Банковские сертификаты (депозитные, сберегательные)

Сертификаты могут выпускаться только кредитными орга-ями, банками. Неэмиссионная бумага. Не подлежит регистрации. Если для физ лиц то это сберегательные сертификаты, если для юр лиц, то это депозитные сертификаты.

Выдача сертификата подразумевает заключение договора депозитного вклада. Причем при выдаче сберегательного сертификата (для физ лиц), сам договор заключать не нужно, достаточно только сертификата. Если речь идет о депозитном сертификате (для юр лиц), то параллельно с выдачей сертификата, нужно заключить депозитный договор. Оплата по данному договору осуществляется в безналичном порядке. Сертификат не может быть инструментом платежа, его нельзя передавать третьему лицу.

Свойства:

- Документарная

- Именная

- Инвестиционная (всегда есть %)

- Не эмиссионная

- Долговая

- Не рыночная

Погасить сертификат раньше срока возможна, в банке выдавшем его выплачивается ставка как по договру по востребования (как и по депозитному сертификату).

Товаро-распорядительные ценные бумаги

Коносамент – документ, выдаваемый судовладельцем-перевозчиком грузоотправителю в подтверждении факта принятия груза к перевозке и обязательства передать его грузополучателю в порту назначения.

Складские свидетельства – товарный склад выдает в подтверждении факта принятия груза на хранения следущие складские документы:

- складскую квитанцию (не цен б)

- простое складское свидетельство

- двойное складское свидетельство

Двойное складское свид состоит из простого складского свид и варранта. Варрант – док-т подтверждающий залог товара.

Срочные финансовые инструменты (производные ценные бумаги)

• это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Инструменты рынка FORTS

Особенности производных ценных бумаг:

- цена производных цен бумаг базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать полезные ископаемые, продовольственные сырье, ценные бумаги, драг металлы, валютные ценности, индексы.

- внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг.

- временной период обращения ценных бумаг ограничен.

- купля-продажа ценных бумаг позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях, так как покупатель бумаги платит не всю ее стоимость а только часть-маржу.

- производные цен бумаги бывают трех типов: форвард, фьючерс, опцион.

Форвард – двухсторонний контракт, по которому стороны (покупатель-продавец) обязуются совершить сделку в отношении базового актива,в определенный срок в будущем по зафиксированной в контракте цене.

Особенности:

- практически не обращается на бирже

- исполнение форварда должно заканчиваться поставкой базового актива

- взаимное обязательство продавца - продать а покупателя – купить.

- в качестве базового актива по форварду всегда выступает конкретный товар или финансовые активы.

Недостатки:

- высокий риск, потому что нельзя отказаться от исполнения данного обязательства

- отгрузка базового актива

ФЬЮЧЕРС

- это стандартный биржевой договор купли-продажи прав на биржевой актив, сделка по которому будет осуществлена в определенный момент в будущем по цене: зафиксированной в контракте.

Особенности фьючерса:

Обращается исключительно на фондовых биржах

По желанию владельца фьючерса может быть предусмотрена реальная поставка базового актива.

Расчеты по фьючерсу заканчивются выплатой одной стороной другой стороне разницы между фактической ценой базового актива на рынке SPOT в моментисполнения фьючерсного обязательства и ценой исполнения фьючерса.

Пример:

Фьючерс на покупку 1 барреля нефти = $80

1 баррель нефти на рынке SPOT = $100

Премия = 100 - 80 = $20

ОПЦИОН

– двусторонний стандартный биржевой контракт, по которому одна сторона (продавец опциона) обязуется, а другая сторона (покупатель опциона) имеет право (но не обязательство) совершить сделку в отношении базового актива, либо отказаться от нее в будущем по зафиксированной в контракте цене.

Call – опцион на покупку

Put – опцион на продажу

Особенности:

1) Обращаются на биржах.

2) Базовым активом может быть как реальный биржевой товар, так и абстрактный актив.

3) Исполнение опциона заканчивается выплатой премии (убыток), рассчитываемой как разницы между ценой базового актива и ценой исполнения опциона.

4) При приобретении опциона убытки можно ограничить размером первоначальной маржи, т.е. взносом в размере % от цены исполнения опциона.

5) Предусматривается хранение базового актива в депозитарии на весь срок действия опциона.

6) Опцион может исполняться:

- по европейскому типу (реализация прав осуществляется в последний день существования опциона)

- по американскому типу (реализация прав может быть осуществлена в любой день существования опциона)

7) Бездокументарные, именные, рыночные.

Пример: Опцион на покупку 1 барреля нефти = $80 Маржа = 10%

1 баррель нефти на рынке SPOT = $100 Премия = 100 – 80 – 80*0,1 = $12

Опцион эмитента – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств (например, дополнительная эмиссия акций) определенного кол-ва акций эмитента по цене, определенной в опционе. Бездокументарная, именная, не инвестиционная, эмиссионной, долевой.