Финансовый менеджмент

161

Кредитная история – отчет потенциального или уже существующего клиента о выполнении своих обязательств.

Кредитная политика представляет собой формирование комплекса решений, включающих определение срока действия кредита, стандартов кредитоспособности, порядка погашения задолженности и предполагаемых скидок.

Леверидж – некоторый фактор, даже небольшое изменение которого или сопутствующих ему условий может повлечь существенное изменение ряда результативных показателей.

Операционный цикл – период времени от поступления сырья до получения оплаты за готовую продукцию.

Опцион – специальный вид финансового контракта, при котором передается не сам финансовый актив, а только право купить или продать определенный финансовый актив в установленный срок по заранее установленной цене.

Отчет о прибылях и убытках – обязательная форма финансовой отчетности, которая дает сведения об операциях организации за отчетный период.

Политический риск часто рассматривается как синоним странового риска, но чаще этот термин используется при характеристике финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и правительствами стран с различным политическим устройством или нестабильной политической ситуацией, когда не исключена возможность революции, гражданской войны и т. д.

Природно-естественные риски связаны с проявлением стихийных сил природы: землетрясений, наводнений, бурь, пожаров, эпидемий и др.

Производственно-финансовый рычаг показывает изменение (в процентах) чистой прибыли при изменении объема производства на 1%.

Производственный (операционный) рычаг количественно характеризуется соотношением между следующими показателями: постоянными и переменными затратами; выручкой от реализации и операционной прибылью (прибылью до налогообложения).

Производственный цикл (период обращения запасов) – период с момента поступления материалов на склад фирмы до момента отгрузки продукции, изготовленной из поступивших материалов.

Процент – плата, взимаемая за заем некоторой суммы денег. Процентная ставка – плата, выраженная как процент от общей суммы,

кредитуемой на определенный период, обычно на год.

Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к сумме активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для

162

получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника средств.

Рентабельность акционерного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу) характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции, что позволяет определить эффективность использования капитала и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Рентабельность реализованной продукции (отношение чистой прибыли к выручке от реализации) определяет, сколько рублей чистой прибыли принес каждый рубль реализованной продукции.

Риск – некоторая возможная потеря, вызванная наступлением случайных неблагоприятных событий.

Спекулятивные риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата.

Сравнительный анализ предполагает сравнение показателей выбранного предприятия с показателями аналогичных предприятий.

Средневзвешенная стоимость капитала – среднеарифметическая взвешенная величина стоимости отдельных элементов капитала.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в днях – средний период времени, в течение которого предприятие, реализовав продукцию в кредит, ожидает поступления денег.

Страхование – это соглашение, согласно которому страховщик (например, страховая компания) за определенное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю (например, владельцу имущества), произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей (страхового случая), которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество.

Структура капитала – соотношение всех форм собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.

Суверенный (страновой) риск представляет собой риск, обусловленный финансовым положением целого государства, когда большинство его экономических агентов, включая правительство, уклоняются от исполнения своих внешних долговых обязательств.

163

Транспортный риск – это риск, связанный с перевозками грузов различными видами транспорта.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода, для которого все показатели принимаются за 100%.

Управление источниками средств состоит в поиске и мобилизации источников средств для обеспечения деятельности предприятия, а также проведении финансовых расчетов со всеми его контрагентами.

Факторинг – вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками или фактор-компаниями мелким и средним фирмам-клиентам.

Факторный анализ позволяет определить вклад различных показателей в изменения результирующего показателя.

Финансовая отчетность – совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности организации, а также изменения в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Суть метода заключается в расчете соответствующего показателя и в сравнении этого показателя с некоторым базовым показателем.

Финансовые риски – вероятность получения прибыли либо убытка от финансовой деятельности предприятия, превышающих ожидаемые.

Финансовый менеджмент – это процесс выработки целей и задач управления финансами и их реализации посредством финансового механизма.

Финансовый менеджмент как управленческий процесс представляет собой процесс управления финансовыми операциями, денежными потоками, обеспечивающий привлечение и поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями и программами.

Финансовый рычаг отражает потенциальную возможность влияния на прибыль фирмы путем изменения структуры финансирования–.

Финансовый цикл (цикл обращения денежных средств) период с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности)

164

до момента получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Хеджирование – система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и т. п. в будущем.

Чистые риски определяют возможность получения убытка или «нулевого» результата: такие риски рассчитаны только на проигрыш.

Чистый оборотный капитал – разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

средыЭкологический. риск – это риск, связанный с загрязнением окружающей Эффективный рынок – это такой рынок, в ценах которого отражается вся известная и доступная информация. Гипотеза эффективности рынков является

одной из важнейших для инвесторов и финансовых менеджеров.