2.3 Метод Министерства экономики рф по упрощенной оценке риска

По рекомендациям Министерства экономики РФ лучше всего использовать простую процедуру оценки риска, суть которой в определении поправки показателей проекта на риск, т.е. поправка, вводится к коэффициенту дисконтирования.

d = d + р

где: р - поправка на риск, которая сразу выбирается из нормативов,

d - коэффициент дисконтирования.

Преимущества данной процедуры в том, что не здесь не требуются сложные вычисления, результаты которых оспариваются вследствие огромного количества ограничений.

Для того, чтобы иметь возможность воспользоваться данным методом на результат инвестиционно-строительной деятельности, проектировщики должны определить уровень рассматриваемого дела (проекта). Проект также может занимать и промежуточное значение. Но для выявления целесообразности проекта проводят ориентацию поправки дисконта к уровню прибыли, на которую рассчитывает предприятие.

Существует три уровня риска:

1) допустимый риск, т.е. потери не превосходят запланированную прибыль.

2) критический риск, потери превышают допустимый уровень, т.е расчетную прибыль. На данном уровне инвестор несет убытки, но предприятие еще может выжить и проект может быть реализован.

3) катастрофический риск, потери превышают все допустимые возможности, как финансовые, так и имущественные. В данном случае, заказчик должен разорится.

Методика по расчету риска очень проста в применении. Из разработанного проекта необходимо использовать коэффициент дисконтирования (а) и выбрать по характеру деятельности поправку на риск.

Таблица 2.

Поправки на риск к коэффициентам дисконтирования показателей инвестиционного проекта

Уровни риска	Пример цели проекта	Р (%)
1.Очень низкий	Вложения в государственные облигации	0
2.Низкий	Вложения в надежную технику	3-5
3.Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8-10
4.Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13-15
5.Очень высокий	Вложение в исследования и инновации	18-20

В данном случае сложность заключается в выборе правильного уровня риска. Лучшим вариантом было бы рассмотрение целевых характеристик проекта и их расширение с охватом примеров по каждому из уровня рисков. Задача проектировщиков на прединвестиционной фазе по данным дисконта незамедлительно сделать заключение о целесообразности работы по проекту. Однако дополнительная оценка рисков при использовании других методов

потребуется в любом случае при принятии проекта для разработки.

2.4 Метод и нормативы юнидо для комплексной оценки рисков

Базовые нормативы по уровню будущих рисков чаще всего используются в зарубежной практике ЮНИДО, они реализуются путем оценивания вложения инвестиций в конкретное дело.

Данное нормирование проводится уже на начальной стадии исследования. Происходит эта работа по следующим критериям:

1)требуемая сумма инвестиций реально неопределенна заранее

2)неопределенность сбыта программы к реализации конкретного проекта

3)неопределенность возможностей заложенных в программе сбыта.

Стандартный норматив инвестиционных перерасходов принят в объеме 10% общей суммы по методике ЮНИДО , это связано с неопределенностью реальной оценки требуемой суммы инвестиций. Данный уровень регулируется в связи с несоблюдением плана либо с непреднамеренными расходами на реконструкцию мощностей, которые не включены в расходы по запланированной работе.

В Российской Федерации, по мнению специалистов, данный норматив имеет место лишь после значительного увеличения допустимого уровня в не менее чем 2 раза.

Для учета выполнения программы сбыта ЮНИДО установил стандартный резерв в 10-20%. Однако в России эта нома должна также быть изменена экспертами, т.е. увеличена 2 раза и более. Такая существенная разница связана с покупательской способностью инвестиций в России.

Также большую роль играет и конкурентоспособность, особенно в условиях новизны освоения российского рынка.

Риск, который связан с неопределенностью возможностей, заложенный в сбытовой программе, объясняется недостаточностью потребительских качеств и объемов выпуска продукции. Однако количественно данный риск не определен.