- •Введение
- •1. Технико-эксплуатационные характеристики судов
- •Технико-эксплуатационные характеристики судов
- •2. Характеристика внешних условий эксплуатации судов
- •2.1. Общая характеристика и навигационные условия на трассе
- •Средиземное море
- •Чёрное море
- •Пролив Босфоp
- •Мраморное море
- •Пролив Дарданеллы
- •Эгейское море
- •Гибралтарский пролив
- •Атлантический океан
- •Бискайский залив
- •Пролив Ла-Манш
- •2.2. Характеристика портов захода Порт Дюнкерк
- •Порт Нарвик
- •Порт Новороссийск
- •Порт Гамбург
- •3. Транспортная характеристика перевозимого груза. Зерно
- •Железная руда
- •4. Оптимальная расстановка приобретенного флота по заданным направлениям
- •3546 Миль
- •1625 Миль
- •5. Расчет элементов времени рейса по направлениям работы.
- •Время ожидания при прохождении проливов и каналов
- •6. Расчет оптимальной загрузки судна.
- •Расчетные величины штормового запаса бункера
- •Нормируемый процент пустот в танках
- •7. Обоснование целесообразности приобретения судов судоходной компанией.
- •Условия предоставления банковского кредита
- •Сводная таблица значений показателей npv и npv' для всех вариантов проекта
- •8. Определение возможных вариантов эксплуатации судна в зависимости от состояния мирового рынка.
- •Значения критической ставки тайм-чартера на альтернативных направлениях работы судов
- •Список литературы Основная литература
- •Дополнительная литература
Сводная таблица значений показателей npv и npv' для всех вариантов проекта
Характеристика судна |
Варианты проекта |
Значение показателя NPV на направлении, тыс. $ |
Значение показателя NPV' на направлении, тыс. $ | ||
(вариант приобретения и Dw) |
А |
Б |
А |
Б | |
Жорк Dw=13738 |
1 |
-34321893,08 |
|
-60532667,96 |
|
Жорк Dw=13738 |
2 |
-35362955,48 |
|
-62368763,79 |
|
Жорк Dw=13738 |
3 |
-40280486,16 |
|
-54806033,28 |
|
Тори Dw=76297 |
4 |
|
-59815084,66 |
|
-119630169,3 |
Тори Dw=76297 |
5 |
|
-58934078,87 |
|
-80186298,53 |
Арно Dw=101877 |
6 |
|
-40544982,31 |
|
-55165909,39 |
Арно Dw=101877 |
7 |
|
-39079760,58 |
|
-68909584,7 |
В данной ситуации мы выбираем проект с наименьшим отрицательным значением NPV' и увеличиваем фрахтовую ставку до того момента пока не получим положительное значение.
Самое минимальное значение это вариант 1 (продажа, смешанное) типа судна «Ж» с NPV' = $
Мы поднимаем фрахтовую ставку с 29,20 до 120$ за т .
Таким образом мы получаем:
F1,2,4,6 г.= 120 ∙ 124 450 – 4,5% = 14261970$
F3,5 г.= 120 ∙ 112 005 – 4,5% =12835773$
CF1 год= (14261970– 5236206,8 – 3136000) ∙0,893 = 5259558,54 $
CF2 год=( 14261970–5759827,48– 2956800) ∙0,797=4419637,99$
CF3 год= (12835773– 5976247,34– 2777600) ∙0,712 = 2906331,07 $
CF4 год= (14261970– 6807068,84 – 2598400) ∙0,636 = 3088734,74 $
CF5 год= (12835773– 7210568,57 –2419200) ∙0,567= 1817804,51 $
CF6 год= (14261970– 7854310,2) ∙0,507= 3248683,52$
=20740750,36 $
NPV=20740750,36 +4732000-16800000=8672750,36 $
8. Определение возможных вариантов эксплуатации судна в зависимости от состояния мирового рынка.
В случае внутреннего финансирования судоходная компания является единственным владельцем судна и имеет право самостоятельно использовать все его прибыли. При этом компания не несет никаких дополнительных расходов по финансированию, как это имеет место в случае использования заемного капитала.
Внешнее финансирование, с одной стороны, приводит к уменьшению одновременных затрат судовладельца при покупке судна, а с другой стороны, - связано с дополнительными затратами по использованию кредита. В этом случае приток денежных средств при эксплуатации судна должен обеспечивать дополнительную возможность делать выплаты по кредиту.
В наиболее общем случае, т.е. при смешанном финансировании, затраты, понесенные судовладельцем за период инвестиционного проекта, складываются из расходов по кредиту и расходов по содержанию судна. Принимая во внимание, что размер суточных доходов должен быть, по крайней мере, не меньше суточных расходов судовладельца, можно определить размер критической ставки бербоут-чартера и тайм-чартера для данного судна.
Величина критической ставки бербоут-чартераотражает тот минимальный доход, который должен ежегодно получать судовладелец, при условиях отфрахтования судна в бербоут-чартер, для полного покрытия своих затрат при данной форме фрахтования. Эта величина определяется по формуле:
; (31)
Критическая ставка тайм-чартераотражает минимальный суточный доход судовладельца, необходимый для покрытия своих затрат в соответствии с указанной формой фрахтования. Отфрахтование в тайм-чартер предполагает, что расходы операционные и расходы на ремонт/докование несет судовладелец. Т.о. величина критической ставки тайм-чартераопределяется по формуле:
; (32)
При рейсовом фрахтовании, где судовладелец несет расходы, связанные с судном, величинакритической ставки тайм-чартерабудет рассчитываться по следующей формуле:
; (33)
где − годовые эксплуатационные расходы, $.
Значения тайм-чартерных ставок в зависимости от тоннажной группы, специализации судна и направлений перевозок известны для текущего состояния рынка. Допустив наличие двух альтернативных направлений перевозок В и Г, на которых значения тайм-чартеных ставок соответственно на 10 % превышает и снижает найденное , следует определитькритическое значение ожидаемой стоимости суднапосле его эксплуатации в течениеТлет на этих направлениях.
; (34)
Таким образом, минимально допустимаядля судовладельцацена судна при его продаже на рынкепослеТлет эксплуатации на таких направлениях составляет:
; (35)
Определяем величину критической ставки бербоут-чартера:
ƒбкр= (16800000 + 3136000 ∙ 0,893 + 2956800∙ 0,797 + 2777600 ∙ 0,712 + 2598400∙0,636+ +2419200∙0,567 - 4732000)/ 6 = 3 704 489,6 $/год
Определяем величину критической ставки тайм-чартера:
ƒткр= (16800000 + (3136000+1825200) ∙ 0,893 + (2956800+1825200)∙ 0,797 + (2777600+1825200+85100) ∙ 0,712 + (2598400+1825200)∙0,636+ (2419200+1825200+255300)∙0,567+1825200∙0,507 - 4732000)/ (6∙365) = 13 670,09 $/сут
Определяем величину критической ставки тайм-чартера при рейсовом фрахтовании:
ƒтркр= (16800000 + (3136000+1825200+3411006,8) ∙ 0,893 + (2956800+1825200+3411006,8)∙ 0,797 + (2777600+1825200+85100+3069906,12) ∙ 0,712 + (2598400+1825200+3411006,8)∙0,636+ (2419200+1825200+255300+3069906,12)∙0,567+(3411006,8+1825200)∙0,507 - 4732000)/ (6∙365) =13047,734 $/сут
Определяем критическое значение ожидаемой стоимости судна:
PV(Iожкр) = 16800000 + (3136000+1825200+3411006,8) ∙ 0,893 + (2956800+1825200+3411006,8)∙ 0,797 + (2777600+1825200+85100+3069906,12) ∙ 0,712 + (2598400+1825200+3411006,8)∙0,636+ (2419200+1825200+255300+3069906,12)∙0,567+ (3411006,8+1825200)∙0,507 -13047,734∙6∙365 = 4 732 000 $
Определяем минимально допустимую для судовладельца цену судна при его продаже:
FV(Iожкр) = 4 732 000 ∙1,126=9 340 128,95 $
Определяем минимально допустимую для судовладельца цену судна при его продаже, если значении тайм-чартерной ставки на 10 % превышает критическое:
ƒтркр +10%= 13047,734+10% =14352,5$/сут
PV(Iожкр) = 16800000 + (3136000+1825200+3411006,8) ∙ 0,893 + (2956800+1825200+3411006,8)∙ 0,797 + (2777600+1825200+85100+3069906,12) ∙ 0,712 + (2598400+1825200+3411006,8)∙0,636+ (2419200+1825200+255300+3069906,12)∙0,567+ (3411006,8+1825200)∙0,507 -14352,5∙6∙365= 1 874 562,15 $
FV(Iожкр) = 1 874 562,15 ∙ 1,126= 3 700 053,29$
Определяем минимально допустимую для судовладельца цену судна при его продаже, если значении тайм-чартерной ставки на 10 % снижает критическое:
ƒтркр –10%= 13047,734 – 10% = 11742,96$/сут
PV(Iожкр) = 16800000 + (3136000+1825200+3411006,8) ∙ 0,893 + (2956800+1825200+3411006,8)∙ 0,797 + (2777600+1825200+85100+3069906,12) ∙ 0,712 + (2598400+1825200+3411006,8)∙0,636+ (2419200+1825200+255300+3069906,12)∙0,567+ (3411006,8+1825200)∙0,507 -11742,96∙6∙365 = 7 589 454,75 $
FV(Iожкр) = 7 589 454,75 ∙ 1,126= 14 980 237,95 $
Таблица №7