Понятие неблагоприятного отбора

Понятие неблагоприятного отбора

Неблагоприятный отбор – оппортунистическое поведение агента в процессе заключения контракта, в результате которого путем манипулирования частной информацией агент добивается заключения контракта на наиболее выгодных для себя условиях.

Неблагоприятный отбор на рынке труда

Причины возникновения неблагоприятного отбора: 1) Наличие скрытой информации 2)Наличие издержек измерения

Примеры:

Банк и заемщик

Перед принятием решения о выделении кредита банк собирает информацию о потенциальных заемщиках (об их предыдущем опыте обращения за кредитом, доходах, месте работы, семейном положении, наличии собственности)

Пациент и врач

Исследование, проведенное в Швейцарии, показало, что вероятность назначения операции выше у обычных пациентов, чем у пациентов с медицинским образованием, или если в семье пациента есть врач

или юрист

Что общего в данных примерах?

• Взаимодействие двух сторон

• Делегирование полномочий от принципала (P) к

агенту (А): P->A

• Асимметричная информация:

– заемщик знает больше, чем банкир

– врач знает больше, чем пациент

• Результат – оппортунистическое поведение агента

Пример: Рынок государственных закупок

• Определение поставщика через конкурсную процедуру, установленную законодательством о государственных закупках

• Принципал – закупщик

• Агент – поставщик

• Компромисс между прозрачностью процедуры закупок и детализацией технического задания

Причины возникновения неблагоприятного отбора: • Наличие скрытой информации

• Наличие издержек измерения

Почему не происходит разрушения рынков с асимметричной информацией?

Проблему неблагоприятного отбора часто помогают решить формирующиеся на таких рынках специальные институты

Институты

• Облегчают информационный обмен

• Ограничивают оппортунистическое поведение агентов, увеличивая издержки такого поведения

Институты могут формироваться самими участниками рынка, а могут вводиться и поддерживаться государством

Пример: Репутация на рынке государственных закупок

• Поставщик знает о качестве продукции больше, чем закупщик

• В результате поставщик может экономить на качестве продукции

• Прямое принуждение поставщика к новой поставке может быть связано с высокими издержками

• Решение: реестр недобросовестных поставщиков

(формализация механизма репутации)

Пример: Гарантии на рынке потребительских товаров

«Если в товаре обнаружится брак, мы заменим товар»

Каким образом действует гарантия?

• Продавец посредством предоставления гарантии сообщает покупателю определенную информацию

• Эта информация позволяет сформировать ожидания относительно качества

• Эти ожидания определяют стимулы к покупке

Институты как механизмы борьбы с неблагоприятным отбором

Кто несет потери от неблагоприятного отбора?

• Принципал

• «Добросовестный» агент

Институты могут генерироваться различными факторами:

• Агент (гарантии, репутация) → сигналы

• Принципал (дизайн контрактов) → фильтрация

• Третья сторона (регламентация, законодательные ограничения)

Понятие сигнала

Сигнал – это способ борьбы с неблагоприятным отбором, который заключается в том, что информированная сторона (агент) предпринимает определенные действия с целью сообщить неинформированной стороне (принципалу) о наличии у себя определенных характеристик и таким образом предотвратить неблагоприятный отбор.

Обсуждение модели и ее применение на российском рынке труда

• Отсутствие влияния образования на производительность?

• Почему работодатель должен верить такому сигналу, как диплом об образовании?

• Почему работодатели предпочитают работников с высшим образованием, если образование непроизводительно?

• Какими сигналами могут быть дипломы о высшем очном образовании и о высшем заочном образовании?

Сигналы на различных рынках

• Гарантии на различных рынках

• Реклама на рынке товаров

• Добровольное членство высших учебных заведений в профессиональных ассоциациях

Понятие фильтрации

Фильтрация – это действия, предпринимаемые принципалом (неинформированной стороной) с целью выявить реакцию на них агента (стороны информированной), по этой реакции определить скрытые характеристики последнего и таким образом предотвратить неблагоприятный отбор.

Фильтрация на рынке труда

Фильтрационный контракт:

• Контракт с фиксированной заработной платой

либо

• Минимальная заработная плата в начале работы, которая может меняться в зависимости от того, насколько успешным окажется работник (либо заработная плата, увеличивающаяся с ростом стажа)

Диплом о высшем образовании как механизм фильтрации

Фильтрационный контракт:

• Контракт с высокой заработной платой, если работник получит качественное высшее образование

либо

• Минимальная заработная плата, если нет диплома о высшем образовании или если работник окончил непрестижный вуз

Понятие морального риска

Моральный риск – недобросовестное поведение агента, которое обусловлено асимметрией информации относительно эндогенных переменных (например, усилий агента или реализации тех или иных событий)

Соответственно, задачей принципала является разработка таких условий стимулирования, которые заставят агента совершать действия, отвечающие интересам принципала

Причины возникновения морального риска

• Наличие общей базы для сотрудничества

• Различия в целях принципала и агента

• Затрудненность мониторинга

• Ограниченная ответственность

Пример: Моральный риск в открытой корпорации

Отношения «акционер – менеджер»

• Полное отделение собственности от контроля

• Профессионализация менеджмента

• Делегирование полномочий

• Возможность оппортунизма менеджера

Возможные проявления оппортунизма менеджеров

• Потребление на рабочем месте

• Искажение или сокрытие важной информации

• Участие в сделках, связанных с чрезмерными рисками

• Увод активов

• Вхождение в дорогостоящие долгосрочные проекты при немедленном расширении административных ресурсов

• Промедление с технологической или структурной перестройкой компании

Каковы последствия морального риска?

• Падение стоимости компании

• Банкротство

Что такое агентские издержки и когда они появляются?

Агентские издержки – это издержки, возникающие вследствие делегирования полномочий

Как измерить агентские издержки? От каких параметров зависит их величина?

• Коэффициент затрат = Операционные издержки / Годовые продажи

• Соотношение продаж и активов компании = Годовые продажи / Совокупные активы

• Агентские издержки растут, когда компанией управляет не собственник

• Чем ниже доля менеджера в собственности компании, тем выше агентские издержки

• Чем больше акционеров, не выполняющих обязанности менеджеров, тем выше агентские издержки

Пример: Мониторинг выполнения трудовых обязательств

• Мониторинг как внутренний механизм борьбы с моральным риском

• Часто используется на рынке труда.

Пример: Стимулирующий контракт с менеджером

Стимулирующий контракт: уровень вознаграждения определяется в зависимости от целевых (наблюдаемых) показателей деятельности компании: выручки, прибыли, и т.д.

Пример: Стимулирующий контракт с менеджером

Компенсация усилий менеджера, зависящая от показателей внутренней аудиторской оценки деятельности его подразделения в компании:

• Бонусы по результатам внутренней аудиторской оценки деятельности подразделения, отдела или проектной группы менеджера

• Важна для стимулирования среднего менеджмента

Стимулирующий контракт и его эффективность

• Переключение менеджера на наблюдаемые показатели

• Усилия менеджера не в полной мере влияют на наблюдаемые показатели деятельности компании

• Менеджеры не склонны к риску, и в то же время на них перекладывается неопределенность, связанная с волатильностью показателей деятельности компании

Выводы

• Асимметрия информации между участниками приводит к риску возникновения оппортунистического поведения: до и после заключения контракта

• Институты могут играть важную роль в снижении рисков оппортунизма агентов и предотвращении фиаско рынков

• Механизмы предотвращения оппортунизма не свободны от издержек

- Существует взаимосвязь между неблагоприятным отбором и моральным риском

- Если стороны не предпринимают никаких действий для снижения издержек до заключения контракта, они минимизируют издержки, но сталкиваются с проблемой неблагоприятного отбора

- Если стороны не предпринимают никаких действий для снижения издержек после заключения контракта, они минимизируют издержки, но сталкиваются с проблемой морального риска