- •Вопрос 91. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов и программ. Методы выбора проекта.
- •Вопрос 92. Основные показатели финансового состояния предприятия, их взаимосвязь и использование при управлении финансами предприятия.
- •Вопрос 93. Понятие и структура основного капитала и определение собственных средств предприятия.
- •Вопрос 94. Структура, источники финансирования и стоимость заемных средств предприятия.
- •Вопрос 95. Структура собственных средств предприятия и их стоимость.
- •Вопрос 96. Задачи, объекты и методы внутрифирменного финансового планирования.
- •Вопрос 97. Сущность и значение бюджетирования в планировании финансовой деятельности предприятия.
- •Вопрос 98. Значение и сущность бизнес-планирования финансовой деятельности предприятия.
- •Вопрос 99. Основные подходы и методика распределения прибыли на предприятии.
- •Вопрос 100. Характеристика и значение источников внешней информации предприятия в управлении финансами предприятия.
- •1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны:
Вопрос 94. Структура, источники финансирования и стоимость заемных средств предприятия.
Заемный капитал, заемные финансовые средства – это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество.
Источники финансирования заемных средств: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.
Структурно заемный капитал состоит из: краткосрочный (до года) – текущая кредиторская задолженность и долгосрочный (больше года) – авансы, субсидии.
Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.
Стоимость заёмных средств предприятия.
Стоимость заемных средств (облигаций, не котирующихся на рынке, или долгосрочных займов, не имеющих формы рыночных ценных бумаг) определяется на основе расчета текущей стоимости непогашенной суммы основного долга и процентных выплат. Коэффициент дисконтирования может быть найден исходя из реальной доходности аналогичных финансовых инструментов, обращающихся на рынке, или (при отсутствии последних) исходя из средних значений эффективной процентной ставки по вновь получаемым кредитам, скорректированной с учетом налоговых отчислений.
Средневзвешенная стоимость ресурсов, привлеченных для финансирования инвестиций, зависит не только от стоимости различных видов ресурсов, но и от доли каждого ресурсного источника в их совокупном объеме.
Вопрос 95. Структура собственных средств предприятия и их стоимость.
Структура собственного капитала - сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенная прибыль и целевое финансирование.
Уставный капитал (фонд) предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал является основным источником собственных средств предприятий. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда (МРОТ) в стране. Минимальный размер уставного капитала (фонда):
открытого АО — 1000-кратная сумма МРОТ;
закрытого АО и ООО - 100 МРОТ;
государственного унитарного предприятия — 5000 МРОТ;
муниципального унитарного предприятия — 1000 МРОТ.
Добавочный капитал является вторым денежным фондом собственных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года, так как включать их в уставный капитал в это время невозможно. По итогам года добавочный капитал следовало бы переводить в уставный, но это делает незначительное количество предприятий.
В добавочный капитал включаются следующие денежные средства:
дооценка объектов основных средств в соответствии;
эмиссионный доход, полученный от превышения фактической цены размещения над номинальной стоимостью акций как при первичном размещении;
некоторые другие суммы (курсовая разница).
Уменьшает добавочный капитал следующее:
уценка объектов основных средств;
продажа, безвозмездная передача; ликвидация при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных ситуациях и при списании основных средств вследствие морального или физического износа и др.
Резервный фонд создается в АО в соответствии с положениями устава, но не менее 5% от уставного капитала. Он образуется за счет чистой прибыли путем ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом.
Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.
Направления использования резервного фонда | |
при недостатке источников оборотных средств направляться на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции |
при достаточности источников оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения |
Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
Стоимость собственного капитала – чистая стоимость бизнеса (или стоимость совокупного капитала компании за вычетом долга) на дату оценки. Для определения С.с.к. применяются методы прямого расчета стоимости собственного капитала, стоимости капитальных активов, арбитражного ценообразования, др.