1.2 Состав и классификация оборотных активов

Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и структурой. Структура оборотных средств – распределение ресурсов между элементами текущих активов. Структура оборотных активов как количественное соотношение отдельных элементов оборотных средств зависит от вида деятельности и отраслевой принадлежности предприятия, типа производства, организации и производственного процесса и длительности производственного цикла, технологии логистики, схемы расчетов с поставщиками и подрядчиками, дебиторами и кредиторами.

У различных предприятий состав и структура оборотных средств неодинаковы. Типовой состав оборотных средств представлен на рисунке 1.2.

Таким образом, оборотный капитал (оборотные средства) - это средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности процесса производства, реализации продукции и получения прибыли.

Соотношение оборотных средств, находящихся в сфере производства и в сфере обращения, являются неодинаковыми в различных отраслях народного хозяйства. Объясняется это особенностями организации производства, снабжения, сбыта, а также системы расчетов. Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции необходимо достичь оптимального соотношение оборотных средств в сфере производства и обращения. При этом предприятие, заинтересованное в уменьшении оборотных средств в сфере обращения за счет улучшения системы снабжения, рациональных форм расчета. Рисунок 1.2 – Состав оборотных средств предприятий

Как показывает рисунок 1.2, состав оборотных средств - это совокупность отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения. Состав оборотных средств в различных отраслях хозяйства может иметь определенные особенности. Так, в производственной сфере основные статьи оборотных средств - это сырье, основные материалы, незавершенное производство, готовая продукция. В отдельных отраслях промышленности является статье оборотных средств, характерные только для них. Например, в металлургической промышленности в оборотных средствах учитывается сменное оборудование, а в добывающих отраслях в расходы будущих периодов включают расходы на горно-производственные работы .

Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами.

Самое главное, что необходимо усвоить, - это что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда, в отличие от основных производственных фондов, расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребляемая стоимость возникает в виде выработанной из них продукции. Оборотные производственные фонды предприятий состоят трех частей:

- производственные запасы;

- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственно изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.)

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчётах с потребителями готовой продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных средств и фондов обращения, составляет оборотные средства предприятия.

1. В зависимости от источников формирования оборотного капитала собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

1) Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного капитала определяется как разность между собственными средствами и внеоборотными активами. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

2) Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес – плане (стратегия финансирования).

2. По видам оборотных активов. По этому признаку они классифи­цируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

1) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

2) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует текущий объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализа­ции. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных ак­тивов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оцен­кой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла не­завершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов;

3) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Нео­плаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получе­нию) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управле­нию дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекоменда­ций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособны­ми покупателями;

4) Денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый „спекулятивный остаток денежных средств");

5) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборот­ные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

3. По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства и в сфере обращения:

1) К оборотным производственным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

2) Фонды обращения не участвуют в процессе производства и их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. К фондам обращения относят готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства, дебиторскую задолженность и средства в прочих расчетах.

4. По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды:

1) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

2) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастани­ем объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприя­тия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

5. По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

1) К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

2) К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция в виде денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствие контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против неплатежей.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых документах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

6. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

• Абсолютно ликвидные: деньги в кассе и на счетах;

• Быстро реализуемые: краткосрочные финансовые вложения (депозиты, ценные бумаги), товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

• Медленно реализуемые: полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

7. По степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

• С минимальным риском вложения (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

• С максимальным риском вложения (дебиторская задолженность, кроме сомнительной; производственные запасы, кроме залежалых; готовая продукция на складе, кроме той, которая не пользуется спросом);

• Со средним риском вложения (незавершенное производство, расходы будущих периодов);

• С высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность; залежалые запасы; не пользующаяся спросом готовая продукция );

Классификация оборотных активов предприятия не ограничи­вается перечисленными выше основными признаками. Она может быть до­полнена в процессе изложения вопросов касающихся управления оборотными активами.

Можно сделать следующий вывод , что оборотные активы классифицируются для более углубленного понимания в изучении теоретических аспектов оборотных активов.