финансовый менеджмент контрольная работа

и поэтому покрывает их полностью. Оставшаяся часть нераспределенной прибыли используется для финансирования других активов (запасов).

Для финансирования запасов предприятия используются следующие источники:

нераспределенная прибыль после ее использования на финансирования внеоборотных активов в размере 1000 тыс.руб. (6050-5050);

долгосрочные обязательства. Поскольку их величина (1540 тыс. руб.) меньше, чем требуется средств на финансирование запасов (72001000=6200 тыс.руб.), то они используются на эти цели в полном объеме;

краткосрочные заемные средства также полностью используются на финансирование запасов;

оставшаяся часть запасов в размере 3120 тыс.руб. (7200-1000-1540- 1540) финансируется за счет кредиторской задолженности перед поставщиками;

оставшаяся часть кредиторской задолженности перед поставщиками в размере 1940 тыс.руб. (5060-3120) используется на другие цели (в данном случае на финансирование дебиторской задолженности).

По результатам составления матричного баланса следует сделать выводы о том, как изменилось качество финансового обеспечения предприятия.

Как видно из табл.7, качество финансового обеспечения предприятия в рассматриваемом примере изменилось незначительно: для финансирования активов использовались те же источники финансирования, что и раньше. Однако, качество финансирования запасов несколько снизилось: значительно меньшая часть запасов в отчетном периоде покрывалась собственными средствами, в большей степени для этого привлекались долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность поставщиков.

11

Таблица 7. Матричный баланс (в числителе – базовый период, в знаменателе – отчетный период)

4. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый результат деятельности предприятия определяется как разница между его доходами и расходами, поэтому на величину финансового результата влияет динамика доходов и расходов. В данной работе следует принять изменение показателей в соответствии с данными табл.8.

Таблица 8. Дополнительные исходные данные для определения финансового результата в отчетном периоде (квартале)

На основе данных табл. 2 и табл. 8 следует составить отчет о прибылях и убытках в отчетном периоде. Далее необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов. Результаты расчетов свести в табл. 9.

На основе данных табл. 9 следует сделать выводы о том как изменялись в отчетном периоде показатели доходов и расходов и как это повлияло на финансовый результат.

Данные приведенного примера свидетельствуют о том, что в отчетном периоде расходы увеличивались быстрее, чем доходы, что привело к снижению чистой прибыли на 1581 тыс.руб. Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 16,3% в базовом периоде до 9,3% в отчетном.

После проведения вертикального анализа финансовых результатов следует привести графическую интерпретацию структуры доходов и расходов по обычным видам деятельности в отчетном и базовом периоде и обозначить ее: "Рисунок 2".

14

Таблица 9. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов

Далее необходимо проанализировать влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибыли прочих доходов и расходов, налогового фактора

Влияние изменения объемов продажи продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где В1, В0 – выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;

Вц – изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;

где И – индекс цены. Определяется на основе исходных данных об изменении цен на продукцию (прил.А)

В рассмотренном примере цены на продукцию увеличились на 1 процен6т, слдеовательно индекс цен составил 1,01.

П0 – прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб. В примере:

Влияние изменения цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

В примере:

П247х27 67 тыс.руб.

Ц100

Влияние изменения себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УС1, УС0 – уровни себестоимости соответственно в отчетном и базисном периодах, %;

С1(0) – себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.

Впримере:

П24960 1,6 399 тыс.руб.,

С100

16

Поскольку доля себестоимости в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УКР1, УКР0 – уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

В примере:

24960х1,2

ПКР 300 тыс.руб

100

Поскольку доля коммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УУР1, УУР0 – уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

В примере:

ПКР 24960х1,1 275 тыс.руб 100

Поскольку доля управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль отрицательно.

Влияние прочих доходов и расходов, налога на величину прибыли можно определить по их абсолютному отклонению: увеличение доходов положительно влияет на прибыль, а увеличение расходов – отрицательно.

В рассматриваемом примере прочие доходы уменьшились на 480 тыс.руб., следовательно на эту величину снизилась прибыль. Прочие

17

расходы увеличились на 375 тыс.руб., что привело к снижению прибыли на ту же величину.

Расчеты следует свести в табл.10

Таблица 10. Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль Изменение прибыли за

Показатель (фактор) счет влияния фактора, тыс.руб.

По данным табл. 10 следует сделать вывод о том, в какой степени различные факторы повлияли на прибыль от продаж и чистую прибыль.

В рассматриваемом примере сокращение прибыли от продаж произошло за счет роста себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Чистая прибыль уменьшилась за счет сокращения прибыли от продаж и прочих доходов и увеличения прочих расходов.

5. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия определяется с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности.

Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств. Показатели, с помощью которых можно оценить ликвидность предприятия, приведены в приложении Г. Они рассчитываются по бухгалтерскому балансу.

18

Например, в базовом периоде показатели ликвидности определят-

ся:

­ Общий коэффициент покрытия:

12000 Кпокр 9460 1,27

­ Коэффициент срочной ликвидности:

840 360 3600 К 0,51

­Коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

Клмс 72009460 0,76

Поскольку на показатели баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, то они отражаются также и на показателях ликвидности.

В данной работе следует оценить, как повлияли рассмотренные мероприятия (стр. 5-6) на показатели ликвидности. При расчете показателей следует использовать данные табл.3. Результаты расчетов свести в табл. 11.

Таблица 11. Влияние различных мероприятий на показатели ликвидности

Следует сделать вывод о том, почему изменялись показатели ликвидности при проведении различных мероприятий.

Например, по данным табл.11 видно, что в результате осуществления всех мероприятий общий коэффициент покрытия снизился. Это связано с тем, что краткосрочные обязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочных займов и задолженности поставщи-

19

кам, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшения дебиторской задолженности и денежных средств.

Динамику показателей ликвидности следует представить графически и обозначить: «Рисунок 3».

Показатели финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость. Перечень показателей, которые могут быть использованы при оценке финансовой устойчивости, приведен в приложении Г.

При расчете коэффициентов используется показатель собственных оборотных средств, который характеризует величину собственных средств предприятия, направленных на финансирование оборотных активов после покрытия внеоборотных активов. Существуют различные подходы к определению этого показателя.

При первом подходе величина собственных оборотных средств определяется как разница между собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА):

долгосрочными обязательствами (ДО), и величина собственных оборотных средств определяется:

В рассматриваемом примере используется первый подход и предполагается, что долгосрочный кредит привлечен на пополнение оборотных средств, а не на приобретение внеоборотных активов.

Таким образом, в базовом варианте показатели финансовой устойчивости определятся:

­ Соотношение заемных и собственных средств:

Ксоотн 1540 9460 1,00 ; 11000

­ Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

­ коэффициент маневренности:

11000 10000 К 0,09

Если мероприятия, проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они влияют на показатели финансовой устойчивости. В данной работе следует оценить, как повлияли рассматриваемые мероприятия на показатели финансовой устойчивости. Расчеты следует свести в табл.12.

Таблица 12. Влияние различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости

Следует сделать выводы о том, как и почему изменяются показа-

тели.

Например, в результате проведения всех мероприятий коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился в два раза. что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Это связано с тем, что увеличение внеоборотных активов потребовало отвлечения собственных средств, а на финансирование оборотных активов в большей степени привлекались заемные источники.

Динамику показателей финансовой устойчивости представить графически и обозначить: «Рисунок 4».

6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). При расчете этих показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса. Дан-

21