7203

ГЛАВА 7. ОПЕРАЦИИ ДИЛИНГА В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ

7.1. Цели и задачи дилинга

Коммерческий банк может осуществлять операции от своего имени на денежном и финансовом рынках, т.е. дилинг.

Основными целями дилинга являются:

−управление текущей ликвидностью банка;

−получение прибыли;

−оказание клиентам различных видов услуг.

На объем операций, проводимых коммерческим банком на денежном и финансовом рынках, влияют различные факторы как общего, так и частного характера.

Денежный рынок – рынок, на котором осуществляется привлечение и размещение краткосрочных (до одного года) кредитов, а также купля-продажа иностранной валюты. Операции на этом рынке проводят, как правило, профессиональные участники – банки и финансовые компании. Другие хозяйствующие субъекты выходят на денежный рынок через обслуживающие их коммерческие банки.

Финансовый рынок – рынок, на котором обращаются различные ценные бумаги. Банк проводит краткосрочные операции с ценными бумагами и формирует торговый портфель ценных бумаг [25].

Проведение операций на денежном и финансовом рынках связано с формированием банком вторичных резервов, а также инвестиционного портфеля ценных бумаг.

Активы коммерческого банка могут быть разделены на первичные резервы и вторичные резервы. В эти группы активов коммерческого банка входит наиболее ликвидная их часть. Доля резервов первой и второй очереди может существенно отличаться в различных банках, однако формирование резервов необходимо для поддержания ликвидности и обеспечения успешной работы любого банка.

Первичные резервы – часть активов банка, которая может быть немедленно использована банком для выполнения обязательств перед вкладчиками и кредиторами. Это остатки на корреспондентских счетах банка, кассовая наличность и приравненные к ней средства.

Вторичные резервы представлены легко реализуемыми активами банка. Эти активы в достаточно короткий срок могут быть трансформированы в первичные резервы и использованы для текущих платежей по обязательствам банка. Основное их предназначение – служить источником пополнения первичных резервов. Кроме того, эта группа активов приносит прибыль.

В группу вторичных резервов могут быть включены вложения в краткосрочные государственные ценные бумаги, в корпоративные краткосрочные ликвидные ценные бумаги (в основном векселя), межбанковские кредиты на срок до 7 дней (табл. 7.1).

80

Банк формирует инвестиционный портфель посредством операций на финансовом рынке. Основной целью в данном случае является получение максимально возможной прибыли.

Операции на финансовом рынке могут выполняться банком как самостоятельно, так и по поручению клиентов. Речь идет о формировании портфеля ценных бумаг для клиента банка по его поручению и за его счет. Поэтому прибыль банк получает не только как разницу между рыночной стоимостью ценных бумаг на дату их приобретения и реализации, а также в форме дивидендов, процентного и купонного дохода и в форме комиссионного вознаграждения.

На денежном рынке банк может проводить валютные операции. Данные операции банк проводит как за собственный счет, так и по поручению своих клиентов. Если операции проводятся за собственный счет, то основными целями банка являются хеджирование валютных рисков и получение прибыли. Если же операции проводятся по поручению клиентов, то в таком случае целями являются прибыль в форме комиссионного вознаграждения и удовлетворение потребности клиентов в данных услугах.

Отличительной особенностью дилингового подразделения коммерческого банка является то, что его сотрудники работают только с профессиональными участниками рынка – финансовыми компаниями и банками. Их ответственно-

81

стью является лишь проведение сделок. Всю работу с клиентами банка проводят работники других структурных подразделений. Функции же оформления операций, валютного контроля, обеспечения связи с клиентами выходят за рамки ответственности дилинга коммерческого банка.

7.2. Операции банка на денежном рынке

Операции, проводимые банком на денежном рынке, можно разделить на две группы: операции по привлечению и размещению межбанковских кредитов и валютные операции.

Основные параметры сделок подтверждаются, как правило, с помощью технических средств (табл. 7.2).

Оба вида операций могут проводиться банком как с банкамикорреспондентами, так и с прочими банками. При проведении операции с банком– корреспондентом банк, как правило, зачисляет причитающиеся последнему средства на его корреспондентский счет Лоро.

Межбанковские кредиты предоставляются без обеспечения в пределах лимитов, установленных на банки-контрагенты.

Коммерческие банки проводят следующие формы валютных операций: кассовые и срочные (табл. 7.3).

7.3. Анализ операций на денежном и финансовом рынках и контроль за их проведением

Основой эффективной работы банка на денежном и финансовом рынках является анализ. Для принятия управленческих решений необходим макроэкономический анализ, анализ конкурентной среды, деятельности банковконкурентов, банков-контрагентов, эмитентов ценных бумаг, векселедателей, а также внутренний анализ.

Макроэкономический анализ необходим при принятии решений об установлении лимитов на виды активов, возможности проведения операций с теми или иными инструментами денежного и финансового рынков, возможности открытия валютных позиций в той или иной иностранной валюте и их размерах.

Анализ финансового состояния банков-контрагентов, эмитентов ценных бумаг, векселедателей, векселя которых обращаются на финансовом рынке, необходим при установлении лимитов на банки-контрагенты, а также виды ценных бумаг, работа с которыми разрешена дилинговому подразделению банка.

Результаты внутреннего анализа необходимы при принятии решений о структуре кредитного портфеля банка и конкретных кредитных решений, уста-

83

новлении процентных ставок по кредитным операциям; при принятии решений о корректировке структуры активов и пассивов банка, утверждении тарифов на предоставление услуг клиентам банка. По результатам анализа принимаются решения об уровне процентных ставок по депозитам, векселям банка, эмитируемым банком облигациям.

Организация контроля за проведением операций. Выделяется два вида контроля – текущий и последующий. Текущий контроль осуществляют подразделения банка, непосредственно работающие на денежном и финансовом рынках, а также middle– оffiсе. Эти структурные подразделения банка, контролируют проведение всех операций на денежном и финансовом рынках в пределах лимитов, установленных кредитным комитетом на контрагентов и эмитентов ценных бумаг в режиме реального времени, т. е. непосредственно в момент заключения сделки. Отдел контроля рисков и отдел внутреннего контроля и аудита осуществляют последующий контроль соблюдения вышеуказанных лимитов. Кроме того, в их обязанности входит обеспечение последующего контроля за соблюдением лимитов на виды активов, инструменты денежного и финансового рынков [25].

84

ГЛАВА 8. УПРАВЛЕНИЕ БАНКОВСКИМИ РИСКАМИ

8.1. Основы управления рисками

Управление рисками – система мер, направленных на выявление, оценку и минимизацию рисков, обеспечивающих оптимальное соотношение доходности и риска по совершаемым банком операциям.

Система банковского риск-менеджмента состоит из тесно взаимосвязанных блоков управления процентным риском, кредитным риском, валютным и рыночным рисками, риском несбалансированной ликвидности, риском неплатежеспособности, расчетным риском.

Система управления рисками включает следующие элементы:

1.Идентификация рисков, т.е. выявление источников рисков, способных вызвать нежелательные изменения доходов банка и его стоимости.

2.Оценка рисков с помощью соответствующих методов.

3.Предотвращение рисков, т. е. совокупность организационно-техничес- ких мероприятий, предпринимаемых с целью минимизации размеров ущерба.

4.Контроль всего процесса управления рисками с целью обеспечения его целостности и объективности.

Ряд из перечисленных выше банковских рисков был рассмотрен в соответствующих главах. В данной главе будут рассмотрены процентный, валютный и рыночный риски.

8.2.Управление процентным риском

Процентный риск – опасность, что неожиданные изменения в процентных ставках на денежном рынке окажут неблагоприятное влияние на финансовый результат банка и его рыночную стоимость.

Выделяют следующие виды процентного риска (табл. 8.1).

Различают внешние и внутренние факторы процентного риска.

Среди внешних факторов выделяют экономические (темпы инфляции, динамика валового продукта, состояние госбюджета, динамика валютного курса), политические (результаты политических выборов), психологические (проводимая банками и другими участниками рынка процентная политика).

К внутренним факторам относятся:

−использование более краткосрочных ресурсов для относительно долгосрочных активных операций и наоборот, что является наиболее распространенным фактором для российских банков;

−несоответствие пассивов с фиксированной ставкой и активов с плавающей процентной ставкой и наоборот;

−количество процентных платежей в периоде, оставшемся до окончания срока действия определенного инструмента денежного рынка;

−методы расчета процентных платежей;

−виды финансовых инструментов, используемых банком (ссуды клиентам, векселя, облигации);

−сроки действия финансовых инструментов;

−несогласованность кредитной политики банка по активным и пассивным операциям;

−имидж эмитента ценных бумаг.

Величина процентного риска будет зависеть от степени подверженности банковских активов и пассивов влиянию изменений процентных ставок (чувствительности к изменению процентных ставок), а также от структуры активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок.

Основной целью управления процентным риском является контроль за уровнем процентной маржи как основного источника прибыли банка.

Процентная маржа рассчитывается как разница между процентными доходами от активов, приносящих доход, и процентными расходами по обязательствам банка.

Кспособам оценки процентного риска относятся:

1)оценка уровня и динамики процентной маржи.

Размер процентной маржи может быть охарактеризован абсолютной величиной или относительной в виде финансовых коэффициентов. Абсолютная величина процентной маржи – разница между общей величиной процентного дохода и процентного расхода банка, а также между процентным доходом по отдельным видам активных операций и процентным расходом, связанным с ресурсами, использованными для финансирования этих операций.

При управлении процентной маржой банку необходимо:

−сравнивать фактическую процентную маржу с базовой, что позволит своевременно выявить тенденцию снижения или возрастания процентного дохода;

−вести наблюдение за соответствием процентной маржи сложившемуся стандарту или данным соответствующих банков;

86

−анализировать происходящие изменения составляющих компонентов процентной маржи, чтобы определить наибольшее влияние отдельных статей доходов или расходов на общее изменение;

−определять пределы, в которых изменение процентной маржи требует принятия управленческих решений [25].

2) GAP-анализ.

Это метод отклонений, или разрыва, который основан на выделении активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок в определенном периоде.

Банк считается относительно защищенным от отрицательного воздействия изменений процентных ставок (при этом независимо от того, растут они или падают), если для каждого периода стоимость активов и пассивов банка, чувствительных к изменению процентных ставок, равна. В этом случае доходы от активов будут изменяться в том же направлении и примерно в той же пропорции, что и издержки по обязательствам. В данном случае будет иметь место нулевой GAP.

При неравенстве между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок, возникает положительный или отрицательный GAP. Если активы превышают пассивы, то это положительный GAP. Если же пассивы превышают активы, то это отрицательный GAP.

В зависимости от характера GAP (положительный или отрицательный) в соответствующем временном интервале банк применяет ту или иную стратегию управления процентным риском в данный период: наступательную или оборонительную.

Наступательная стратегия с целью минимизации отрицательного воздействия прогнозируемого изменения процентных ставок предполагает проведение мероприятий по изменению структуры активов и пассивов баланса банка.

Оборонительная стратегия направлена на ослабление влияния подвижности рыночных процентных ставок на изменение прибыли банка. Банк стремится сбалансировать объемы активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки, в течение всего планового периода.

Добиться баланса между чувствительным активами и пассивами достаточно сложно, так как на их соотношение оказывают влияние большое количество факторов, как внутренних, так и внешних. Поэтому целесообразнее говорить не об управлении, а о контроле над GAP.

При управлении процентным риском могут быть использованы политика процентного цикла или политика процентного дохода.

Управление процентным риском на основе политики процентного цикла нацелено на увеличение долгосрочных, а не краткосрочных доходов. Текущие прибыли приносятся в жертву будущим прибылям в то время, как менеджмент «подготавливает» банк к следующей фазе цикла.

При использовании политики процентного дохода любые решения принимаются на основании сиюминутной выгоды, без учета ликвидности банка, рисков трансформации и т. д.

87

Политика процентного цикла исходит из того, что структура баланса кредитной организации должна меняться в зависимости от фазы экономического цикла: кризис, спад, депрессия, оживление.

Политика процентного дохода – это политика размещения активов по максимальной доходности и аккумулирования ресурсов по минимальной стоимости. Если доходность по кредитам выше, чем по ценным бумагам, банк вкладывает свои средства в кредиты. Поскольку краткосрочные вклады представляют собой более дешевые ресурсы, чем долгосрочные, то банк аккумулирует краткосрочные вклады.

К способам управления процентным риском относятся также административные и рыночные меры, при помощи которых могут быть нейтрализованы или компенсированы вероятные потери (табл. 8.2).

Для уменьшения процентного риска на практике применяется установление лимита разрыва в сроках активов и пассивов. Лимит может устанавливаться по каждой группе активов и пассивов, исходя из ожиданий банка относительно движения процентных ставок по этим группам. Например, при ожидании падения процентных ставок банк формирует портфели активов за счет пассивов меньшей срочности, чтобы при привлечении новых ресурсов для покрытия активов получить выгоду от снижения цены пассивов. При ожидании роста процентных ставок тактика обратная: формирование портфелей активов осуществляется за счет пассивов большей срочности, что по истечении срока активов обеспечивает выгоду от финансирования новых активов за счет имеющихся недорогих пассивов.

88

8.3. Рыночные риски

Рыночный риск – риск возникновения у кредитной организации финансовых потерь (убытков) вследствие изменения текущей (справедливой) стоимости финансовых инструментов, а также курсов иностранных валют и (или) учетных цен на драгоценные металлы [13].

К финансовым инструментам, которые учитываются при расчете рыночного риска, относятся:

−ценные бумаги (долговые, долевые), имеющиеся в наличии или приобретенные с целью продажи в краткосрочной перспективе;

−обязательства по обратной поставке ценных бумаг, полученных по операциям, совершаемым на возвратной основе;

−открытые позиции, номинированные в иностранной валюте и (или) драгоценном металле, и открытые позиции в рублях, величина которых зависит от изменения установленных Банком России курсов иностранных валют по отношению к рублю и (или) учетных цен на драгоценные металлы;

−договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным (базовым) активом которых являются ценные бумаги, индексы, рассчитанные на основании совокупности цен на ценные бумаги, иностранная валюта или драгоценные металлы.

Можно выделить следующие причины подверженности банков рыночному риску:

1) изменение объемов и качества портфелей активов банка и, прежде всего, портфеля ценных бумаг. Стоимость пассивов банка также подвержена рыночному риску в связи с изменением рыночной стоимости эмитируемых банком ценных бумаг, что ведет к дополнительным издержкам при их новой эмиссии, а также в связи с ростом инфляции, сопровождающейся снижением курса национальной валюты.

2) оценка рыночной стоимости основных средств банка. Переоценка стоимости материальных активов банка производится периодически и не всегда адекватно отражает их текущую рыночную стоимость.

Последствия рыночного риска для банка:

−прямые убытки банка, связанные со снижением рыночной стоимости активов;

−необходимость выводить из обращения активы, предназначенные для создания резервов под обеспечение ценных бумаг;

−вынужденное ожидание изменения ситуации на фондовом рынке к лучшему.

Банком России разработано Положение «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» от 28.09.2012 № 387-П.

89