Глава 3. Практическая часть курсовой работы.

Введение:

Лукойл – одна из крупнейших международных нефтегазовых компаний. Основными видами ее деятельности являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, сбыт производственной продукции, электроэнергетика.

Как и любая компания, Лукойл, ставит перед собой множество целей. Одними из основных являются:

1. Прирост собственного капитала;

2. Выявление и устранение проблем в работе компании;

3. Прогнозирование дальнейшей успешной деятельности компании и пр.

Для достижения этих целей компании необходимо проводить регулярный анализ финансового состояния организации. Основная задача финансового анализа заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов сделать выводы и найти решение об укреплении финансового положения и повышения платежеспособности предприятия.

Цель практической части курсовой работы – провести анализ финансового состояния организации по данным Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, и сделать соответствующие выводы о состоянии компании.

Актуальностью практической части является подробное изучение автором всех аспектов финансового состояния организации.

Практическая часть четко структурирована и состоит из: введения, пяти глав, заключения и приложений.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Анализ баланса проводится в основном с применением методов горизонтального и вертикального анализа.

Вертикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Вертикальный анализ применяется для исследования структуры баланса, вычисление удельного веса этих величин в общей итоговой величине баланса (Таблица 1).

Таблица 1 – Вертикальный анализ баланса

Наименование показателя	Предыдущий год. 2011		Отчетный год. 2012		Изменение удельного веса, %
	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	283 076	0,02%	307 516	0,03%	0,01%
Результаты исследований и разработок	55 977	0,005%	89 845	0, 008%	0,003%
Нематериальные поисковые активы	-	-	-	-	-
Материальные поисковые активы	-	-	-	-	-
Основные средства	6 845845	0,58%	7 532 039	0,63%	0,05%
Доходные вложения в материальные ценности	15	0,000001%	2	0,000000002%	-0,0000009%
Финансовые вложения	470 960 407	39,83%	661 015 690	55,60 %	15,77 %
Отложенные налоговые активы	354 707	0,03 %	396 737	0,03 %	0
Прочие внеоборотные активы	2 927 165	0,25%	5 206 025	0,44%	0,19%
Итого по разделу I	481 427 192	40,72%	674 547 854	56,74%	16,02%
II. Оборотные активы
Запасы	37 894	0,003%	34 131	0,003%	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	31 359	0,003%	29 617	0,002%	-0,001%
Дебиторская задолженность	143 180 189	12,11%	151 410 747	12,74%	0,63%
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	518 610 702	43,86%	347 274 242	29,21%	-14,65%
Денежные средства и денежные эквиваленты	39 084 641	3,30%	15 550 233	1,31%	-1,99%
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	700 944 785	59,28%	514 298 970	43,26%	-16,02%
БАЛАНС	1 182 371 977	100%	1 188 846 824	100%	100%
Пассив
III Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	21 264	0,002%	21 264	0,002%	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	189	0,00002%	185	0,00002%	0
Добавочный капитал (без переоценки)	12 624 929	1,07%	12 624 929	1,07%	0
Резервный капитал	3 191	0,0003%	3 191	0,0003%	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	606 555 016	51,30%	726 645 569	61,12%	9,82%
Итого по разделу III	619 204 589	52,37%	739 295 138	62,19%	9,82%
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	10 053 259	0,85%	2 383 413	0,20%	-0,65%
Отложенные налоговые обязательства	127 308	0,01%	140 208	0,01%	0
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	6 654	0,0006%	-	-	-0,0006%
Итого по разделу IV	10 187 221	0,86%	2 523 621	0,21%	-0,65%
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	420 040 782	35,52%	311 052 465	26,16%	-9,36%
Кредиторская задолженность	131 662 709	11,14%	134 202 950	11,29%	0,15%
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-
Оценочные обязательства	1 276 676	0,11%	1 772 650	0,15%	0,04%
Прочие обязательства	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	552 980 167	46,77%	447 028 065	37,60%	-9,17%
БАЛАНС	1 182 371 977	100%	1 188 846 824	100%	100%

Проанализируем составленный вертикальный баланс компании Лукойл.

Доля внеоборотных активов предприятия составляет большую часть активов. Их удельный вес составляет 56,74%, это на 16,02% выше, чем в предыдущем году. Прирост внеоборотных активов произошел в основном из-за увеличения долгосрочных финансовых вложений, что говорит о том, что предприятие стало уделять больше внимания внешней инвестиционной деятельности.

Доля оборотных активов предприятия составляет 43,26% всех активов, это на 16,02 меньше, чем в предыдущем периоде. Это произошло из-за снижения в обороте денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Также наблюдается возрастание дебиторской задолженности предприятия. Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов (бартер).

В пассиве баланса больший удельный вес занимает раздел Капитал и резервы – 62,19%, это на 9,82% больше, чем в предыдущем периоде. Это произошло из-за увеличения нераспределенной прибыли. Увеличение доли нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективной работе предприятия, т.к. она является важнейшим источником финансов для новых инвестиций в экономику. Рост удельного веса раздела Капитал и резервы способствует росту финансовой устойчивости предприятия.

Доля долгосрочных обязательств компании, в сравнении с предыдущим годом, существенно уменьшилась и составляет 0,21% общего удельного веса пассива баланса. Уменьшение долгосрочных обязательств может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и потере его платежеспособности.

Также наблюдается спад удельного веса краткосрочных обязательств. По сравнению с прошлым периодом они уменьшились на 9,17% и составляют 37,60% общего удельного веса пассива баланса. Краткосрочные обязательства уменьшились из-за резкого снижения заемных средств, это может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия или ужесточении условий кредитования.

В целом вертикальный анализ бухгалтерского баланса компании показал, что у предприятия могут возникнуть проблемы с финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). С помощью горизонтального анализа исследуется динамика баланса, абсолютное и относительное изменение его величины (Таблица 2).

Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса

Наименование показателя	Предыдущий год. 2011	Отчетный год. 2012	Изменения к величине предыдущего периода
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	в %
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	283 076	307 516	24 440	8,63%
Результаты исследований и разработок	55 977	89 845	33 868	60,50%
Нематериальные поисковые активы	-	-
Материальные поисковые активы	-	-
Основные средства	6 845 845	7 532 039	686 194	10,02%
Доходные вложения в материальные ценности	15	2	-13	-86,67%
Финансовые вложения	470 960 407	661 015 690	190 055 283	40,35%
Отложенные налоговые активы	354 707	396 737	42 030	11,85%
Прочие внеоборотные активы	2 927 165	5 206 025	2 278 860	77,85%
Итого по разделу I	481 427 192	674 547 854	193 120 662	40,11%
II. Оборотные активы
Запасы	37 894	34 131	-3 763	-9,93%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	31 359	29 617	-1 742	-5,56%
Дебиторская задолженность	143 180 189	151 410 747	8 230 558	5,75%
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	518 610 702	347 274 242	-171 336 460	-33,04%
Денежные средства и денежные эквиваленты	39 084 641	15 550 233	- 23 534 408	-60,21%
Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу II	700 944 785	514 298 970	-186 645 815	-26,63%
БАЛАНС	1 182 371 977	1 188 846 824	6 474 847	0,55%
Пассив
III Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	21 264	21 264	0	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	189	185	-4	-2,12%
Добавочный капитал (без переоценки)	12 624 929	12 624 929	0	0
Резервный капитал	3 191	3 191	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	606 555 016	726 645 569	120 090 553	19,80%
Итого по разделу III	619 204 589	739 295 138	120 090 549	19,39%
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	10 053 259	2 383 413	-7 669 846	-76,29%
Отложенные налоговые обязательства	127 308	140 208	12 900	10,13%
Оценочные обязательства	-	-	-	-
Прочие обязательства	6 654	-	-6 654	-100%
Итого по разделу IV	10 187 221	2 523 621	- 7 663 600	-75,23%
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	420 040 782	311 052 465	- 108 988 317	-25,95%
Кредиторская задолженность	131 662 709	134 202 950	2 540 241	1,92%
Доходы будущих периодов	-	-	-	-
Оценочные обязательства	1 276 676	1 772 650	495 974	38,85%
Прочие обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу V	552 980 167	447 028 065	-105 952 102	-19,16%
БАЛАНС	1 182 371 977	1 188 846 824	6 474 847	0,55%

По данным проведенного горизонтального анализа видно, что в сравнении с предыдущим годом валюта баланса выросла на 6 474 847, это свидетельствует об увеличении оценки активов и пассивов компании. У предприятия увеличились внеоборотные активы и капитал и резервы.

Сопоставляя данные горизонтального и вертикального анализа можно охарактеризовать структуру баланса:

1. Валюта баланса выросла;

2. Внеоборотные активы выросли, а оборотные уменьшились;

3. Собственный капитал компании больше заемного и растет быстрее;

4. Наличие собственных средств в обороте составляет 12,6%;

5. Высокая доля непокрытого убытка;

6. Дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности.

Данная характеристика структуры баланса, указывает на наличие ряда проблем в финансовом положении предприятия. Для более подробных данных, необходимо рассчитать финансовые коэффициенты.

3.2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия делятся на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы – А1 (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

2. Быстро реализуемые активы – А2 (дебиторская задолженность;

3. Медленно реализуемые активы – А3 (запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

4. Трудно реализуемые активы – А4 (внеоборотные активы).

Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относиться к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы Баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств также группируются в группы:

1. Наиболее срочные пассивы – П1 (краткосрочная кредиторская задолженность);

2. Краткосрочные пассивы – П2 (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства);

3. Долгосрочные пассивы – П3 (4 раздел баланса – оценочные обязательства);

4. Постоянные пассивы – П4 (3 раздел баланса + оценочные обязательства и доходы будущих периодов).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву (Таблица 3).

Таблица 3. Соотношение активов и пассивов баланса предприятия.

Абсолютно ликвидный баланс	Данные за 2011г.		Данные за 2012 г.
	Результаты:	Сопоставление:	Результаты:		Сопоставление:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4	А1: 557695343 А2: 143180189 А3: 69253 А4: 481427192 П1: 131662709 П2: 420040782 П3: 10187221 П4: 619204589	А1 ≥ П1 А2 ≤ П2 А3 ≤ П3 А4 ≤ П4	А1: 362824475 А2: 151410747 А3: 63748 А4: 674547854 П1: 134202950 П2: 311052465 П3: 2523621 П4: 739295138	А1 ≥ П1 А2 ≤ П2 А3 ≤ П3 А4 ≤ П4

По данным таблицы видно, что баланс анализируемого предприятия недостаточно ликвиден. Сопоставление итогов А2 и П2 показывает, что у предприятия имеются проблемы с платежеспособностью.

Сопоставление итогов А3 и П3 показывает, что в ближайшей перспективе у предприятия не будет восстановления платежеспособности.

Итоги А1 и П1, А4 и П4 соответствуют равенству и показывают то, что предприятие финансово устойчиво и имеет собственные средства в обороте.

Неблагоприятно, что положение компании по сравнению с предыдущим годом не изменилось, платежеспособность восстановить не удалось.

Таблица 4 – Показатели ликвидности и платежеспособности баланса

Показатели	Формула расчета	На конец 2011 года	На конец 2012 года	Нормальное ограничение
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	(Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставной капитал) / Краткосрочные обязательства	1,27	1,15	Ктл ≥ 2
Коэффициент промежуточного покрытия (Кпп)	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	1,27	1,15	Кпп > 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	1,01	0,81	Кал > 0,2
Доля оборотных средств в активах (Кос)	Оборотные активы / Валюта баланса	0,59	0,43	Кос > 0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косс)	(Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	0,20	0,13	Косс > 0,1

Из результатов таблицы можно сделать следующие выводы.

Коэффициент текущей ликвидности ниже своего норматива. Это говорит о том, что текущие обязательства компании не покрыты оборотными активами. Организация не способна погашать свои текущие обязательства.

Коэффициент промежуточного покрытия больше 0,8, он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть достаточно быстро погашена за счет свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,2, он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Доля оборотных средств в активах по сравнению с предыдущим периодом понизилась и имеет значение меньше своего норматива. Это говорит о понижении оборотных средств в активе предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами соответствует своему нормативу и характеризует ту часть оборотных активов, которая сформирована сугубо за счет собственных источников.

Отрицательным фактом является то, что все показатели отчетного периода меньше показателей предыдущего года. Это обозначает, что у предприятия ухудшились платежеспособность и ликвидность.

3.3. Оценка финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета	На конец 2011 года	На конец 2012 года	Рекомендуемое значение	Отклонение
Коэффициент капитализации	Заемный капитал / Собственный капитал	0,91	0,61	Не выше 1,5	-0,3
Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал / Валюта баланса	0,52	0,62	Не выше 0,6 и не менее 0,4	0,10
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемный капитал	1,10	1,64	Не менее 0,7	0,54
Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	0,53	0,62	Не менее 0,6	0,09

По данным таблицы можно сделать выводы.

Коэффициент капитализации соответствует рекомендуемому значению и показывает,  сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации. По сравнению с предыдущим периодом коэффициент понизился, для компании это хорошо.

Коэффициент финансовой независимости увеличился по сравнению с предыдущим годом и стал больше своего норматива. Это говорит о том, что предприятию стало затруднительно обеспечивать свои внешние обязательства за счет использования собственных средств. 

Коэффициент финансирования больше 0,7 и он вырос по сравнению с предыдущим периодом. Он показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. У рассматриваемого предприятия деятельность в основном финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости вырос по сравнению с предыдущим периодом и соответствует своему рекомендуемому значению. Он показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Финансовая устойчивость данного предприятия стабилизируется.

В целом анализ показателей финансовой устойчивости удовлетворителен. По сравнению с предыдущим периодом, финансовая устойчивость улучшилась.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 6 – Показатели деловой активности

Показатели	Формула расчета	За 2011 г.	За 2012 г.	Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемость капитала (ресурсоотдача)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина активов	0,03	0,04	0,01
Коэффициент оборачиваемость оборотных средств (обороты)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина оборотных активов	0,06	0,07	0,01
Средняя продолжительность одного оборота в днях	Среднегодовая балансовая величина оборотных активов * 365 / выручка от продаж	6234,72	5224,54	-1010,18
Фондоотдача (обороты)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина основных средств	5,42	5,85	0,43
Коэффициент отдачи собственного капитала (обороты)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина собственного капитала	0,07	0,07	0
Коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности (обороты)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина дебиторской задолженности	0,26	0,29	0,03
Срок погашения дебиторской задолженности	Среднегодовая балансовая величина дебиторской задолженности * 365/ выручка от продаж	1396,43	1280,60	-115,83
Коэффициент оборачиваемость материальных средств (запасы)	Выручка от продаж / Среднегодовая балансовая величина материальных средств	958,36	1114,76	156,4

Анализ показателей деловой активности позволяет сделать выводы.

Коэффициент общей оборачиваемость капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. По сравнению с предыдущим периодом коэффициент вырос, что означает ускорение кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемость оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. По сравнению с прошлым годом коэффициент увеличился, это говорит о том, что увеличилась скорость оборотных средств, что положительно сказывается на деятельности компании.

Средняя продолжительность одного оборота в днях по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась, но все равно намного превышает свое нормальное значение. Показатель характеризует то, за сколько дней средства, вложенные в оборотные активы, будут возмещены в составе выручки. У данного предприятия показатель очень сильно превышен.

Фондоотдача характеризует отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года. Коэффициент вырос по сравнению с прошлым периодом, это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. С прошлого года коэффициент не изменился, это свидетельствует о стабильности предприятия на рынках сбыта.

Коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Данный коэффициент увеличился по сравнению с прошлым годом, что говорит о более быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности представляет собой средний промежуток времени, в течение которого компания, продав свою продукцию, ожидает поступления денег. Показатель по сравнению с прошлым годом уменьшился, но все равно чрезмерно высок.

Коэффициент оборачиваемость материальных средств отражает число оборотов запасов. По сравнению с прошлым периодом коэффициент увеличился, это обозначает, что производство стало более эффективным.

В целом показатели деловой активности носят положительную динамику и вполне удовлетворительны. Предприятию остается только уменьшать скорость оборотов.

3.4. Оценка риска банкротства.

Банкротство — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Таблица 7 – Показатели оценки риска банкротства

Показатели	Формула расчета	за 2011	за 2012	Нормальное ограничение
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода	(Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Краткосрочные обязательства	1,27	1,15	Ктл ≥ 2
Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода	(Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал) / Краткосрочные обязательства	0,97	1,27	Ктл ≥ 2
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	0,20	0,13	Косс > 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	[Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода + 6/12 х (Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода - Коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода)]Нормативное значение текущей ликвидности	0,71	0,55	Квп >1

Проанализируем данные таблицы.

Коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода меньше своего норматива. Они показывают, что у организации недостаточно средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами соответствует своему нормативу и характеризует ту часть оборотных активов, которая сформирована сугубо за счет собственных источников.

Коэффициент восстановления платежеспособности показывает возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты. Коэффициент меньше своего норматива, это говорит о том,  что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Анализируя данные показателей риска банкротства, автор делает вывод, что предприятие находится на грани банкротства и в ближайшее время не сможет восстановить свои платежеспособность и ликвидность.

3.5. Анализ рентабельности.

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Таблица 8 – Показатели рентабельности.

Показатели	Формула расчета	За 2011	За 2012	Отклонение
Рентабельность продаж	Прибыль от продаж * 100% / Выручка от продаж	17,10%	11,28%	-5,82%
Чистая рентабельность	Чистая прибыль * 100% / Выручка от продаж	691,14%	545,79%	-145,35%
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль * 100% / Средняя стоимость активов	22,35%	19,44%	-2,91%
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль * 100% / Средняя стоимость собственного капитала	46,40%	36,60%	-9,8%
Валовая рентабельность	Прибыль валовая * 100% / Выручка от продаж	60,83%	54,27%	-6,56%
Затратоотдача	Прибыль от продаж * 100% / Затраты на производство и реализацию продукции	20,62%	12,72%	-7,9%
Рентабельность переменного капитала	Чистая прибыль * 100% / (Средняя стоимость собственного капитала + Средняя стоимость долгосрочных обязательств)	43,99%	35,42%	-8,57%

Анализ показателей рентабельности позволяет сделать следующие выводы.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль выручки от продаж. Показатель уменьшился по сравнению с прошлым периодом, возможно из-за снижения цен или увеличения затрат.

Чистая рентабельность показывает отношение полученной от реализации готовой продукции чистой прибыли за определенный период к средней величине стоимости данных активов. Коэффициент уменьшился по сравнению с прошлым периодом.

Экономическая рентабельность  показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости капитала. По сравнению с прошлым годом показатель уменьшился, что свидетельствует об уменьшении прибыли предприятия.

Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли приносит каждый рубль собственного капитала. По сравнению с предыдущим периодом показатель уменьшился, что также обозначает уменьшение прибыли предприятия.

Валовая рентабельность определяет, что с каждого рубля выручки предприятие получает 54,27% валовой прибыли. Показатель уменьшился по сравнению с предыдущим периодом.

Затратоотдача характеризует, сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. По сравнению с предыдущим периодом показатель понизился.

Рентабельность переменного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Показатель уменьшился по сравнению с предыдущим периодом.

Анализируя результаты показателей рентабельности можно сделать вывод о том, что у предприятия по сравнению с предыдущим периодом сильно уменьшился доход. Это связано с ростом таких показателей, как себестоимость, коммерческие расходы, прочие расходы, рост которых влияет на снижение прибыли при прочих равных условиях.

Заключение:

В заключение можно сделать несколько обобщающих выводов по финансовому состоянию организации ОАО «Лукойл», по изменениям показателей в отчетном и предшествующем периодах и оценить эффективность ее деятельности.

Анализ данных показателей риска банкротства показал, что предприятие находится на грани банкротства и в ближайшее время не сможет восстановить свои платежеспособность и ликвидность.

Показатели деловой активности носят положительную динамику и вполне удовлетворительны.

Анализ показателей финансовой устойчивости удовлетворителен. По сравнению с предыдущим периодом, финансовая устойчивость улучшилась.

По соотношению активов и пассивов баланса предприятия видно, что баланс анализируемого предприятия недостаточно ликвиден, и что у предприятия имеются проблемы с платежеспособностью.

Анализ результатов показателей рентабельности говорит о том, что у предприятия по сравнению с предыдущим периодом сильно уменьшился доход.

Отрицательным фактом является то, что многие показатели отчетного периода меньше показателей предыдущего года.

Обобщая проанализированную информацию, можно сделать вывод, что финансовое состояние организации ОАО «Лукойл» является неудовлетворительным и руководству необходимо прибегнуть к срочным мерам восстановления платежеспособности и ликвидности предприятия, иначе вскоре оно разорится. А так же разработать мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия

Список использованной литературы:

1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 215 с.

2. Бережная Е.В. Диагностика финансово-экономического анализа организации / Бережная Е.В. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 304 с.

3. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности / М.А. Вахрушина. – М.: Вузовский учебник, 2010. – 367 с.

4. Голубева Т.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Т.М. Голубева. – М.: Академия, 2011. – 208 с.

5. Домбровская Е.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность / Е.Н. Домбровская. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 288 с.

6. Ефимова О. В. Анализ финансовой отчетности / О.В. Ефимова. – М.: ОМЕГА-Л, 2010. – 408 с.

7. Жулега И. А. Методология анализа финансового состояния предприятия / И. А. Жулега. – СПб.: ГУАП, 2010. – 235 с.

8. Иванов И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия / И.Н. Иванов. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 348 с.

9. Камысовская С.В. Бухгалтерская финансовая отчетность: формирование и анализ показателей / С.В. Камысовская. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 432 с.

10. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности / З.В. Кирьянова. – М.: Издательство Юрайт, 2013. – 428 с.

11. Ковалев В.В. Анализ баланса / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2011. – 448 с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 354 с.

13. Кондраков Н.П. Бухгалтерский управленческий учет / Н.П. Кондраков. – М.: Инфра-М, 2011. – 452 с.

14. Литвин Ю.Ю. Анализ и диагностика ФХДО / Ю.Ю. Литвин. – СПб.: БАТиП, 2009. – 132 с.

15. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / М.В. Мельник. – М.: Форум, 2010. – 192 с.

16. Нечитайло А.И. Методология и концепции бухгалтерского учета / А.И. Нечитайло. – Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 221 с.

17. Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. А. Одинцов. – М.: Академия, 2010. – 256 с.

18. Парушина Н.В. Экономический анализ / Н.В. Парушина. – М.: КНОРУС, 2013. – 304 с.

19. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / С.М. Пястолов. – М.: Академия, 2013. – 348 с.

20. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: Инфра-М, 2013. – 607 с.

21. Самохвалова Ю.Н. Бухгалтерский учет / Ю.Н. Самохвалова. – М.: Инфра-М, 2013. – 232с.

22. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия / Т.У. Турманидзе. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 224 с.

23. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Н.М. Хачатурян. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. – 186 с.

24. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н. Чечевицына. - Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 368 с.

25. Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л. Н. Чуева. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 348 с.

26. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 208 с.