2. Доход при эксплуатации по Дому Культуры

В Доме Культуре ОАО Курорта «Озеро Шира» предлагаются услуги: парикмахерской, боулинга, игрового зала (игровые автоматы, теннисные и шахматные столы), бильярдного зала, интернета. Стоимость услуг обосновано существующими ценами аналогичных услуг. Загрузка услуг заложено в расчетах 70%. В летний период рабочие часы боулинга составляют 24 часа, так как процент посещаемости отдыхающих больше чем в зимний период согласно пункта (раздел I п. 1.4).

Арендные платежи от парикмахерской «Фея»: 8000руб х 12мес. = 96000руб.

Боулинг (летний период): 2дорож. х 500руб.час. х 24раб.час. х 122дней х 0,7 = 2049600руб.

Боулинг: 2дорож. х 300руб. час х 6раб.час х 243дня х 0,7 = 612360руб.

Игровой зал: 50руб.час. х 8раб.час. х 365дней х 0,7 х 12чел. = 2452800руб.

Бильярдный зал (летний период): 150руб.час. х 2стола х 2чел х 8раб.час. х 122дней х 0,7 = 409920руб.

Бильярдный зал: 100руб. х 2стола х 2чел. х 6раб.час х 243 х 0,7 = 408240руб.

Доходы от эксплуатации Диско – бара «Корона» (летний период): 150руб. х 200чел. х 122дня х 0,7 = 2562000руб.

Доходы от эксплуатации Диско – бара «Корона»: 100руб. х 150чел. х 243дня х 0,7 = 2551500руб.

Доходы от эксплуатации киноконцертного зала: 70руб.сеанс х 365дней х 300чел. х 0,5 = 3832500руб.

Интернет: 40руб.час. х 8раб.час. х 5комп. х 365дней х 0,7 = 654080руб.

Арендные платежи по кафе «Корона»: 60000руб х 12мес = 720000руб.

Доходы при эксплуатации Дома Культуры составляет 16349000руб. в год.

3.3.3 Доход при эксплуатации от танцевальной площадки

Танцевальная площадка будет работать в летний период 4месяца. Предлагается платное посещение 100руб. в ход. Вместимость танцевальной площадки – 150человек. Предлагаемая загрузка предполагается 70%.

Продажа билетов: 100руб х 150чел. х 0,7 х 122дня = 1281000руб.

Караоке: 146400руб

Доходы при эксплуатации танцевальной площадки составляет 1427400руб. в год.

3.3.4 Доход при эксплуатации открытых бассейнов

Бассейн функционирует в летний сезон, длительность которого составляет 90дней. Из наблюдения прошлых лет 10% отводится на неблагоприятные дни. Стоимость детского билета – 20руб., а взрослого – 50руб. Предлагаемая загруженность составляет 70%. Вместимость детской зоны составляет 20человек, а взрослой – 100человек.

Продажа билетов: - детский 20руб.час х 12раб.час х 20чел х 0,7 х 80дней = 268800руб, взрослый 50руб.час х 12раб.час х 100чел х 0,7 х 80дней = 3360000руб

Арендные платежи под кафе «Сказка»: 200руб. в день х 70м² х 80дней = 1120000руб.

Доходы при эксплуатации бассейнов составляет 4748800руб.

3.3.5 Расчет доходной части инвестиционного строительного проекта

Общие доходы при эксплуатации проектов приведены в табл.3.13

Таблица 3.13

Свод доходов при эксплуатации проектов

Наименование проектов	Доходы при эксплуатации (руб.)
Курорт «Озера Шира»	6 000 000
Спальный корпус №2	13 641 681
Дом Культуры	16 349 000
Танцевальная площадка	1 427 400
Открытый бассейн	4 748 800
Итого:	42 166 881

3.4 Расчет экономических показателей реализации инвестиционного строительного проекта за счет собственных средств

3.4.1 Распределение денежных средств по жизненному циклу проекта танцевальной площадки

Строительство танцевальной площадки планируется согласно нормативным показателям (пункт ) в течении шести месяцев. Для расчета экономического показателя принят прогнозный период 3 года Согласно приведенным расчетам (п. 3.2 , п. 3.3) произведено распределения денежных средств по жизненному циклу проекта.

Распределение денежных средств по жизненному циклу проекта танцевальной площадки приведены в табл. 3.14

Таблица 3.14

Распределение денежных средств по жизненному циклу проекта

Временные интервалы t,г.	1 2007		2 2008	3 2009
Временные интервалы t, месяца	6 месяцев	6 месяцев
Проектные инвестиции С, руб.	1 667 379	0,00
Производственные затраты U, руб.		184 875	369 750	417 816
Отток денежных средств Z = C+U, руб.	1 667 379	184 875	369 750	417 816
Приток денежных средств R, руб.		713 700	1 427 400	1 612 962
Сальдо периода R-Z, руб.	-1 667 379	528 825	1 057 650	1 195 146
Чистый доход	ЧД = 1 114 242руб.
Чистый дисконтированный доход	ЧДД = 773 779руб.

Производственные затраты со второго и последующие годы эксплуатация увеличивается на 13% в год согласно имеющимся статистическим данным. В соответствии с увеличением производственных затрат заложено увеличение притока денежных средств на 13% в год. Для определения величины дохода в планируемый период необходимо провести дисконтирование. Ставка дисконтирования Е=18%.

Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:

ЧД= ,

где Т – продолжительность жизненного цикла инвестиционно - строительного проекта;

t – порядковый индекс периода фиксации денежного потока;

Р – приток денежных средств;

К – отток денежных средств;

(Р-К) – сальдо денежного потока за период t.

ЧД=1 114 242руб.

Этот показатель не отражает того факта, что будущие деньги дешевле настоящих. Таким образом, требуется приведение разновременных затрат и доходов к одному моменту времени, то есть дисконтирование денежных потоков.

ЧДД – это разница между чистой дисконтированной стоимостью (денежным эквивалентом) будущей суммы средств и первоначальной суммой вложений или между отдачей капитала и вложенным капиталом.

ЧДД рассчитывается по следующей формуле:

ЧДД=

ЧДД =773 779руб.

Такой чистый доход мы получим в конечном итоге, переведя его в настоящее время.

Определение периода окупаемости инвестиций.

П_ок – один из наиболее часто применяемых показателей для анализа инвестиционных проектов.

,

где Р_k – годовые денежные поступления;

- сумма всех первоначальных инвестиций;

n - порядковый номер года в будущем, считая от даты начала строительства;

t – срок завершения инвестиций;

Е – ставка сравнения (постоянная норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал), Е=18% - ставка рефинансирования + процент за риски;

- коэффициент дисконтирования;

- общая накопленная величина дисконтированных поступлений.

Показатель П_ок используется на стадии предварительной оценки проекта для выбора оптимального варианта капитальных вложений.

Определим период окупаемости П_ок .

1. Упрощенный метод определения показателя П_ок определяется:

-1 667 379руб = 528 825руб. + 1 057 650руб + 1 195 146руб * Х

-1 667 379 = 2 781 621 * Х

Х = 1 667 379 / 2 781 621

Х = 0,60

П_ок^упр = 2 + 0,60 = 2,60 года.

2. Сумма первоначальных инвестиций равняется:

∑ К₀ = 1 667 379руб / (1 + 0,18)¹ = 1 413 033руб.

3. За первый год современная величина дохода будет равна:

∑ P_k * V^t = 528 825руб. / (1 + 0,18)¹ = 448 156руб.

За второй год современная величина дохода будет равна:

∑ P_k * V^t = 1 057 650руб. / (1 + 0,18)¹ + 1 195 146руб / (1 + 0,18)² = 1 756 131руб.

Отсюда период окупаемости составит:

П_ок = 2 + [(1 413 033руб – 448 156руб) / 1 756 131руб.] =2,5 года.

Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически 3.1, 3.2

Рис. 3.1 Распределение денежного потока.

Рис. 3.2 Сальдо периода.

Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД) при рассмотрении танцевальной площадки приведены в табл. 3.15

Таблица 3.15