3932

«Приложения» приводятся в «Плане», но не нумеруются. Нумерации подлежат только разделы, относящиеся к основной части работы.

На титульном листе должна содержаться следующая информация: наименование вуза, кафедра, по которой выполняется работа, название темы, аббревиатура студенческой группы, фамилия и инициалы студента, фамилия и инициалы научного руководителя, а также его ученая степень и должность, город и текущий год.

Статистический, числовой, аналитический и графический материал (таблицы, графики, диаграммы и т.п.) целесообразно разместить в разделе «Приложения» (со ссылками на источник). Данный раздел располагается в самом конце работы, после списка использованной литературы. Каждое приложение должно быть пронумеровано либо числами, либо заглавными буквами латинского алфавита.

Во всех графических построениях должны быть обозначены координатные оси. А все графики, диаграммы и т.п. пронумерованы и иметь свое название, которое указывается под каждым из них. Таблицы также должны иметь отдельную нумерацию и название, которое указываются перед каждой таблицей.

Источники в списке использованной литературы позиционируются следующим образом:

1)Нормативно-правовые акты: а) законы; б) указы Президента РФ;

в) законодательные акты Федерального собрания РФ; г) постановления Правительства РФ;

д) письма, инструкции, распоряжения Министерств и ведомств РФ;

2)Книги (монографии, сборники);

3)Периодические издания;

4)Статистические сборники и справочники;

5)Печатные материалы на иностранных языках;

6)Интернет-ресурсы.

5. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы – контрольная работа, эссе.

Практическая работа №7

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1. Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих профессиональных компетенций:

31

- способность использовать количественные и качественные методы для проведения прикладных исследований и управления бизнес-процессами, готовить аналитические материалы по результатам их применения (ПК-4).

2.В результате освоения данной работы студент должен:

-знать сущность понятия эффективность АКУ, их показатели;

-владеть методиками определения эффективности АКУ.

Основные понятия: эффективность АКУ, методы оценки эффективности АКУ, критерии АКУ.

Задание 1.

Предприятию, находящемуся в стеснѐнных финансовых условиях, необходимо выбрать один из трѐх проектов (таблица 7) одинаковых по затратности и планируемому сроку отдачи. Определите, какой из проектов предприятию следует выбрать для реализации в данный момент и почему.

Таблица 38

Информация о проектах

из списка: 1, 2, 3, 4, 5.

6.Форма контроля практической работы – контрольная работа.

32

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.Антикризисное управление: рек. уполномоченным учреждением Мин. образования и науки РФ - Государственным университетом управления

вкачестве учебника для студентов магистратуры / Под ред. И.К. Ларионов. - М.: Дашков и К, 2012. - 380 с. - ЭБС "Знаниум".

2.Зуб А. Т. Антикризисное управление организацией: рек. УМО по классическому университетскому образованию в качестве учебного пособия / А.Т. Зуб, Е.М. Панина. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 256 с.- ЭБС "Знаниум".

3.Антикризисное управление организацией: доп. УМО по образованию в области производственного менеджмента в качестве учебного пособия / Г.Д. Антонов, О.П. Иванова, В.М. Тумин и др. - М.: НИЦ ИНФРА-

М, 2016. - 142 с. - ЭБС "Знаниум".

4.Ларичева Е.А. Антикризисное управление: учеб.-практ. пособие / Е.А. Ларичева. – Брянск: БГТУ, 2005. – 163 с.

5.Марчева И.А. Антикризисное управление: Учебно-методическое пособие. – Нижний Новгород: Нижегородский госуниверситет, 2012. – 134 с.

33

ПРИЛОЖЕНИЕ А

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1 Анализ ликвидности

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 1 – Абсолютные показатели, характеризующие ликвидность баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4, (1)

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

Коэффициенты ликвидности – это финансовые показатели, рассчитываемые на основании бухгалтерского баланса для определения способности предприятия погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих или оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие обязательства за счет оборотных активов в течение 12 месяцев.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность предприятия погашать текущие обязательства за счет оборотных активов.

Перейдем к изучению методики анализа ликвидности методом финансовых коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3 – Нормативные финансовые коэффициенты

2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это такое соотношение финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли.

Финансовая устойчивость предприятия, согласно методу абсолютных показателей, определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных

Таблица 5 − Типы финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств, оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов, которые представлены в таблице 6.

Таблица 6– Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Основные коэффициенты для определения финансовой устойчивости организации рассчитываются в таблице 7.

Таблица 7 – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Если коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и текущей ликвидности меньше нормативных значений, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности Кв. В случае, если расчетные значения коэффициентов больше или равны нормативным значениям, то определяется коэффициент утраты платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности показывает наличие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода (6 месяцев).

Кв = Ктл.к.г. + (6 : 12) × (Ктл.к.г. – Ктл.н.г.) : Кнорм, (9)

где Ктл.к.г. – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; Ктл.н.г. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 – продолжительность отчетного периода в месяцах;

12 – период восстановления (утраты) платежеспособности; Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2).

Если значение коэффициента меньше 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение заданного периода.

3 Анализ финансовой устойчивости предприятия с применением моделей оценки финансового состояния и прогнозирования банкротства

В настоящее время используются как западные, так и отечественные модели идентификации кризисных состояний, прогнозирования вероятности банкротства и сочетающие идентификацию финансовых состояний с прогнозированием банкротства предприятия.

Среди западных моделей можно выделить следующие: двухфакторная и пятифакторная модели Э. Альтмана; модель Дж. Конана и М. Гольдера, модель Р.Таффлера и Г. Тишоу, модель Лиса. Отечественные ученые также занимались данными проблемами, и результатом их деятельности явились следующие модели: модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова; модель М.А. Федотовой; модель Иркутской государственной экономической академии [34, с. 85]. Рассмотрим каждую модель более подробно.

1. Двухфакторная модель Э. Альтмана:

Z = -0,3877 – 1,0736 × Ктл + 0,579 × (ЗК : П), (10)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал;

П– пассивы.

При значении Z > 0 вероятность наступления банкротства высока.

2. Пятифакторная модель Э. Альтмана [34, с. 112:]

Z = 1,2 × Х1 + 1,4 ×Х2 + 3,3 × Х3 + 0,6 × Х4 + Х5, (11)

где X1 – оборотный капитал к сумме активов предприятия;

39

X2 – уровень рентабельности капитала – отношение чистой прибыли к сумме активов предприятия;

X3 – прибыль до налогообложения к общей стоимости активов;

X4 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к бухгалтерской (балансовой) стоимости всех обязательств; Х5 – объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Вероятность банкротства в соответствии с данной моделью определяется следующим образом: если Z менее 1,81 – очень высокая, если Z от 1,81до 2,7 – высокая, если Z от 2,7 до 2,99 – невелика, если Z более 2,99–

где Х1 – отношение денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений (стр. 1230+1250 +1240 ф.1) к валюте баланса (стр. 1600 ф.1); Х2 – отношение собственного капитала и долгосрочных пассивов (стр. 1300+1410 ф.1) к валюте баланса;

Х3 – отношение расходов по обслуживанию займов и налогу на прибыль (стр.2320+2450 ф.2) к выручке от реализации (после налогообложения)

стр. 2110 ф.2;

Х4 – отношение расходов на оплату труда к валовой прибыли организации; Х5 – отношение прибыли от продаж (стр.2200 ф.2) к заемному капиталу

(стр. 1400 +1500 ф.1).

Вероятность банкротства в соответствии с данной моделью определяется следующим образом: при значении Z, равному - 0,164 вероятность банкротства составляет 10%, при -0,131 – 20%, -0,107 – 30%, -0,087

–40%, -0,068 – 50%, -0,02 – 70%, 0,002 – 80%, 0,048 – 90%, 0,210 – 100%.

4.Модель Р. Таффлера и Г. Тишоу [34, с. 120]:

В соответствии с данной моделью вероятность банкротства определяется следующим образом: при значении Z > 0,3 – малая вероятность банкротства, при Z < 0,2 – высокая вероятность банкротства.

5. Модель Лиса [34, с. 125]:

Z = 0,063 × Х1 + 0,092 × Х2 + 0,057 × Х3 + 0,001 × Х4 , (14)

где Х1 – отношение оборотного капитала стр. 1200 ф1. к сумме активов стр. 1600;

40