рентабельности) и деловой активности организации

Целью этого анализа является оценка привлекательности бизнеса с точки зрения эффективности инвестирования в него средств, а также оценка эффективности менеджмента организации. В первую очередь пользователями результатов анализа являются собственники, потенциальные инвесторы и менеджмент.

Анализ показателей прибыли и рентабельности – это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.

Среди показателей рентабельности особого внимания заслуживают три группы показателей: во–первых, показатели рентабельности продаж (маржа), назначение которых оценивать выгодность производимой продукции, во – вторых, показатели рентабельности активов, по которым можно судить об эффективности использования активов и о кредитоспособности организации, в – третьих, показатели рентабельности собственного капитала, которые характеризует инвестиционную привлекательность организации.

В процессе интерпретации полученных результатов необходимо учитывать следующее:

• динамика рентабельности продаж (маржи) косвенно отражает динамику конкурентоспособности продукции: рост рентабельности продукции при наличии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, при чем за счёт таких факторов как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора;

• уровень рентабельности активов отражает степень кредитоспособности организации: организация кредитоспособна, если рентабельность ее активов превышает процент по привлекаемым финансовым ресурсам;

• уровень рентабельности собственного капитала отражает инвестиционную привлекательность организации: рентабельность собственного капитала должна превышать отдачу от альтернативных вложений с сопоставимым уровнем риска.

Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства. Скорость преобразования активов в деньги характеризуют не только эффективность организации, но и ее ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, поскольку, чем быстрее протекают бизнес-процессы в организации, тем меньше у нее проблем с обслуживанием обязательств и тем выше кредитоспособность.

Анализ деловой активности представлен коэффициентами оборачиваемости, показателями периода оборота и коэффициентами закрепления; при расчете показателей оборачиваемости сопоставляются показатели стоимости активов и выручки (расходов), при этом значения активов надо брать в среднегодовой оценке, однако в целях анализа динамики показателей оборачиваемости (особенно при анализе финансовой отчетности за один год) можно в расчетах использовать значения активов на начало года и конец года (сопоставляя их соответственно с выручкой (расходами) за предыдущий и отчетный год). Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, с какой скоростью происходит преобразование активов в деньги, период оборота характеризует длительность одного оборота активов, а коэффициент закрепления отражает величину активов, необходимых для получения 1 рубля выручки.

Таблица 4

Анализ показателей прибыльности (рентабельности) финансово-хозяйственной деятельности организации

В Таблице 4 представлена динамика показателей рентабельности.

Рентабельность продаж (оборота) – характеризует эффективность коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Чистая рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в выручке.

Экономическая рентабельность (рентабельность активов) показывает эффективность вложения и использования капитала, используется для оценки выгодности привлечения заемного капитала. (хорошо, если превышает средний банковский % по кредитам).

Чистая рентабельность активов характеризует долю чистой прибыли в активах.

Рентабельность собственного капитала показывает % прибыли, получаемый собственниками, (или ставку дивиденда при условии, что вся прибыль выплачивается). Характеризует инвестиционную привлекательность бизнеса для собственников и инвесторов.

Чистая рентабельность собственного капитала характеризует устойчивость и потенциал роста предприятия, (хорошо, если превышает средний банковский % по депозитам).

Затратоотдача или рентабельность затрат показывает долю прибыли в 1 рубле затрат; чем она выше, тем эффективнее затраты.

Из проведенного выше анализа видно, что предприятие работает рентабельно. Динамика всех показателей положительна, т.е эффективность работы организации увеличилась.

В таблице 5 представлен расчет коэффициентов оборачиваемости собственного капитала и оборотных активов:

Таблица 5

Расчет коэффициентов оборачиваемости собственного капитала, оборотных активов и экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активов

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют количество оборотов собственного капитала и активов, которые оцениваются в среднегодовой стоимости.

Из таблицы видно, что длительность оборотов собственного капитала за отчетный год увеличилась на 6 дней, что привело к уменьшению количества оборотов в год. А длительность оборотов активов за отчетный год уменьшилась на 5 дней, что привело к уменьшению количества оборотов в год. Экономическим результатом изменения оборачиваемость оборотных активов стало высвобождение средств в размере 11285,33 тыс. руб.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Анализ задолженностей организации позволяет определить ее позицию с точки зрения коммерческого кредитования, то есть установить, является ли организация нетто – заемщиком (если превышает кредиторская задолженность) или нетто – кредитором (если превышает дебиторская задолженность). Если организация имеет отрицательную монетарную позицию (кредиторская задолженность превышает дебиторскую), то это безусловно выгодно с точки зрения затрат на финансирование бизнеса, особенно в периоды роста цен, однако весьма рискованно с точки зрения возможности своевременно платить по обязательствам и вероятности возбуждения дела о банкротстве.

В ходе анализа рассчитываются:

1. Показатели динамики и структуры задолженностей.

2. Коэффициенты оборачиваемости задолженностей.

3. Показатели анализа крупнейших дебиторов и кредиторов.

4. Анализ соотношения между дебиторской задолженностью покупателей и заказчиков и авансами полученными.

5. Анализ соотношения между кредиторской задолженностью перед поставщиками и подрядчиками и авансами выданными.

6. Анализ долгосрочной дебиторской задолженности (свыше 12 месяцев).

7. Анализ списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов

Кроме перечисленных показателей, в случае доступности соответствующей информации, целесообразно сделать дополнительный анализ кредиторской задолженности в разрезе поставщиков и отдельно подрядчиков, уделяя особое внимание последней категории контрагентов. Именно договора на оказание всевозможных услуг используются организациями в целях вывода прибыли.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей проводятся по данным годового баланса и приложения к балансу (ф. 1 и ф. 5)

Таблица 6

Состав и динамика краткосрочной дебиторской задолженности

Таблица 7

Состав и динамика краткосрочной кредиторской задолженности

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что динамика этих задолженностей разнонаправлена, то есть в то время как кредиторская задолженность увеличивается, дебиторская задолженность снижается, при чем основным фактором, обеспечившим снижение задолженности является дебиторская задолженность покупателей и заказчиков.

В структуре дебиторской задолженности преобладает задолженность покупателей и заказчиков, второй по величине статьей продолжают оставаться прочие дебиторы.

В структуре кредиторской задолженности преобладают авансы полученные, далее идет задолженность по оплате труда и на третьем месте задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Сопоставляя задолженность покупателей (58300 тыс. руб. на начало года и 28450 тыс. руб. на конец) и авансы полученные (64726 тыс. руб. на начало года и 65999 тыс. руб. на конец) можно сделать вывод о том, что ситуация развивается явно в пользу анализируемой организация, которая так сумела построить свои отношения с покупателями, что они всё в большей степени участвуют в финансировании организации, снимая тем самым проблему поиска источников финансовых ресурсов.

Однако сравнивая задолженность перед поставщиками и подрядчиками (983 тыс. руб. на начало года и 8541 тыс. руб. на конец) с авансами выданными (5450 тыс. руб. на начало года и 26300 тыс. руб. на конец) можно прийти к выводу, что здесь организация не смогла найти бесплатный способ финансировать свою деятельность, т. к. на конец года авансы выданные значительно увеличились.

Переходя к непосредственному сопоставлению дебиторской и кредиторской задолженностей можно, основываясь на предыдущих расчетах, говорить о превышении кредиторской задолженности над дебиторской, а также в целом о превышении монетарных обязательств над монетарными активами. Таким образом, организация имеет отрицательную нетто-монетарную позицию и является нетто-заемщиком, что говорит об отсутствии гарантии своевременных расчетов. Однако, превышение кредиторской задолженности над дебиторской не только снимает для организации проблему финансирования операционного цикла, но и еще приносит определенный инфляционный доход, являющийся следствием того факта, что время – это деньги, и если платежи по обязательствам осуществляются в более поздние сроки и естественно, обесценившимися деньгами, то организация имеет на этом определенный выигрыш.

Причинами возникновения просроченной дебиторской задолженности могут являться:

1. Недостатки в работе организации.

2. Не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам.

3. Расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок товары.

4. Векселя, по которым денежные средства не поступили в срок.

5. Наступления неплатежеспособности или банкротства некоторых покупателей.

6. Высокими темпами наращивания объема продаж.

7. Трудностями в реализации продукции.

Для уменьшения просроченной дебиторской задолженности необходимо вести внутренний контроль за своевременным возвратом: выданных под отчет авансов, погашением долгов покупателями и заказчиками и прочими кредиторами в соответствии с установленными каждому из них сроков.

Также для уменьшения дебиторской задолженности организация может изменить условия заключения сделок, например, выбрать систему отгрузки товаров исключительно только после поступления денежных средств на расчетный счет.

Анализ динамики чистых активов организации

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. Активы, участвующие в расчете – это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи: внеоборотные активы и оборотные активы; состав пассивов, принимаемых к расчету: ДО, КО, КЗ, Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, Резервы предстоящих расходов, Прочие краткосрочные обязательства. Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Чистые активы – реальный собственный капитал, расчет (на данный момент)

ЧА=А’-О’=(А -- задолженность по взносам в УК) – (ДО+КО – доходы будущих периодов).

Таблица 8

Анализ динамики чистых активов

В анализируемой организации показатель чистых активов на начало отчетного года был больше уставного капитала на 140800 тыс. руб., а на конец отчетного года сумма чистых активов увеличилась на 34900 тыс. руб. На конец отчетного года чистые актива превышают уставной капитал на 175700 тыс. руб. Тенденция положительна.

Анализ состава, структуры, динамики, собственного капитала

Таблица 9

Состав, структура, динамика уточненного собственного капитала

Собственный капитал, который в бухгалтерской отчётности отражается в третьем разделе баланса, несёт существенную экономическую информацию, в частности, о финансовой устойчивости организации, отношении собственников к своему бизнесу, перспективах дальнейшего развития организации. Чем больше удельный вес собственного капитала, тем выше степень финансовой устойчивости организации, тем дороже стратегия финансирования организации, тем более долгосрочны цели владельцев. Рост собственного капитала за счет нераспределённой прибыли можно квалифицировать как намерение собственников в будущем развивать свой бизнес, а не иметь краткосрочный эффект от деятельности организации. Значительное увеличение собственного капитала за счёт вкладов участников (увеличение уставного капитала) можно расценивать как подтверждение инвестиционной привлекательности организации. Если же увеличение уставного капитала незначительно, то это, скорее всего, свидетельствует о действиях участников, направленных на перераспределение контроля над организацией.

Результаты представленных расчетов дают основание для вывода о росте собственного капитала, который увеличился, благодаря тому, что организация получила значительную прибыль в отчётном году. Составляющие собственного капитала остались без изменения (за исключением увеличения нераспределенной прибыли), это привело к тому, что структура собственного капитала немного изменилась в направлении роста доли накопленного капитала, что положительно характеризует организацию.

Оценивая составляющие собственного капитала можно отметить достаточно существенную величину уставного капитала, что затрудняет передел собственности через эмиссию акций; значительную величину добавочного капитала, что, вероятно, свидетельствует о ранее проведенных переоценках и том, что переоцененные основные средства продолжают работать. Преобладающий же удельный вес в собственном капитале имеет нераспределенная прибыль, что является признаком долгосрочности целей владельцев организации относительно своего бизнеса. Что касается второй составляющей накопленного капитала – резервного капитала тоже его считаем достаточным, поскольку он составляет 67% от уставного капитала. Таким образом, с точки зрения соотношения инвестированного и накопленного капитала, собственный капитал организации можно признать достаточно качественным, поскольку доля накопленного капитала преобладает и продолжает расти.

Анализ собственного капитала позволяет понять, какие средства вложены владельцами в бизнес, и каковы их планы относительно организации: изъять прибыль или обеспечить ее долгосрочный рост. Анализ собственного капитала заключается в анализе:

• структуры и динамики, составляющих собственного капитала;

• качества собственного капитала;

• соотношения уставного капитала и стоимости чистых активов;

• факторов изменения стоимости чистых активов.

Анализ финансовых результатов: состав, структура, динамика доходов и расходов организации

Провидится с целью определения характера и источников, получаемых организацией финансовых результатов, то есть оценки того, являются ли они результатом основной деятельности и, следовательно, характеризуются относительной устойчивостью или же организация зарабатывает случайными (прочими) операциями, проводится анализ структуры финансовых результатов, в ходе которого рассчитываются показатели горизонтального, вертикального и факторного анализа. Информационным обеспечением этого анализа является не только форма №2, но и Справка к ней - «Расшифровка отдельных прибылей и убытков».

Таблица 10

Анализ состава, структуры, динамики доходов и расходов организации

Результаты расчётов свидетельствуют о том, что структура доходов организации вполне типична, в ней преобладают доходы от основных видов деятельности. В динамике их доля незначительно уменьшилась (с 85,8% до 77,92%), тоже самое можно сказать и о расходах, в их структуре также преобладают расходы по обычном видам деятельности (61,68% в отчетном году).

Сравнивая темпы прироста доходов и расходов организации, можно заметить, что соотношение между этими двумя показателями оптимально (рост доходов превышает), что и привело к тому, что прибыль возросла в большей степени, чем выручка. Качество прибыли повысилось.

Проанализируем состав и структуру расходов организации.

Таблица 11

Состав и структура расходов организации по обычным видам деятельности

В отчетном году по сравнению с прошлым годом затраты организации снизились на 39 842 тыс. рублей. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения. Так в отчетном году на 20,91% по сравнению с прошлым годом уменьшились материальные затраты, их доля снизилась на 8,77 процентного пункта. Сумма затрат на оплату труда, ЕСН и СТО выросла на 6 141 тыс. рублей, или на 2,93%, а их доля увеличилась по сравнению с прошлым годом на 4,03 процентного пункта. Амортизация основных средств также возросла на 23,84%. Значительный темп роста прочих затрат у организации произошел за счет увеличения коммерческих расходов, а также иных косвенных расходов. Затраты на 1 рубль выручки снизились, что является благоприятной тенденцией.

При росте затрат наблюдается значительное увеличение прибыли от продаж, рентабельность затрат возрастает.

Анализ критического объема продаж, оценка запаса финансовой прочности

Для принятия оперативных управленческих решений, в том числе и в области ценообразовании, используется маржинальный анализ («затраты, объем, прибыль»), основанный на варианте калькулирования себестоимости по переменным издержкам, называемом «директ-костинг». Сущность этого метода с точки зрения анализа «затраты, объем, прибыль» заключается в разделении всех издержек производства и реализации продукции на переменные затраты, величина которых изменяется с изменением объема производства (деловой активности организации), и условно постоянные затраты, которые в рамках определенной масштабной базы не реагируют на изменение деловой активности организации, (слабо зависят от изменения объема производства и реализации). Под масштабной базой в данном случае понимается: временной период и диапазон изменения объема производства, в рамках которых:

1. Условно постоянные затраты можно считать константой.

2. Переменные затраты и выручка линейно зависят от объема производства.

3. Объем продаж и объем производства примерно равными (то есть остатков готовой продукции либо нет, либо ими можно пренебречь).

4. Постоянные и переменные затраты могут быть точно рассчитаны, либо оценены с небольшой погрешностью.

5. Предприятие производит либо моно продукцию, либо структура продукции не меняется в течении всей масштабной базы.

Невыполнение хотя бы одного условия может привести к ошибочным результатам.

Таблица 12

Оценка и анализ маржинального дохода, "критического объема продаж", запаса финансовой устойчивости

Итак, из таблицы мы видим, чтобы быть безубыточной, анализируемой организации в отчетном периоде необходимо было реализовать продукции на сумму 108 086 тыс. руб., что на 212 962 тыс. руб. меньше, чем в прошлом году. Это означает, что для получения прибыли организация должна привести объем продаж к значению, превышающему 108 086 тыс. руб.

Понижение значения критической точки безубыточности ведет к тому, что запас финансовой прочности (зона безопасности) увеличивается (84,81 в отчетном году и 49,5% в прошлом году), что является благоприятным фактором для предприятия.

Заключение

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

На основе проведенного анализа организации и выявленных тенденциях развития сделаны следующие выводы:

1) Предприятие на конец исследуемого периода имеет прибыль в размере 175 375 тыс. рублей.

2) Основной статьей актива баланса являются труднореализуемые активы – 49,16% и медленно реализуемые активы – 36,07%, пассива – постоянные пассивы – 50,29% и наиболее срочные обязательства – 21,88%. Оборачиваемость активов предприятия за исследуемый период снизилась, и составила 117 дня.

3) Темп прироста суммы активов баланса составил 47,29%

4) Увеличение объема выручки от реализации составило 11,91% за исследуемый период.

3) Анализ финансовой устойчивости показал, что финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительную.

4) Рентабельность основной деятельности предприятия увеличилась за исследуемый период на 10,27%.

5) Анализ ликвидности показал, что, показатели имеют отрицательную динамику. Большая часть коэффициентов ликвидности не достигают нормативных значений, мы можем сделать вывод о низком уровне ликвидности баланса организации и финансовой стабильности

6) Организация является нетто-заемщиком, т.е. ее кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Это говорит об отсутствии гарантии своевременных расчетов, но в условиях инфляции это хорошо для организации, т.к. кредиторская задолженность представляет собой беспроцентное кредитование.

7) Доходы организации возросли сильнее, чем ее расходы, т.е. прирост себестоимости продукции меньше, чем прирост выручки от продаж, что приводит к улучшению качества прибыли.

8) В отчетном году увеличился запас финансовой прочности предприятия, а значение критической точки безубыточности снизилось.

Для улучшения финансового состояния руководству организации рекомендуется следующее:

• сокращение расходов предприятия от объема выручки

• оптимизация денежных потоков предприятия

• повышение абсолютной ликвидности баланса предприятия за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений

• необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов

• обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность

• изменить отношение к управлению производством

• усовершенствовать структуру управления

• совершенствовать кадровую политику

• продумывать и тщательно планировать политику ценообразования

• изыскивать резервы по снижению затрат на производство

• активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Список используемой литературы

1. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика,2006. - с.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия_Канке Кошевая_Уч пос для ССУЗов_2007 2-е изд -288с.

3.

Абрамова И. Г. Планирование деятельности. - М: Знание, 2009. – 435 с

4. Финансовый анализ: Учебное пособие / Под ред. М.С.Абрютиной. М.: Дело и сервис, 2011. – 188 с. 

5. Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л.Е.Романовой, Л.В.Давыдовой, Г.В.Коршуновой. Питер, 2011. – 332 с. 

6. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д. э. н., проф. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 463с. 

7. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Под ред. Н.П.Любушина, В.Б.Лещевой, В.Г.Дьяковой. М.: Юнити, 2008. – 470с. 

8. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. А.А.Канке, И.П.Кошевая. М.: Инфра-М, 2009. 288 с.

9. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. В.Г.Артеменко, В.В. Остаповой. – М.: Омега-Л, 2011. – 267с.

10. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. Т.Б.Бердниковой. М.: Инфра-М, 2011. – 213с. 

11. Савицкая Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ООО «Знание», 2007. – 612 с

12. Ковалева A. M. Финансы в управлении предприятием. - М: Финансы, 2010. – 502 с

13. Калина А. А. Экономика предприятия: Учебное пособие. – Минск: НПОО «ПИОН», 2010. – 551 с 14.    Программа управления производительностью труда // Кадры производства, 2009. -№3, -С.28-32.

15. Козлов А.А. Управление трудовыми ресурсами предприятий в условиях трансформации экономики. – Брест: Брестский университет, 2009. -156 с.

15. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Мн.: Соврем. шк., 2006.

40