Дополнительная задача № 4
Собственный капитал организации – 50 тыс. руб. Руководство организации решило существенно увеличить объем хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала.
Рентабельность нетто-активов – 10%. Минимальная ставка процента за кредит (ставка без риска) – 8%.
При какой структуре капитала будет достигнут наивысший результат финансовой рентабельности (рентабельность собственного капитала)?
Расчет финансовой рентабельности (рентабельность собственного капитала) при различных значениях плеча рычага
Показатели |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
Вариант 4 |
Вариант 5 |
Вариант 6 |
Вариант 7 |
1.Собственный капитал |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
2.Возможная сумма заемного капитала |
- |
10 |
25 |
50 |
60 |
75 |
100 |
3.Общая сумма капитала |
|
|
|
|
|
|
|
4.Плечо рычага |
|
|
|
|
|
|
|
5.Рентабельность нетто-активов, % |
|
|
|
|
|
|
|
6.Средняя расчетная ставка процента (СРСП) без риска, % |
|
|
|
|
|
|
|
7.Премия за риск, % |
- |
- |
0,5 |
1 |
1,5 |
2 |
2,5 |
8.СРСП с учетом риска, % |
|
|
|
|
|
|
|
9.Дифференциал, % |
|
|
|
|
|
|
|
10.НРЭИ |
|
|
|
|
|
|
|
11.Сумма процентов за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
12.Прибыль от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
13.Ставка налога на прибыль |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
0,2 |
14.Сумма налога на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
15.Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
16.Рентабельность собственного капитала, % |
|
|
|
|
|
|
|
17.ЭФР,% |
|
|
|
|
|
|
|