Фондовая биржа

Фондовая биржа - организатор торговли на РЦБ (п.1 ст. 11 ФЗ). Тоже профессиональный участник, т.к. находится в Разделе «Профессиональные участники РЦБ».

ОП форма (п.2 ст. 11 ФЗ):

1) АО - распространена

2) некоммерческое партнёрство – реже, т.к. участниками торгов на такой бирже м.б. только партнёры (ст. 12 ФЗ).

Не более 20% в уставном капитале, не более 20% голосов на ОС у одного члена биржи.

Запрет совмещения: нельзя совмещать с иными видами деятельности.

Можно совмещать с товарной, валютной биржей, с клиринговой деятельностью, сдачей в аренду и распространением информации (п.4 ст. 11 ФЗ).

Участники торгов на бирже (ст. 12 ФЗ):

1) брокеры,

2) дилеры,

3) управляющие,

4) лица, осуществляющие функции центрального контрагента,

5) ЦБ РФ (т.к. является агентом Минфина в выпуске гособлигаций),

6) кредитные организации (только на торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются валюта и (или) процентные ставки).

Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.

Документы, которые должна принять биржа (ст. 13 ФЗ):

1. правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже;

2. правила проведения торгов на фондовой бирже (они должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком)

Допуск бумаг к обращению на бирже (ст. 14)

ЦБ допускаются в процессе размещения или обращения.

Единственный способ допуска к обращению => листинг – допуск к обращению, в том числе и включение ЦБ в котировальный список.

Государственное регулирование рцб

У США большой опыт регулирования. Появились в 1930-е годы.

Государственное регулирование РЦБ (ст. 38 ФЗ):

1) установления требований к деятельности ПУ РЦБ и ее стандартов;

2) лицензирования деятельности ПУ РЦБ;

3) государственной регистрации выпусков эмиссионных ЦБ и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

4) создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и ПУ РЦБ;

5) запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на РЦБ без лицензии.

Лицензирование

ОБЩЕЕ ПРАВИЛО: лицензия от ФСФР нужна для всех видов профессиональной деятельности на РЦБ (п.1 ст. 39 ФЗ).

Исклюение: ФЗ о создании госкорпорации может предоставить право госкорпорации => предоставлено ВЭБ.

2 вида лицензий (п.6 ст. 39 ФЗ):

1) лицензия на осуществления профессиональной деятельности;

2) лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра (для регистратора, он не может совмещать, поэтому у него отдельная лицензия).

ФСФР

Функции (ст. 42 ФЗ):

1. утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов,

2. разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами;

3. устанавливает обязательные требования к порядку ведения реестра;

4. осуществляет контроль

5. обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

6. разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных актов

Права (ст. 44 ФЗ):

1. квалифицировать ценные бумаги и производные финансовые инструменты в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и определять их виды;

2. устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг, за исключением кредитных организаций, нормативы достаточности собственных средств

3. решение о приостановлении действия или об аннулировании лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

и т.д.

СРО на РЦБ

ПУ на РЦБ могут объединятся в СРО (ст. 48 ФЗ «Об РЦБ»).

Требования к учреждению:

Не менее чем 10 профессиональных участников РЦБ (ст. 50 ФЗ).

Права СРО (ст. 49 ФЗ):

1) получать информацию по результатам проверок;

2) утверждать правила и стандарты;

3) контролировать соблюдение правил и стандартов;

4) осуществлять обучение.