Коноваленко С.А. Экономическая безопасность. Ч. 2
.pdf5. Каково современное состояние основных отраслей реального секто-
ра?
6.Какие могут быть выделены методологические аспекты экономической безопасности реального сектора экономики?
7.Поясните инструменты и механизмы достижения целей обеспечения экономической безопасности реального сектора экономики.
8.Что включает в себя понятие экономической безопасности реального сектора экономики?
9.Какие стороны экономической безопасности реального сектора должны быть исследованы для определения ее сущности?
10.Проследите эволюцию теории экономической безопасности, развитие основных концептуальных положений.
11.Назовите угрозы безопасности устойчивого развития экономики?
12.Какова общая динамика развития реального сектора экономики?
13.Какие программы и проекты приняты на сегодняшний день в целях обеспечения устойчивого и безопасного развития отраслей реального сектора экономики?
14.Чем определяется сложность разработки концептуальных основ обеспечения экономической безопасности реального сектора экономики?
15.Какие уровни включает целевая функция обеспечения экономической безопасности реального сектора экономики?
16.Что предусматривает механизм эффективной реализации концепции безопасного и устойчивого развития?
17.Какие задачи должны быть решены в результате реализации механизма обеспечения экономической безопасности в реальном секторе экономики?
18.Какие принципы должны быть соблюдены при оценке угроз экономической безопасности в реальном секторе экономики?
19.Чем определяются отраслевые аспекты обеспечения государственных интересов в рамках предотвращения угроз развитию экономики при реализации структурной политики?
20.Поясните схему анализа кризисного цикла в отраслях реального сек-
тора?
21.Раскройте внутренние и внешние, прямые и опосредованные угрозы безопасности в реальном секторе?
22.Поясните содержание схем снижения уровня угроз безопасности
180
Тема 10. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ В СЕКТОРАХ И ОТРАСЛЯХ ЭКОНОМИКИ
1.Эффективность финансового сектора и экономическая безопасность
2.Транспортный фактор обеспечения экономической безопасности государства
3. Продовольственная безопасность
1. Эффективность финансового сектора и экономическая безопасность
Обеспечение темпов экономического роста существенно зависят от возможности финансовой сферы России содействовать этому, а также устронять различного рода негативным внешним воздействиям (шокам).
Финансовый сектор экономики входит в состав институциональных секторов экономики. И.с.э. – это группа институциональных единиц (хоз. субъектов), которая может от своего имени владеть активами, осуществлять экономич д-ть и операции с другими единицами на основании однородности с точки зрения выполняемых ими функций в экономическом процессе.
Финансовый сектор организации состоит из институциональных единиц, которые осуществляют финансовые операции и страхование на коммерческой основе независимо от форм собственности.
Финансовый сектор экономики включает:
1.кредитные учреждения
2.страховые учреждения
3.инвестиционные фонды
4.управляющие компании и пайщики Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФов)
5.профессиональные участники рынка ценных бумаг
Кредитные учреждения включают:
1.коммерческие банки
2.кредитные общества,
3.ассоциации.
Они выполняют следующие основные функции:
1.привлечение денежных средств
2.выпуск денежных средств
3.хранение денежных средств
4.предоставление кредитов предпринимателям и домашним хозяй-
ствам
181
Финансирование издержек происходит за счёт разницы между процентами, получаемыми за предоставление услуг и процентов, уплачиваемых за привлечённые ресурсы.
Страховые учреждения.
Государственные и частные компании, занимающиеся всеми видами страхования. Финансирование издержек происходит за счёт страховых премий.
Инвестиционные фонды.
ОАО, исключительным предметом деятельности которых является инвестирование имущества в ценные бумаги. Акционерный инвестиционный фонд не может заниматься другими видами предпринимательской деятельности.
ПИФы (паевые инвестиционные фонды)
Обособленные имущественные комплексы, которые состоят из имущества, переданного на доверительное управление управляющим компаниям, доля в праве собственности на которое удостоверяется выданной управляющей компанией ценной бумагой. ПИФ не является юр лицом
Воснове поступательного развития российской экономики должен лежать рост капитальных инвестиций. Согласно оценкам Минэкономразвития России, рост капитальных инвестиций на 1% обеспечивает в настоящий момент увеличение производимого ВВП на 0,3-0,4%. По-прежнему около 70% капитальных инвестиций осуществляется за счет собственных средств предприятий. Прочие источники инвестиций (банковские кредиты, эмиссия акций, привлечение внешних кредитов и др.) составляют крайне незначительную часть общих инвестиций и не являются определяющими в общем инвестиционном процессе.
Финансовая политика не является нейтральной по отношению к экономическим интересам. Она ведется в интересах доминирующих групп влияния, которые далеко не всегда соответствуют общенациональным.
Вусловиях эскалации внешнего давления и отключения российских заемщиков от мировых рынков капитала повышение ставки процента удорожает кредит и усиливает риски дефолтов компаний-заемщиков. Вместо того, чтобы создавать механизм замещения внешних источников кредита внутренними для покрытия возникающего вследствие применения санкций дефицита кредитных ресурсов, Банк России усугубляет его. Одновременно, сохраняя свободный режим для капитальных операций, он способствует вывозу капитала, объем которого приближается в этом году к 100 млрд. долл.
Любопытно, что объем утечки (нелегального вывоза) капитала, составивший за первое полугодие более 80 млрд. долл., совпадает с величиной со-
182
кращения зарубежных кредитов российским структурам вследствие введения санкций.
Таким образом, негативный эффект от санкций мог бы быть целиком нейтрализован прекращением утечки (нелегального вывоза) капитала, для чего у Центрального банка и Правительства есть огромные возможности. Однако, констатируя ускорение бегства капитала, Банк России отказывается от применения необходимых для его прекращения норм валютного регулирования и валютного контроля и продолжает пассивно следовать догмату «полной свободы текущих и капитальных операций».
Повышение процентных ставок в сложившихся условиях возросших внешнеэкономических рисков не может служить достаточным стимулом для сдерживания оттока и стимулирования притока капитала. Оно лишь усугубляет неконкурентоспособность российской банковской системы по отношению к банкам стран ОЭСР, располагающими дешевыми и длинными кредитными ресурсами, которые практически бесплатно предоставляются им своими центральными банками. Преимущественное положение иностранных кредиторов закрепляется нормативной политикой
Банка России, который оценивает обязательства зарубежных, в том числе, оффшорных юрисдикций с меньшим дисконтом, чем обязательства российских эмитентов на том основании, что последние имеют более низкий рейтинг «большой тройки» американских рейтинговых агентств.
Проводимая в России денежно-кредитная политика объективно влечет колонизацию российской экономики иностранным капиталом.
Проводимая уже четверть века Банком России и Правительством, заключается в создании благоприятных условий иностранному капиталу в освоении российской экономики и национальных богатств России». В рамках этой политики преимущество получает иностранный капитал, связанный с эмиссионными центрами мировых валют в связи с фидуциарной (фиатной) природой последних. Они создаются без какого-либо реального обеспечения, заменителем которого являются долговые обязательства соответствующих государств и корпораций. Поэтому они могут эмитироваться без какихлибо ограничений и под любой процент в интересах этих государств и их национального капитала.
Создание современных фидуциарных денег является самым доходным видом экономической деятельности благодаря получению эмиссионного дохода (сеньоража), который достается эмитенту денег. Это либо эмитент денег высокой силы (Центральный Банк), либо коммерческие банки, производящие кредитную (безналично-денежную) эмиссию. При этом сеньоражный доход может фактически передаваться Центробанком (при беспроцентном, в реальном выражении, кредитовании) Правительству или кредитным институ-
183
там. В США - это связанные с ФРС коммерческие банки, в ЕС – государстваэмитенты облигаций, принимаемых под обеспечение кредитов ЕЦБ, в Японии
иКитае – государственные кредитные институты, прежде всего – институты развития. Именно эмиссионный доход, образующийся при создании фидуциарных денег, является энергией главного экономического инструмента государства в западных странах в настоящее время – денег, питающих энергией и национальную экономику.
Сеньораж авансирует создание добавленной стоимости, генерируя экономическую энергию.
Авторы справедливо указывают на то, что современные фидуциарные деньги и созданные на их основе капиталы являются самым эффективным инструментом экономической экспансии, позволяющим с минимальными затратами овладевать ресурсами других стран и эксплуатировать их народы.
То, что жертвы такой политики, включая Россию, не препятствуют их проникновению в свое экономическое пространство, и даже прилагают усилия к их привлечению, авторы связывают с низким уровнем финансовой грамотности. Так, российские денежные власти бездумно шли на поводу МВФ и экспертов американского казначейства, внушающих выгодную им догматику. Суть последней заключается в проведении денежной эмиссии под приобретение валютных (преимущественно долларовых) резервов и ее ограничении объемом их прироста. В этом случае национальная валюта становится суррогатом доллара, а национальная экономика подчиняется интересам американского капитала, инвестиции которого становятся основным источником внутреннего кредита. Отрасли, к которым иностранные инвесторы не проявляют интереса, остаются без кредитов и приходят в упадок.
Экономика эволюционирует под определяющим влиянием внешнего спроса, приобретая сырьевую специализацию.
Именно такая ситуация наблюдается сегодня. Американские власти отсекают российскую экономику от внешних источников кредита, а собственные денежные власти, вместо того, чтобы заместить их своими источниками, добивают ее удорожанием внутреннего кредита.
До сих пор, несмотря на печальный опыт оттока иностранного спекулятивного капитала в 1998 и 2008 годах, Банк России продолжает политику полной открытости российского финансового рынка, не предпринимая должных мер, как по противодействию вывозу капитала, так и по созданию внутренних источников кредита. Вследствие этой политики денежная масса в российской экономике формируется, в основном, под иностранные обязательства
иостается явно недостаточной для финансирования даже простого воспроизводства основного капитала. Ее результатом стала глубокая внешняя зависимость российской экономики от внешнего рынка, ее сырьевая специализация,
184
деградация инвестиционного сектора и упадок обрабатывающей промышленности, подчиненность финансовой системы интересам иностранного капитала, в пользу которого осуществляется ежегодный трансферт в размере 120-150 млрд. долл. (6-8% ВВП)
Опыт кризиса 2008 года выявил высокую уязвимость российской экономики от мирового финансового рынка, регулирование которого осуществляется дискриминационными для России способами, включая занижение кредитных рейтингов, предъявление неравномерных требований по открытости внутреннего рынка и соблюдению финансовых ограничений, навязывание механизмов неэквивалентного внешнеэкономического обмена, в которых Россия ежегодно теряет около 100 млрд. долл.
В том числе, около 60 млрд. долл. уходит из страны в форме сальдо по доходам от иностранных кредитов и инвестиций и около 50 млрд. долл. составляет утечка (нелегальный вывоз) капитала. Накопленный объем последней достиг 0,5 трлн. долл., что в сумме с прямыми иностранными инвестициями российских резидентов составляет около 1 трлн. долл. вывезенного капитала. Потери доходов бюджетной системы вследствие утечки капитала составили в 2012 г. 839 млрд. руб. (1,3% ВВП). Общий объем потерь бюджетной системы вследствие офшоризации экономики, утечки капитала и уклонения от уплаты налогов оценивается в 2012 г. в 5 трлн. руб.
Особую угрозу национальной безопасности в условиях нарастающей глобальной нестабильности создает сложившаяся ситуация с регистрацией прав собственности на большую часть крупных российских негосударственных корпораций и их активов (до 80%) в оффшорных зонах, где осуществляется основная часть операций с их оборотом. На них же приходится около 85% накопленных ПИИ, как в Россию, так и из России. Нарастающая эмиссия необеспеченных мировых валют создает благоприятные условия для поглощения переведенных в офшорную юрисдикцию российских активов иностранным капиталом, что угрожает экономическому суверенитету страны.
Кредитования реального сектора, а также активизация посреднической деятельности банков в подготовке инвестиционных проектов и привлечении внешних и внутренних инвесторов. В настоящее время подобная деятельность развита незначительно, что приводит к снижению (недополучению) дохода национальной финансовой сферы и ограничению инвестиционной активности.
Подобное положение связано как с низкой эффективностью финансовой сферы, так и с сохранением «экспортной» модели развития национальной экономики, суть которой состоит в определяющем развитии секторов (и отдельных предприятий), ориентированных на экспорт сырьевых товаров. В результате основной объем капитальных инвестиций оказывается сконцентри-
185
рованным в экспортных отраслях и направлен на их поддержку, а не прочих секторов промышленности (прежде всего обрабатывающих, ориентированных на внутренний спрос и способных поддержать экономический рост независимо от складывающейся внешней конъюнктуры).
Экономика, основу которой составляет сырьевой экспорт, в рамках благоприятного для нее ценового тренда получает значительную экспортную выручку в виде иностранной валюты (в ряде случаях квалифицируемой как «голландская болезнь»), что обусловливает непропорциональный рост внутреннего спроса, ускорение инфляции и укрепление курса национальной валюты. По сути, данный случай (либо «болезнь») может быть нивелирован путем аккумулирования избыточных поступлений в виде национальных сбережений, как правило, контролируемых государством. Важно, что данные накопления осуществляются без особого ущерба для состояния национальных финансов. Реализация указанных мероприятий возможна лишь при существовании эффективной банковской системы, финансовых рынков и наличии инструментов эффективного регулирования состояния национальных финансов денежными властями (прежде всего эффективными процентными ставками). В данном случае «болезнь» проходит быстро и легко, а ее последствием становится накопление значительного финансового потенциала денежными властями, распоряжение которым является предметом общественной дискуссии. Так, накопленный финансовый резерв (в виде Стабилизационного фонда Министерства финансов либо накоплений прочих государственных ведомств, с 2008 года Стабилизационный фонд был преобразован в Фонд национального благосостояния – предназначен для обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. и Резервный фондпредназначен для финансового обеспечения расходов федерального бюджета) может быть размещен за рубежом либо направлен (возможно, частично) на нужды национальной экономики.
Проблема увеличения эффективности финансовой сферы в рамках поддержки инвестиционной активности для ускорения экономического роста распадается на, по меньшей мере, три составляющих:
1)проведение эффективной денежной политики,
2)восстановление и реформирование банковской системы
3)развитие финансовых рынков.
Эффективность денежной политики. Она определяется возможно-
стью достижения поставленных Правительством РФ целей (в первую очередь
– ускорения темпов роста производства и реальных доходов населения), ориентированных на максимально возможное развитие национальной экономики
186
одновременно с минимальными финансовыми потерями для экономических агентов (возникающими от инфляции, колебаний обменного курса рубля, процентных ставок и прочих факторов). Общие задачи денежной политики, реализуемые ЦБ РФ, формально ограничены сохранением стабильности курса рубля и инфляции. Перечисленные цели выступают в качестве прямых и конечных ориентиров денежной политики. Однако опыт последнего десятилетия указывает на невозможность решения перечисленных задач в отрыве от прочих составляющих денежной политики - состояния федерального бюджета, банковской системы и финансовых рынков, и регулирования процентных ставок.
Ключевой составляющей денежной политики выступает именно регулирование процентных ставок в виде как стабилизационных мероприятий (направленных на контроль за темпами инфляции и девальвации), так и стимулирования роста национальной экономики (посредством политики «дешевых денег», снижения процентных ставок по банковским кредитам предприятиям одновременно с увеличением объема кредитования).
В данном контексте роль процентных ставок в экономике сводится к следующим функциям:
•они должны отражать реальную стоимость свободных финансовых средств в экономике, содействуя тем самым перераспределению средств между секторами экономики;
•их уровень должен оказывать стимулирующее воздействие на инвестиционную активность;
•они одновременно с динамикой обменного курса рубля (и уровнем различного рода рисков) должны определять стоимость внешних кредитов и/или стоимость и объем внешних инвестиций;
•они должны выступать в качестве инструмента денежного регулиро-
вания.
Следующим важным моментом, определяющим денежную политику, является объем свободных средств в экономике. В российской экономике в посткризисный период складывается парадоксальная ситуация, характеризующаяся, с одной стороны, низким уровнем банковского кредитования предприятий реального сектора, с другой стороны, избытком свободных средств в финансовой сфере. Более того, свободные средства банковской системы направляются на рынок федеральных облигаций (реальная доходность которых также резко отрицательная, но выше депозитных ставок ЦБ РФ). Подобная ситуация достаточно конфликтна, поскольку дефицит инвестиций не восполняется банковскими кредитами, а свободные средства коммерческих банков направляются в имеющиеся финансовые инструменты денежных властей.
187
Ряд российских предприятий (главным образом, крупнейших) в качестве привлекаемых средств используют внешние кредиты (простые, синдицированные, выпуск еврооблигаций и прочие формы). Объем и стоимость подобных займов определяются состоянием российской экономики, политическими рисками, кредитной историей отдельного предприятия и его финансовым положением и др. Тем не менее даже в случае успешной коммерческой деятельности отдельное предприятие оказывается в зависимости от состояния российской экономики и ее финансовой сферы.
Эффективность национальной банковской системы. Национальная банковская система занимает центральное место в экономической системе, обеспечивая текущие трансакции между основными экономическими агентами, аккумулирование сбережений основных экономических агентов и содействуя инвестиционной активности. Основные функции банковской системы могут быть сведены к следующим:
•предоставление экономике банковских услуг (в соответствующем спросу объеме и с адекватным качеством);
•аккумулирование сбережений и предоставление кредитов физическим
июридическим лицам (с учетом существующих рисков и действующих процентных ставок);
•осуществление посреднической инвестиционной деятельности (связанной с эмиссией акций, облигаций, прочих долговых инструментов, а также со слиянием/поглощением отдельных предприятий).
Предложение банковских услуг (депозитные, кредитные, расчетные операции и др.) национальной экономике в целом соответствует уровню развития последней. В настоящее время банковская система обеспечивает трансакции (любая операция с использованием банковского счета) в полном объеме (т.е. в необходимые сроки и с минимальными рисками), прочие же услуги (банковские депозиты для юридических и физических лиц, предложение депозитных и кредитных карт и другие) в целом соответствуют текущему развитию национальной экономики и адекватны внутреннему спросу на подобные банковские продукты.
Уровень посреднической инвестиционной банковской деятельности в
2000-2014 гг. может быть оценен как низкий. Отдельные сделки, связанные как с поглощением одних национальных компаний другими, так и с привлечением внешних инвесторов, проводились в рамках отдельных финансовопромышленных групп (т.е. банки-посредники были непосредственными участниками этих групп и поэтому их посредническая деятельность носила, скорее аффилированный характер). Объем же чисто рыночных сделок, связанных со слиянием/поглощением отдельных компаний, выпуском внутренних и внешних займов, был незначителен (уровень подобной активности су-
188
щественно возрос в 2002-2003 гг., и есть все основания ожидать продолжения данного процесса).
Посредническая инвестиционная деятельность коммерческих банков ограничена следующими факторами:
•сохраняющимися высокими финансовыми рисками в реальном секторе, связанными с неустойчивостью финансовых потоков, проблемами с отношениями собственности и управлением предприятиями;
•уровнем политических рисков;
•финансовой политикой, неустойчивость которой определяется низким уровнем развития банковской системы и финансовых рынков, а также
высокой зависимостью от внешней конъюнктуры;
• низким уровнем квалификации банковского персонала.
Всилу перечисленных факторов деятельность национальных коммерческих банков в качестве посредников (и консультантов) разлртчных инвестиционных проектов малоэффективна. Есть все основания ожидать сохранения данной ситуации в ближайшие годы.
Непосредственно инвестиционная активность национальной банковской системы крайне низка. В рамках данной деятельности активность ее должна быть направлена, с одной стороны, на увеличение сбережений физических и юридических лиц в форме банковских депозитов, с другой стороны, на расширение кредитования реального сектора. Несмотря на увеличение объема банковского кредитования реального сектора, данный показатель остается на низком уровне.
Уровень банковского кредитования российского реального сектора достаточно низок даже по сравнению с этим показателем у других развивающихся экономик. В последние годы наблюдается расширение банковского кредитования реального сектора.
Воснове данной тенденции лежат следующие факторы:
•поступательное развитие российской экономики, содержание которого составляет устойчивый рост основных макроэкономических показателей (произведенного ВВП, промышленной продукции, капитальных инвестиций и пр.);
•дефицит обращающихся финансовых инструментов, в результате чего процентные ставки по наименее рискованным и наиболее ликвидным инструментам находятся в отрицательной реальной области. Коммерческие банки вынуждены расширять кредитование реального сектора для обеспечения текущей прибыли (несмотря на существующие риски).
189