Методичка ЕКОНОМ АСПЕКТИ
.pdfНАЦІОНАЛЬНИЙ АГРАРНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
Навчально – науковий інститут бізнесу
Економічний факультет
Кафедра фінансів
УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВА
МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ
до вивчення дисципліни для студентів економічного факультету спеціальності 8.050104 «Фінанси»
КИЇВ – 2008
3
УДК: 631.16:63
Викладено методичні вказівки до вивчення дисципліни«Управління фінансов санацією підприємства» спеціальності 8.050104 «Фінанси».
Розглянуто та схвалено на засіданні кафедри фінансів Національного аграрного університету 16 жовтня 2008р., протокол №3.
Схвалено Вченою радою Навчально-наукового інституту бізнесу Національного аграрного університету 28 жовтня 2008р., протокол №6.
Рецензенти: Савчук В.К. д.е.н., профессор, завідувач кафедри статистики Національного аграрного університету
Дем’яненко І.В., к.е.н., доцент кафедри фінансів Національного університету харчових технологій
Навчально-методичне видання
УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВА
Методичні вказівки до вивчення дисциплінидля студентів економічного факульте спеціальності 8.050104 «Фінанси»
Укладачі: МАРТИНЕНКО Василь Петрович ОЛІЙНИК Лариса Анатоліївна
4
|
|
|
ЗМІСТ |
|
|
Передмова |
|
|
|
4 |
|
1. |
Типова |
програма |
нормативної |
навчальної |
дисципліни5 |
|
«Управління фінансовою санацією підприємства» |
|
|||
2. |
Тематичний план дисципліни |
|
9 |
||
3. |
Тематика практичних і семінарських занять |
10 |
|||
4. |
Тестові завдання для контролю знань |
|
13 |
||
5. |
Задачі для контролю засвоєння практичних навиків та умінь |
19 |
|||
6. |
Завдання для самостійної роботи |
|
21 |
||
7. |
Зміст |
індивідуального |
комлексного |
завдання для |
студентів24 |
|
денної форми навчання |
|
|
|
|
8. |
Перелік питань до іспиту |
|
|
25 |
|
10. |
Список рекомендованої літератури |
|
28 |
||
5
|
|
ПЕРЕДМОВА |
|
|
|
|
Фінансова та економічна криза в |
країні |
призвели |
до |
вражаючо |
||
збільшення |
кількості |
неплатоспроможних |
підприємств |
та |
банкру |
|
господарюючих суб’єктів. При чому, головним чином у стадії технічного та |
||||||
економічного |
банкрутства |
знаходяться потенційно прибуткові |
підприємства, |
|||
які за умов їх фінансового оздоровлення спроможні нормально працювати. |
|
|||||
Проте, |
поряд із відносно обмеженими джерелами |
фінансової санації, в |
||||
країні не вистачає висококваліфікованих фахівців, які спроможні ефективно здійснити санацію підприємства. Поряд із неналежним рівнем підготовки спеціалістів, на підприємствах відсутня система антикризового менеджменту. З цих причин глибокі знання дисципліни“Управління фінансовою санацією
підприємства” важливі для успішної роботи бізнесових структур і мають вагоме практичне значення для фахівців різних сфер економіки.
Дисципліна “Управління фінансовою санацією підприємства” є важливим елементом підготовки фахівців економічних спеціальностей. Метою вивчення
дисципліни |
є формування |
у студентів теоретичних і практичних знань |
проблем щодо здійснення фінансового оздоровлення підприємства, управління |
||
цим процесом, основ антикризового менеджменту на підприємстві. |
||
Тому |
метою вивчення |
дисципліни є підготовка висококваліфікованих |
фахівців, які опанували теоретичні й набули практичні знання з проблем управління фінансовою санацією підприємств і спроможні надалі самостійно поглиблювати й розширювати їх та використовувати на практиці.
Виходячи з вказаної мети, основними завданнями дисципліни стали:
- набуття знань з економічного змісту та порядку проведення фінансової санації підприємств;
- опанування методичних підходів до складання програми й плану санації, виявлення найбільш ефективних механізмів її здійснення;
- ознайомлення з порядком й правилами проведення санації, умовами фінансування і формами здійснення, формування внутрішніх і зовнішніх джерел санації;
-вивчення сутності і форм реструктуризації, фінансових механізмів реорганізації підприємства;
-набуття знань щодо контролінгу та його ролі у санації підприємства, правил та методів проведення санаційного аудиту;
-вивчення ролі держави у санаційних процесах та державної фінансової підтримки санації підприємств.
Дисципліна “Управління фінансовою санацією підприємства” пов’язана з дисциплінами “Фінансовий менеджмент”, “Фінанси”, “Фінанси підприємств”, “Фінансовий аналіз”, “Інвестування”, “Мікроекономіка” тощо.
6
1.ТИПОВА ПРОГРАМА НОРМАТИВНОЇ НАВЧАЛЬНОЇ ДИСЦИПЛІНИ „УПРАВЛІННЯ
ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВА”
ТЕМА 1. |
Сутність управління фінансовою санацією підприємства. |
|
||||
Санація |
як |
механізм |
подолання |
кризового |
стану |
підприєм. |
Економічна сутність санації. Мета та зміст фінансової санації. |
|
|
||||
Зміст і значення санаційних заходів організаційно правового характеру. Сутність виробничо-технічних заходів проведення санації. Роль та види заходів соціального характеру.
Зміст антикризового фінансового управління підприємством. Організація менеджменту санації на підприємстві. Критерії вибору методів фінансового оздоровлення. Показники, що характеризують зовнішні ознаки неспроможності
підприємства. Показники, що |
характеризують |
ефективність |
|
управління. |
||||||||||
Показники, що характеризують виробничий ринковий потенціал. |
|
|
|
|||||||||||
|
Оперативні, |
локальні |
та |
довгострокові |
методи |
відновл |
||||||||
платоспроможності: |
їх |
суть, мета |
і |
значення. Алгоритм |
вибору |
методів |
||||||||
фінансового оздоровлення. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Порядок проведення санації підприємства. Класична модель фінансової |
|
||||||||||||
санації. Вибір стратегії санації. Програма санації. |
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
ТЕМА2. |
Оцінка |
можливості |
фінансової |
кризи |
та |
визначенн |
|||||||
перспектив відновлення платоспроможності боржника. |
|
|
|
|
||||||||||
|
Сутність фінансової кризи на підприємствах. Причини що викликають |
|
||||||||||||
кризовий |
стан: |
зовнішні |
(екзогенні) |
та |
внутрішні (ендогенні) фактори, що |
|
||||||||
спричиняють фінансову кризу на підприємствах. Види та |
фази |
фінансової |
||||||||||||
кризи. Криза стратегій. Криза прибутковості. Криза ліквідності. |
|
|
|
|
||||||||||
|
Якісні та кількісні чинники, які пророкують фінансову кризу на різних її |
|
||||||||||||
стадіях. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Комплексний аналіз фінансового стану суб’єктів господарювання. Типи |
|
||||||||||||
стійкості |
фінансового |
стану |
залежно |
від забезпеченості запасів і витр |
||||||||||
джерелами їх фінансування. Визначення рівня життєздатності підприємств. |
|
|||||||||||||
|
Аналіз та оцінка реальних можливостей відновлення платоспроможності |
|||||||||||||
підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
ТЕМА 3. |
Санаційний контролінг. |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
Економічна |
сутність |
контролінгу |
та |
його |
необхідність. Функції |
|
|||||||
контролінгу: координація, планування, інформаційне забезпечення, консалтинг, |
|
|||||||||||||
контроль. Інструменти та методи контролінгу. |
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
Санаційна |
|
концепція. |
Мета |
плану |
|
фінансового |
|
оздоровленн |
|||||
підприємства. Методологічні основи та |
порядок складання проекту санації. |
|||||||||||||
План |
маркетингу |
та |
оцінювання |
ринків . збутуПлан |
виробництва |
та |
||||||||
капіталовкладень. Організаційний |
план. |
Фінансовий |
план. |
Аналіз |
шляхів |
|||||||||
досягнення |
|
беззбитковості |
підприємства. Оцінювання |
результатів |
та |
|||||||||
ефективності фінансової санації підприємства. Розроблення стратегії санації підприємства.
7
ТЕМА 4. Санаційний аудит. Сутність санаційної спроможності підприємства.
Характерні риси санаційного аудиту. Замовники санаційного аудиту. Методика та етапи проведення санаційного аудиту. Програма аудиту. Збір та систематизація інформації про підприємство.
Порядок проведення санаційного аудиту. Діагностика оперативного та стратегічного становища підприємства. Методика поглибленого оцінювання фінансового стану неплатоспроможного підприємства. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства. Оцінювання глибини фінансової кризи. Аналіз виробничо-господарської діяльності. Аудит фінансової сфери підприємства. Ситуація підприємства на ринках факторів виробництва та збуту готово продукції.
Аналіз причин і симптомів фінансової кризи. Виявлення сильних та слабких місць на підприємстві. Експерти оцінювання запланованих санаційних заходів. Прийняття рішення про доцільність санації чи ліквідації підприємства. Складання висновку аудиторської перевірки.
ТЕМА 5. Внутрішні механізми фінансової санації підприємства.
Форми, правила та умови фінансування санації підприємств. Джерела фінансування санаційних заходів. Потреба в капіталі, необхідному для
фінансування |
санації |
підприємства. Потреба |
в |
капіталі |
для |
реалізації |
санаційних заходів виробничо-технічного характеру. Потреба в інвестиційному |
||||||
капіталі. Потреба в |
оборотних коштах. Зміст |
|
фінансової |
рівноваги на |
||
підприємстві. Умови забезпечення фінансової рівноваги. |
|
|
||||
Внутрішні джерела фінансової стабілізації. Збільшення вхідних грошових потоків, що мають внутрішній характер. Збільшення виручки від реалізації. Заходи щодо реструктуризації активів: мобілізація прихованих резервів, методи рефінансування дебіторської заборгованості, використання зворотного лізингу,
здача |
в |
оренду |
основних |
засобів, оптимізація |
структури |
розміщеного |
|
оборотного |
капіталу, |
продаж |
окремих |
низькорентабельних |
структурних |
||
підрозділів. Збільшення ліквідних активів. |
|
|
|
||||
|
Зменшення вихідних грошових потоків, що залежать від діяльності |
||||||
підприємства. Зниження собівартості |
продукції. Планування |
собівартості |
|||||
продукції. |
Факторний |
аналіз |
витрат |
на виробництво продукції. Резерви |
|||
зниження собівартості. Нуль-базис бюджетування.
Зменшення витрат, джерелом покриття яких є прибуток підприємства.
ТЕМА 6. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств.
Фінансове оздоровлення із залученням засобів власників підприємства. Форми участі власників у санації підприємства: вклади на збільшення статутного фонду капіталу; надання позик; цільові внески на безповоротній основі.
Двоступінчата санація. Зменшення номінального капіталу з подальшим його збільшенням. Порядок збільшення статутного фонду. Фінансові джерела збільшення статутного фонду у разі санації підприємства. Додаткова емісія
8
акцій. Облігації конверсійної позики. Альтернативна санація як метод |
|
|||||||||||||||
фінансування оздоровлення підприємств. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Участь |
|
кредиторів |
у |
фінансуванні |
санації |
підприємства-боржника. |
||||||||||
Конверсія боргу у власність. Пролонгація та реструктуризація існуючої |
|
|||||||||||||||
заборгованості. |
Надання додаткових кредитних ресурсів. Мотиви |
участі |
|
|||||||||||||
кредиторів |
у |
санації підприємства. Податкові аспекти участі кредиторів у |
|
|||||||||||||
санації боржника. Форми фінансової участі персоналу в санації підприємства. |
|
|||||||||||||||
Переваги |
і |
недоліки |
проведення |
санації |
за |
|
рахунок |
|
зовнішнь |
|||||||
фінансування та при мобілізації внутрішніх джерел фінансування. |
|
|
|
|||||||||||||
ТЕМА 7. |
Реструктуризація підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Реструктуризації |
|
підприємства, її |
зміст |
та |
порядок |
проведення. |
||||||||||
Відмінності |
|
між |
|
поняттям“санація” |
та |
“реструктуризація”. |
Види |
|
||||||||
реструктуризації. Заходи, що застосовуються під час реструктуризації суб’єктів |
|
|||||||||||||||
господарювання. Фінансова та виробнича реструктуризація, реструктуризація |
|
|||||||||||||||
активів, корпоративна реструктуризація. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Механізм реорганізації юридичної особи. Реорганізація, спрямована на |
|
|||||||||||||||
укрупнення |
підприємства (злиття, приєднання, |
поглинання). |
Реорганізація, |
|
||||||||||||
спрямована на подрібнення підприємства(поділ, виділення). Реорганізація без |
|
|||||||||||||||
змін розмірів підприємства (перетворення). |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Загальні передумови реорганізації суб’єктів господарювання. Етапи |
|
|||||||||||||||
реорганізації підприємств. Зміст та порядок складання реорганізаційної угоди. |
|
|||||||||||||||
Передавальний та розподільний баланси. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Інформаційне забезпечення реструктуризації підприємства. Координація і |
|
|||||||||||||||
контроль при реструктуризації. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
ТЕМА 8. Соціально-економічна сутність банкрутства та чинники, що |
|
|||||||||||||||
його спричиняють. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Сутність банкрутства та його критерії. Наслідки банкрутства. Види |
|
|||||||||||||||
банкрутства |
|
підприємств: |
реальне |
банкрутство; |
технічне |
банкрутство; |
|
|||||||||
приховане банкрутство; фіктивне банкрутство; умисне банкрутство. |
|
|
|
|||||||||||||
Система індикаторів, що дозволяють заздалегідь виявити можливість |
|
|||||||||||||||
банкрутства. |
|
Підходи, |
щодо |
визначення |
|
індикаторів |
|
банкрутств: |
||||||||
фундаментальний; технічний; визначення |
індикаторів |
|
банкрутства |
за |
||||||||||||
допомогою дискримінантного аналізу. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Дії |
боржника |
та |
кредиторів |
у |
разі |
|
неможливості |
ун |
||||||||
неплатоспроможності. |
Ознаки |
фінансової |
неспроможності |
боржників, |
щодо |
|
||||||||||
яких порушується справа про банкрутство. Складові процесу банкрутства. |
|
|||||||||||||||
Судові процедури, що застосовуються до боржника. |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
ТЕМА 9. Економіко-правові |
аспекти |
санації, банкрутства |
та |
|
||||||||||||
ліквідації підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Доарбітражне |
|
врегулювання |
господарських |
|
. спорівАрбітражне |
|
||||||||||
врегулювання господарських спорів. Задоволення претензій кредиторів як |
|
|||||||||||||||
головна мета |
провадження |
справи |
про |
банкрутство |
підприємства-боржника. |
|
||||||||||
9
функції законодавства про банкрутство.
Підстави для порушення справи про банкрутство. Неплатоспроможність підприємства. Загроза неплатоспроможності. Перевищення заборгованості підприємства над його активами.
Учасники провадження у справі про банкрутство. Розпорядник майна, його функції та обов’язки. Комітет кредиторів. Функції та повноваження
керуючого санацією. Функції та повноваження ліквідаційної комісії. |
|
|||
Фінансове |
забезпечення |
ліквідаційних |
процедур. Продаж |
майна |
банкрута. Розподіл |
виручки від |
продажу ліквідаційної . масиЧерговість |
||
задоволення вимог кредиторів. Ліквідація підприємства. Порядок складання ліквідаційного балансу. Затвердження ліквідаційного балансу.
Санація |
за |
рішенням |
господарського . |
судуОсновні |
відмінності |
досудової санації |
та санації |
боржників, на яких |
порушено |
справу про |
|
банкрутство. Особливості складання програми і плану санації при порушенні справи про банкрутство. Мирова угода та порядок її укладання.
Фіктивне банкрутство. Приховане банкрутство. Умисне банкрутство. Податкові аспекти банкрутства та ліквідації підприємств.
ТЕМА 10. Державна фінансова підтримка санації підприємств.
Необхідність |
державної |
|
підтримки |
процесів |
.санаціїОсобливості |
||||||||
провадження санаційної підтримки на Україні. Роль, компетенція і функції |
|||||||||||||
державного органу з питань запобігання банкрутству підприємств. Форми та |
|||||||||||||
методи державної підтримки підприємств. |
|
|
|
|
|
|
|||||||
Державне |
фінансування |
|
санації |
підприємств. Надання |
фінансових |
||||||||
ресурсів |
на |
поворотній |
та |
безповоротній |
. основіДержавна |
підтримка |
|||||||
інноваційного розвитку підприємств. Непрямі методи державного фінансового |
|||||||||||||
сприяння суб’єктам господарювання. |
|
|
|
|
|
|
|||||||
Особливості державного регулювання санації окремих господарюючих |
|||||||||||||
суб’єктів (особливо |
небезпечних, |
містоутворюючих, |
державних підприємств, |
||||||||||
аграрних товаровиробників). |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Державні |
гарантії |
|
та |
|
поручительства |
як |
інструменти |
фінансово |
|||||
оздоровлення |
підприємств. |
Податкові пільги. |
Реструктуризація |
податкової |
|||||||||
заборгованості. |
Дозвіл |
на |
порушення |
|
антимонопольного |
законодавства. |
|||||||
Вітчизняна практика та зарубіжний досвід фінансової санації підприємств.
10
2. ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ
Тематичний план курсу для студентів магістрів спеціальності „Фінанси”
|
|
|
Теми |
|
|
Лекції, год. |
Практичні та |
Самостійна |
|
|
|
|
|
|
|
семінарські |
робота, год |
|
|
|
|
|
|
|
заняття, год. |
|
Модуль 1. |
|
|
|
|
4 |
2 |
15 |
|
Тема |
1. |
|
Сутність |
управління |
|
|
|
|
фінансовою |
санацією |
підпри- |
|
|
||||
ємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема |
2. |
|
Оцінка |
можливості |
4 |
2 |
15 |
|
фінансової |
|
кризи |
та визначення |
|
|
|||
перспектив |
|
відновлення |
плато- |
|
|
|
||
спроможності боржника. |
|
|
|
|
||||
Тема 3. Санаційний контролінг. |
2 |
1 |
8 |
|||||
Всього по модулю (44год. – 1 кр. |
10 |
5 |
38 |
|||||
ECTS) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Модуль 2. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема |
4. Санаційний |
аудит. |
Сут- |
2 |
2 |
8 |
||
ність |
санаційної |
спроможності |
|
|
||||
підприємства. |
|
|
|
|
|
|||
Тема |
5. |
Внутрішні |
механізми |
2 |
1 |
8 |
||
фінансової санації підприємства. |
|
|
|
|||||
Тема |
6. Зовнішні фінансові дже- |
2 |
1 |
8 |
||||
рела санації підприємств. |
|
|
|
|
||||
Тема |
7. |
Реструктуризація |
під- |
4 |
2 |
15 |
||
приємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всього по модулю (60 год. – 2 кр. |
10 |
6 |
39 |
|||||
ECTS) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Модуль 3. |
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема 8. Соціально-економічна |
4 |
2 |
15 |
|||||
сутність банкрутства та чинники, |
|
|
|
|||||
що його спричиняють. |
|
|
|
|
||||
Тема 9. Економіко-правові аспекти |
4 |
1 |
15 |
|||||
санації, банкрутства та ліквідації |
|
|
|
|||||
підприємства. |
|
|
|
|
|
|||
Тема 10. Державна фінансова під- |
2 |
1 |
10 |
|||||
тримка санації підприємств. |
|
|
|
|
||||
Всього по модулю(58 год. – 1,5 |
10 |
4 |
40 |
|||||
кр. ECTS) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всього по предмету (162 год. – 4,5 |
30 |
15 |
117 |
|||||
кр. ECTS) |
|
|
|
|
|
|
|
|
11
Тематичний план курсу для студентів - магістрів заочної форми навчання
|
|
Теми |
|
|
Лекції, год. |
Практичні та |
Самостійна |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
семінарські |
робота, год |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
заняття, год. |
|
|
|
|
Тема |
1. |
Сутність |
управління |
2 |
|
- |
14 |
|
|
||
фінансовою |
санацією |
підпри- |
|
|
|
|
|
||||
ємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема 2. Оцінка можливості фінан- |
1 |
|
2 |
16 |
|
|
|||||
сової |
|
кризи |
|
та |
визначення |
|
|
|
|
|
|
перспектив |
відновлення |
плато- |
|
|
|
|
|
|
|||
спроможності боржника. |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Тема 3. Санаційний контролінг. |
1 |
|
1 |
14 |
|
|
|||||
Тема |
4. |
Санаційний |
аудит. |
|
|
|
|
|
|
||
Сутність санаційної спроможності |
- |
|
2 |
16 |
|
|
|||||
підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Тема |
5. |
Внутрішні |
механізми |
- |
|
- |
14 |
|
|
||
фінансової санації підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|||||
Тема |
6. Зовнішні фінансові дже- |
- |
|
- |
12 |
|
|
||||
рела санації підприємств. |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Тема |
7. |
Реструктуризація |
під- |
- |
|
- |
16 |
|
|
||
приємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема 8. Соціально-економічна |
|
|
|
|
|
|
|||||
сутність банкрутства та чинники, |
1 |
|
2 |
16 |
|
|
|||||
що його спричиняють. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Тема 9. Економіко-правові аспекти |
1 |
|
1 |
16 |
|
|
|||||
санації, банкрутства та ліквідації |
|
|
|
|
|
|
|||||
підприємства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Тема |
10. |
Державна |
фінансова |
- |
|
- |
14 |
|
|
||
підтримка санації підприємств. |
|
|
|
|
|
|
|
||||
Всього по предмету 162 год. |
|
6 |
|
8 |
148 |
|
|
||||
|
3. ТЕМАТИКА ПРАКТИЧНИХ І СЕМІНАРСЬКИХ ЗАНЯТЬ |
|
|
||||||||
|
ЗАНЯТТЯ |
1. |
Сутність |
управління |
фінансовою |
санаціє |
|||||
підприємства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Семінарська частина заняття:
1.Санація як дієвий механізм подолання кризового стану.
2.Менеджмент фінансової санації підприємства.
3.Випадки, в яких приймається рішення про проведення фінансової санації підприємств.
4.Класична модель фінансової санації.
12