Физическая и математическая трактовка индекса I
Возьмем формулу суммирования по i, тогда
Математическая трактовка индекса i - это подстановка вместо i номера (например, 4, то есть i =4). Таким образом, суммирование идет от i =1 до i =4.
Физическая трактовка индекса i -это рисуем ось времени, разбиваем её на 4 года и по ней говорим:
0
i =1 – это интервал времени от начала первого года до конца первого года;
i =2 – от начала второго года до конца второго года;
i =3 – от начала третьего года до конца третьего года;
i =4 - от начала четвертого года до конца четвертого года.
Вопросы для самопроверки
1. В чем сущность применения финансовой математики в курсе: Инвестиционный менеджмент?
2. Напишите формулы простых и сложных процентов. Раздел 14. Инвестирование в промышленность и технологии
Прибыль может быть получена только в результате преимущества, которое дает инновация, и поэтому исчезает, как только инновация превращается в рутину
Йозеф Шумпетер
1. Сравнительный анализ инвестирования в промышленность
2. Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта
3. Стандарты бизнес – планирования
4. Стандарты бизнес-планирования unido
1. Основные направления инвестиционной деятельности:
А) проектное инвестирование
Б) инвестирование в ценные бумаги.
2. Приоритетные отрасли инвестирования:
А) добывающие отрасли
Б) металлургия
В) нефтехимическая
Г) машиностроение
3. Цели инвестирования:
А) реконструкция предприятий (техническое перевооружение): обеспечение экстенсивного роста предприятий
Б) финансирование экспортно-ориентированных производств
4. Процесс инвестирования:
А) экспертиза инвестиционного проекта
Б) концепция финансирования:
- кредитование
- долевое участие
- кредит + долевое участие и др.
5. Предпочтения для инвестирования:
А) проекты, реализуемые на базе существующих производств, предприятий
Б) инвестициикредит (15-16% годовых), под залог (имущество, акции известных компаний)
В) создание промышленно-инвестиционных консорциумов
Г) вхождение в состав Совета Директоров
6. Экономическая выгода инвестирования в промышленности:
А) «большие» инвестиции большие «абсолютные» прибылиотносительно меньшие «относительные» прибыли
1. Основные направления инвестиционной деятельности: [17]
А) венчурное инвестирование в «ноу-хау», изобретения, технологии
Б) венчурное инвестирование в ценные бумаги (патенты, свидетельства, лицензии и т.д.)
2. Приоритетные отрасли инвестирования:
А) информационные технологии
Б) авиакосмические
В) энергетика (термоядерная)
3. Цели инвестирования:
А) создание технологических «заделов» для решения общечеловеческих проблем
Б) решение проблем критической технологии
В) решение экономических проблем предприятия
4. Процесс инвестирования:
А) экспертиза инвестиционного проекта (запрашиваемая сумма, доходность, риски)
Б) реализация схемы «разработка – передача – внедрение»
В) форма финансирования:
- управление совместным предприятием
- осуществление юридического, экономического сопровождения
- создание специальных оргструктур.
5. Предпочтения для инвестирования
6. Экономическая выгода инвестирования в технологию:
1 млн. $ 4 млн.$ =4/1=4=400% при риске 70%
Бизнес-план – это фундамент любого нового проекта, нового бизнеса, поэтому подходить к вопросам разработки бизнес-плана надо серьезно. Перед началом составления бизнес-плана следует четко определить цели, которые хочет достичь предприятия, и пути их достижения. В связи с этим, при разработке бизнес-плана следует придерживаться ряда правил:
Прежде чем приступить к работе над бизнес-планом, необходимо собрать как можно больше информации по всем разделам бизнес-плана, привлекая внутренние источники информации (бухгалтерские данные, маркетинговые исследования и т.д.) и внешние (исследования других организаций, ресурсы Интернета и т.д.)
Необходимо четко определить сегмент потенциальных покупателей, на который будет ориентирован новый продукт или услуга, понять чего они хотят, сколько готовы заплатить за тот или иной продукта, определить потенциальный спрос на продукцию
Бизнес-план следует писать четко и лаконично, избегая двусмысленных утверждений, также не следует злоупотреблять специфическими терминами и определениями – бизнес-план должен быть понятен любому потенциальному инвестору
Бизнес-план должен быть разделен на разделы, которые должны быть четко выделены и систематизированы
Различные приложения к бизнес-плану (отчеты, технические описания изделия и т.д.) рекомендуется представлять отдельно от основной части бизнес-плана
Бизнес-план следует предоставлять потенциальным инвесторам в переплетенном виде
К бизнес-плану обязательно должно быть составлено оглавление и титульный лист
Фактические данные и прогнозируемые данные проекта должны быть четко разграничены и прописаны, подтверждены соответствующими расчетами.
Все части бизнес-плана должны быть логически связаны друг с другом, особенно это касается финансового плана: показатели баланса предприятия, оценки прибылей и убытков и т.д. должны быть четко согласованы.
Для работы над бизнес-планом следует привлекать различных специалистов (финансистов, технических экспертов, юристов, инженеров, маркетологов, логистов и др.). По возможности разработку бизнес-плана следует вести самостоятельно, а для профессионального оформления бизнес-плана уже рекомендуется приглашать консультантов из специальных организаций.
Очень важно обратить внимание и на проблемы, которые могут стать помехой на пути реализации проекта. Анализ слабых сторон и угроз, существующих на рынке, является неотъемлемой частью успешного бизнес-плана. Кроме того, если бизнес-план будет содержать альтернативные стратегии реализации проекта, то это повышает его ценность в глазах инвестора и увеличивает шансы на успех всего проекта.
Что касается объемом бизнес-плана, то рекомендуется основную часть делать не более 20-30 страниц формата А4, также бизнес-план может содержать приложения, которые по объему равны, а иногда и превышают объем основной части. Исходя из объемов, написание бизнес-плана может занять около 2-4 месяцев, иногда и 6-8 месяцев. Здесь следует отметить, что срок написания зависит от того, сколько человек и с какой квалификацией работает над этим проектом. Важно чтобы руководитель- инициатор проекта – принимал активное участие при разработке бизнес-плана. Также надо помнить, что при написании бизнес-плана не нужно торопиться, т.к. спешка может серьезно навредить проекту [3].
Что касается последовательности разработки бизнес-плана, то она может отличаться, в зависимости от особенностей проекта или от наличия той или иной информации, но в общем случае последовательность разработки бизнес-плана выглядит следующим образом (рис. 14.3.1):
Рисунок - 14.3.1 Этапы разработки бизнес-плана
Бизнес-планирование как таковое не имеет строгих правил и строгой структуры бизнес-плана, т.к. в зависимости от специфики бизнеса, особенностей или даже уникальности проектов некоторые разделы бизнес-плана могут быть опущены, некоторые, наоборот, досконально прописаны и т.д. Но, не смотря на это, существует ряд правил, которым необходимо следовать для того, чтобы написать успешный бизнес-план, более подробно этот вопрос будет рассмотрен дальше.
В международной практике выделяется несколько видов стандартов бизнес-планирования (еще раз отметим, что подобные стандарты носят скорее рекомендательный характер, чем принудительный):
стандарты бизнес-планирования UNIDO
стандарт бизнес-планирования ЕБРР
United Nations Industrial Development Organization (UNIDO) – это организация, деятельность которых направлена на содействие странам с развивающейся рыночной экономикой на пути их индустриального развития. Поэтому для предприятий этих стран были рекомендованы следующие стандарты бизнес-планирования, которые впоследствии получили широко распространение.
Согласно этим стандартам, бизнес-план включает в себя следующие разделы:
Резюме
Описание предприятия и отрасли
Описание продукции (услуг)
Описание маркетинговых мероприятий по продвижению и реализации продукции (план маркетинга)
Производственный план
Организационный план
Финансовый план
Анализ эффективности проекта
Гарантии и риски проекта
Приложения
Теперь кратко рассмотрим каждый раздел бизнес-плана [6].
Резюме
Данный раздел содержит общую информацию о бизнес-плане. По существу, резюме является визитной карточкой всего проекта, т.к. этот раздел бизнес-плана потенциальные инвесторы обязательно просматривают и именно по резюме инвестор и составляет свое впечатление по данному проекту. Основное требование – это четкое и краткое изложение материала по вопросам, которые являются наиболее важными для инвесторов и которые отражают все существо проекта. Остальные же разделы бизнес-плана должны более подробно осветить те вопросы, которые были затронуты в резюме, а также содержать соответствующие цифровые данные и расчеты в подтверждение слов.
Описание предприятия и отрасли
Раздел содержит описание общей информации о предприятии, описание отрасли, в которой работает данная организация, перспективы её развития, финансовые показатели деятельности, кадры и структура управления предприятием, направление деятельности предприятия, наличие партнерских связей.
Описание продукции (услуг)
Раздел содержит информацию о наименовании продукции, ее назначении, области применения, основных характеристиках того или иного вида производимой продукции. Кроме того, необходимо рассмотреть вопросы, связанные с конкурентоспособностью, лицензированием продукции, ее экологичностью и безопасностью, а также вопросы, связанные с гарантией и готовностью предприятия к началу производства и реализации продукции. Если данный раздел будет содержать макет , фотографии, рисунки или образцы продукции, то это будет положительно воспринято со стороны инвестора.
Реализация и маркетинг продукции (услуг)
Для любой продукции (услуги) должен существовать рынок сбыта, поэтому в данном разделе необходимо представить потенциальным инвесторам доказательства того, что такой рынок сбыта существует и о нем необходимо представить наиболее полную информацию. Также следует еще раз подробно прописать потребительские свойства товара (внешний вид, стоимость и т.д.). Раздел должен содержать ответы на ряд вопросов, связанных с анализом конкурентов, выявлением преимуществ и недостатков проекта, анализом перспективности проекта, соответствия требованиям потребителей и многое другое.
Производственный план
Данный раздел посвящен расчетам планируемых постоянных и переменных издержек производства, а также планируемых объемов производства и реализации. Расчет себестоимости продукции обязателен – он производится по стандартным статьям затрат, таких как заработная плата, затраты на сырье и материалы и т.д. Кроме того, в разделе следует указать местонахождение как самого предприятия, так и складов, производственных помещений (если они есть), описать технологию производства, обеспеченность производственными площадями.
Организационный план
В данном разделе должна содержаться информация о руководящем составе предприятия, способах мотивации персонала, также должна быть описанв организационная структура предприятия.
Финансовый план
Финансовый план является одним из ключевых разделов бизнес-плана. Он должен содержать все основные финансовые расчеты: калькуляция себестоимости продукции, составление сметы доходов и расходов на проект. Также необходимо описать источники финансирования и движение наличных денежных средства, а также составить графики погашения платежей по кредитам, налоговым платежам и т.д. В качестве дополнения к финансовому плану может служить прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках.
Анализ эффективности проекта
Раздел содержит анализ значимости, эффективности и конкурентоспособности проекта, для этого необходимо провести расчеты показателей инвестиционной эффективности проекта.
Гарантии и управление рисками компании
Раздел должен содержать информацию о гарантиях, связанных с возвратом заемных денежных средств, а также возможных рисках на пути реализации проекта и способах их предотвращения или минимизации.
Приложения
Данный раздел в основном служит для разгрузки основной части бизнес-плана от излишних графиков и таблиц. Приложение, как правило, составляют из копий учредительных документов, патентов, лицензий на продукцию, фотографий продукции, разнообразных технологических чертежей, схем, организационной структуры компании, таблиц и графиков некоторых финансовых расчетов. Если будут добавлены копии нормативной и законодательной документации, относящихся к проекту, то это будет воспринято инвесторами положительно. Следует отметить, что грамотно составленное приложение к бизнес-плану лучше всего дополняет основную часть бизнес-плана.