Меры денежно-кредитной политики: дискреционные и недискреционные. Операции на открытом рынке

Денежно-кредитная (монетарная) политика – совокупность мер, направленных на регулирование предложения денег и контроль инфляции в экономике страны.

Инструмента, позволяющие ЦБ проводить денежно-кредитную политику, сводятся к трем основным направлениям: 1) регулирование нормы обязательных резервов. Норма обязательных резервов — установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве либо в виде депозита в центральном банке, либо в виде наличности в собственных хранилищах. 

Нормы обязательных резервов позволяет производить коррекцию предложения денег в экономике. Они устанавливаются для разных депозитов в зависимости от степени их ликвидности. Если ЦБ понижает это требование, то предложение денег в экономике увеличивается. Поскольку увеличиваются резервы и, как следствие, кредитные возможности коммерческих банков, то растет и объем денег, который они могут выдавать в кредит(???)

Путем изменения НОР ЦБ влияет на кредитоспособность банка. Уменьшив норматив, ЦБ позволяет банку больше денег отдавать в кредиты и получать больше прибыли.

Снижение НОР еще называют «политикой дешевых денег». Она нужна для увеличения объема кредитных денег, стимулирования расходов населения, сокращения безработицы.

Увеличение НОР является частью «политики дорогих денег». Она сокращает возможности банка по выдаче кредитов. Это, в свою очередь, ограничивает объемы денег в обороте и снижает инфляцию.

Нужны такие нормы вот для чего, если банк испытывает проблемы, то вкладчики бегут снимать свои деньги, так всем им он не может выдать деньги (потому что деньги банка в обороте или их просто нет), то ЦБ из резервов помогает банку расплатиться с вкладчиками.

2) регулирование учетной ставки процента.

Это второй базовый инструмент, который представляет собой «цену кредита» центрального банка, к которому коммерческие банки прибегают в случае крайней необходимости.

В РФ учетная ставка называется ставкой рефинансирования и заменена ключевой ставкой в качестве базового индикатора монетарной политики, а с 2016 года их значение сравнялись.

Ставка рефинансирования – это ставка среднесрочного кредита, который коммерческие банки берут у мегарегулятора. В РФ она является базой для расчета пеней и штрафов в отношении физических и юридических лиц.

Ключевая ставка – это ставка, краткосрочного кредита (до одной недели), который коммерческие банки берут у мегарегулятора. Ее стоит понимать как некую «оптовую цену», по которой коммерческие банки приобретают кредиты у ЦБ.

3) Покупке и продаже государственных ценных бумаг.

В российской системе существует еще один инструмент – ломбардный список – это список государственных ценных бумаг, принимаемых Банком России в качестве залога при представлении ломбардного кредита.

Операции на открытом рынке являются наиболее оперативным инструментом денежно-кредитной политики и приводят к увеличению или уменьшению предложения денег за счет продажи или купли мегарегулятором определенного объема государственных ценных бумаг.

Возможна дискреционная и недискреционная версии монетарной политики.

А)Дискреционная монетарная политика. Она может быть стимулирующей и сдерживающей. 1)Стимулирующая политика «дешевых денег»:

1. актуальная на стадии депрессии или спада.

2. осуществляется для оживления экономики на фоне борьбы с безработицей.

3. Ее смысл состоит в увеличении денежного предложения, для ЦБ снижает норму обязательных резервов и учетной ставки процента, а также покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков.