- •Тема 1. Сущность финансовой санации предприятия
- •Тема 2. Санационный аудит
- •Тема 3. Внутренние и внешние источники финансовой санации предприятий
- •Тема 4. Санационная реструктуризация предприятия
- •1. Сущность и формы реструктуризации предприятий
- •2. Финансовый механизм реорганизации предприятий
- •3. Порядок составления передаточного и разделительного балансов
Тема 1. Сущность финансовой санации предприятия
Финансовый кризис на предприятии и причины его возникновения.
Понятие финансовой санации предприятия. Санационные мероприятия.
Понятие о санационной состоятельности (возможности) предприятия.
1. Финансовый кризис на предприятии и причины его возникновения |
| |
Под финансовым кризисом
Факторы,
Типовые последствия
Основные факторы
Стратегический кризис
Кризис прибыльности
Кризис ликвидности
Существует три фазы кризиса: |
понимают фазу разбалансированности деятельности предприятия и ограниченных возможностей влияния его руководства на финансовые отношения предприятия. На практике с кризисом, как правило, идентифицируется угроза неплатежеспособности и банкротства предприятия, деятельность его в неприбыльной зоне или отсутствие у этого предприятия потенциала для успешного функционирования. С позиции финансового менеджмента кризисное положение предприятия состоит в неспособности осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности. Финансовый кризис на предприятии характеризуется тремя параметрами: факторами возникновения, видом кризиса и стадией развития. которые могут привести к финансовому кризису на предприятии подразделяют на:
В общем, все названные причины кризиса тесно взаимосвязаны, составляют сложный комплекс причинно-следственных связей. Безусловно, исследуя то или иное предприятие, тот или иной случай финансового кризиса, можно выделить определенные специфические причины финансовой несостоятельности, но, по сути они сводятся к перечисленным.
влияния вышеназванных факторов на финансово-хозяйственное положение предприятия следующие:
Различают три вида кризиса:
которые обуславливают каждый из приведенных видов кризиса:
Между рассмотренным видами кризиса существуют тесные причинно-следственные связи: стратегический кризис приводит к кризису прибыльности, который в свою очередь ведет к потере предприятием ликвидности. Важным условием применения правильных антикризисных мероприятий является идентификация глубины финансового кризиса.
а) фаза кризиса, которая непосредственно не угрожает функционированию предприятия (при условии перевода его в режим антикризисного управления); б) фаза, которая угрожает дальнейшему существованию предприятия и требует немедленного проведения финансовой санации; в) кризисное положение, которое не совместимо с дальнейшим существованием предприятия и приводит к его ликвидации. Идентификация фазы финансового кризиса является необходимой предпосылкой правильной и своевременной реакции на него.
|
|
2. Понятие финансовой санации предприятия. Санационные мероприятия. |
| |
Термин «санация»
финансово-экономического
организационно-правового
Производственно-технические
социального характера |
происходит от латинского «sanare» - оздоровление. Закон Украины «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом», принятый в 1999 г. с изменениями и дополнениями, различает понятия «санация» и «досудебная санация». Санация − система заходів, що здійснюються під час провадження у справі про банкрутство з метою запобігання визнанню боржника банкрутом та його ліквідації, спрямована на оздоровлення фінансово-господарського становища боржника, а також задоволення в повному обсязі або частково вимог кредиторів шляхом кредитування, реструктуризації підприємства, боргів і капіталу та (або) зміну організаційно-правової та виробничої структури боржника.
Особое место в процессе санации занимают мероприятия
характера, которые отражают финансовые отношения, возникающие в процессе мобилизации и использования внутренних и внешних финансовых источников оздоровления предприятия. Эти мероприятия направлены на покрытие текущих убытков и устранение причин их возникновения, возобновление или сохранение ликвидности и платежеспособности предприятия, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера. Санационные мероприятия
характера направлены на совершенствование организационной структуры предприятия, организационно-правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непроизводительных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива.
санационные мероприятия связаны с модернизацией и обновлением производственных фондов, с сокращением простоев и повышением ритмичности производства, сокращением технологического времени, улучшением качества продукции и снижением ее себестоимости, совершенствованием ассортимента выпускаемой продукции, поиском и мобилизацией санационных резервов в сфере производства.
Поскольку санация предприятия связана, как правило, с сокращением излишнего персонала, большое значение имеют санационные мероприятия
которые направлены на создание и финансирование системы переподготовки кадров, поиск и предложение альтернативных рабочих мест, дополнительные выплаты по безработице, предоставление уволенным работникам займов и т.д.
|
|
3. Понятие о санационной состоятельности (возможности) предприятия |
| |
Санационная состоятельность
|
Главным критерием принятия решения о санации или ликвидации предприятия является его санационная состоятельность. Одновременно конечной целью финансовой санации субъекта хозяйствования является обеспечение его жизнедеятельности в долгосрочном периоде. Следовательно, санационная состоятельность определяется возможностью предприятия выжить.
− это наличие у предприятия, находящегося в финансовом кризисе, финансовых, организационно-технических и правовых возможностей, которые определяют его способность к успешному проведению финансовой санации. К общим предпосылкам санационной способности относят наличие у предприятия эффективной санационной концепции и потенциала для будущей успешной деятельности, а именно:
Экономическим критерием устойчивой санационной состоятельности предприятия является его способность обеспечения ликвидности, восстановления прибыльности и получения конкурентных преимуществ. Эти количественные и качественные характеристики тесно взаимосвязаны. Т.е. достижение конкурентных преимуществ возможно лишь при наличии устойчивой ликвидности и платежеспособности, тогда как ориентация исключительно на обеспечение ликвидности дает возможность поддерживать жизнеспособность только в короткий период времени. Санационно состоятельным предприятие будет тогда, когда продисконтированная ожидаемая стоимость будущих активов (при условии успешной санации) превышает стоимость его ликвидационной массы перед проведением санации. С правовой точки зрения саннационно состоятельным предприятие будет в том случае, если оно способно поддерживать финансовое равновесие в долгосрочном периоде, т.е. если есть достаточные условия для восстановления и сохранения стабильной платежеспособности, что бы кредиторы не имели повода обратится в суд.
|