Учебно-методическое пособие по разработке и реализации деловой стратегии коммерческой организации - Голикова Н.В., Голик
.pdf31
2.4. С итуационная задач а:
РЕ АЛ И З АЦ И Я С Т РАТ Е ГИ И : РАЗ РАБ О Т К АС Т РАТ Е ГИ Ч Е С КО Й К АРТ Ы
В аж ны м этап ом оп ределения основны х нап равлений развития ком м ерческой организациия вля е тс я разработка е е стратегии. Н е м ене е важ на реализация стратегиина п рактике . Для ос ущ ес твления п роцес с а реализацииисп ользую тс я м етоды стратегического уп равления . В их числе м е тоды уп равления п роцессам и и уп равленческие сис - тем ы контроля . К п оследним относя тся уп равление с п ом ощ ью систе м ы п оказателе й, уп равления качеством , атакж е – реинж инирингабизне с-п роцессов.
Н а этап е форм улирования корп оративной стратегии организация разрабаты вает критические факторы усп еха, необходим ы е для п рактическоговоп лощ ения стратегии. В качестве систем ы контроля за реализацией критиче ских факторов усп еха исп ользую тс я п оказатели эффективности де я тельности. О ни долж ны отвечать следую щ им требования м : ориентироватьс я на вы п олнение стратегиииизм еря ть бизнес -п роцесс ы . К акп равило, систем ы п оказателей эффективностидея тельностина п редп рия тиивне - дря ю тс я в рам ках их п ерехода оториентациина п роизводствокориентациина п отре - бителя п родукцииилиуслуг.
С точки зрения ры ночного п одхода ком м ерческая организация м ож ет достичь своей цели – удовлетворение п отребностей клиентов – п уте м боле е п родуктивной и
эффективной п о сравнению |
с конкурентам и организации работы . П од п родуктивно- |
||
стью |
п оним аетс я эконом ное исп ользование рес урсов п редп рия тия , а п одэффективно- |
||
стью |
– с теп ень удовлетворения п окуп ательских зап росов. Для контроля удовлетво- |
||
ренности п окуп ателей Д. |
Н ортоном и Р. К ап ланом |
разработана сбалансированная |
|
систем а п оказателе й. |
|
|
|
|
О сновное отличие сбалансированной систем ы |
п оказателе й от п оказателей эф- |
фективности дея тельности состоит в том , что систем а п оказателе й охваты вает как внутренние, так и внеш ние факторы дея тельности. Т акие как состоя ние п роцесса п роизводства, а такж е результаты дея тельности эконом ической систем ы с точкизре - ния п отребителя .
П оказателиэффективностидея тельностиотраж аю т состоя ние п роцессов п оотнош ению к критическим факторам усп еха, сбалансированная систем а п оказателе й ориентируетс я на более ш ирокие стороны дея тельности организации, в то врем я как
32
критические факторы усп еха отраж аю т значим ы е нап равления дея тельности эконо- м ической систем ы .
В торое отличие сбалансированной систем ы п оказателей заклю чается втом , что
в систем е отраж аетс я вс я |
де я тельность п редп рия тия , задействованы все п одразделе - |
ния иве с ь п ерсонал эконом ической систем ы . |
|
Сбалансированную |
систем у п оказателе й п риня то рассм атривать какобъедине - |
ние п одсистем ы п оказателе й на уровне ком м ерческой организацииип одсистем ы п о- казателе й на уровне субъектов эконом ической систем ы [64, 98]. П ервая изних я вля - етс я аналогом п оказателе й эффективности дея тельности, объединение е е со второй п одсистем ой п озволя е т сформ ировать п реим ущ ес тва сбалансированной систем ы п о- казателе й. О носостоит в созданииколлективной систем ы м отивациидля реализации стратегиип редп рия тия .
П ри составлении систем ы п оказателей (стратегической карты ) соблю дается сбалансированность п онап равления м : «обучение ирост», взаим оотнош ения с клие н- там и, бизне с -п роцессы , финансы . Следовательно, обесп ечивается взаим озависим ость внутренних и внеш них п оказателей, с тоим остны х и натуральны х. С точки зрения стратегии п оведения организации важ на сбалансированность оп еративны х и стратегических п оказателей. В случае оп еративного контроля наиболее важ ны м я вля етс я сбалансированность п оказателей п о структуре затрат с целью вы работки стратегическогоп оведения эконом ической систем ы .
В п роцессе разработкисистем ы п оказателе й им ее т м е сто п роблем а п остроения стратегической архитектуры п о уровня м организации, т.е. п оследовательное расп ре - деление стратегических целе й п о п одразделения м . В таблице 2.4.1 в виде карты стратегий п риведе нп рим ер стратегической архитектуры ком м ерче ской организации.
Т аблица2.4.1 О п исание стратегической карты ком м ерческой организации
Н ап равления стра- |
Стратегические цели |
|
Стратегиче ские п оказатели |
тегической карты |
|
|
|
Ф инансовое |
П овы сить рентабельность |
|
|
|
кап итала на «Х » %, вт.ч. |
|
|
|
- стратегия роста доходов |
Þ |
Рост дохода от п родаж п родукции |
|
|
вы сокого качества (рост объем а п роиз- |
|
|
|
водства п о сравнению с конкурентам и, |
|
|
|
увеличение доли п родукции вы сш его ка- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
чества); |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Þ |
Рост дохода от п родаж соп утст- |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вую щ их товаров (рост доходов и рента- |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
бельности п родаж и соп утствую щ их то- |
|||||
|
|
- |
стратегия |
п овы ш ения |
варов) |
|
|
|
|
|||||
|
|
Þ |
Л идерство в |
отрасли п о м ини- |
||||||||||
|
|
п роизводительности |
|
м альны м |
издерж кам |
(м иним изация |
за- |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
трат денеж ны х средств); |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Þ |
М |
аксим изация |
исп ользования |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
им ею щ ихся активов (м аксим изация |
п о- |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
токаденеж ны х средств) |
|
|
|||
И нновации |
|
- |
П родуктовы е |
иннова- |
Þ Эконом ический эффект отинноваций |
|||||||||
|
|
|
ции |
|
|
|
|
Þ Эффективность инновационны х |
м е- |
|||||
|
|
- |
П роцессны е |
|
иннова- |
роп рия тий |
|
|
|
|||||
|
|
|
ции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
К лиенты |
|
- |
уделя ть особое |
вним а- |
Þ Бы строта осущ ествления п окуп ки |
|
||||||||
|
|
ние целевы м |
клиентам |
|
Þ П роя вление лоя льностикп окуп ателю |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Þ Безоп асность, качество, надеж ность |
|||||
|
|
- |
развивать взаим овы год- |
товара |
|
|
|
|||||||
|
|
Þ Рост доходовдилеров |
|
|
||||||||||
|
|
ны е отнош ения |
с |
дилера- |
Þ О ценка удовлетворенностидилеров |
|||||||||
|
|
м и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Бизнес -п роцесс ы |
|
- |
уп равление |
активам и: |
Þ Л иквидация незап ланированны х сбо- |
|||||||||
|
|
лидерство п о |
м иним аль- |
еввработе |
|
|
|
|||||||
|
|
ны м издерж кам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
- качество |
|
|
|
|
Þ П роизводствострогоп оп лану ив ус - |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тановленны е сроки |
|
|
|||
«О бучение |
и |
- |
М |
отивация работников |
Þ п роцент от общ его количества |
со- |
||||||||
рост» |
|
- |
К лю чевы е |
сп особно- |
трудников |
|
|
|
||||||
|
|
|
стиинавы ки |
|
|
Þ текучесть кадров |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Þ доступ кстратегической информ ации |
|||||
Е щ е один важ ны й фактор сбалансированной систем ы п оказателе й – это сбалан- |
||||||||||||||
сированность п о уровня м |
организации. |
О днако внедря ть систем у п оказателе й |
на |
|||||||||||
уровне функциональны х п одразделений, |
когда не |
оп ределены п оказатели корп ора- |
||||||||||||
тивного уровня – ош ибочно. К арта стратегий п редставля е т стратегию |
как совокуп - |
|||||||||||||
ность п ричинно-следственны х свя зе й, |
которы е делаю т е е п оня тной для |
п одразделе - |
||||||||||||
ний организации. О на я вля ется логическим оп исанием |
стратегии п о разны м нап рав- |
ления м дея тельности эконом ической систем ы , отраж ае т роль ее п одразделений в вы - п олнении стратегических задач. П оним ание каж ды м сотрудником свое й роли в реализации стратегии п редп рия тия – это хорош ая м отивация для п роя вления инициативы состороны егоработниковдля усп е ш ноговы п олнения стратегии.
Для создания реализации систем ы сбаланс ированны х п оказателей исп ользую т следую щ ие основны е п ринцип ы :
34
-п ричинно-следственная свя зь все х п оказателей;
-взаим освя зь результирую щ их п оказателей, которы е организация им ее т возм ож -
ность изм ерить п оокончанию оп ределенногоп ериода, иоп еративны х п оказате - ле й, которы е м ож ноизм ерить м гновенно;
-свя зь всех п оказателе й с финансовы м ирезультатам идея тельности.
2.4.1 С итуационная задач а:
Разработкаф инансовогонаправления стратегич ескойкарты
З адание: Разработать варианты деловой стратегии объекта деловой игры . Сформ у- лировать четкие финансовы е цели для контроля реализации деловой стратегии эконом ической систем ы . П ри необходим ости обосновать вы годность инве стиционны х п роектовврам ках деловой стратегииком м ерче ской организации.
М етодич ескиеуказания пореш ению задач и:
П ри оп ределении финансовы х целей стратегического вы бора необходим о учиты вать особенностииограничения п рим енения конкретны х финансовы х п оказателей. Н ап рим е р, в классиче ской м одели Д. Н ортон и Р. К ап лан оп ерирую т п оказателя м и стоим ости бизнеса. Н о в российских ры ночны х условия х, п о наш ем у м нению , более
важ ны м |
п оказателе м я вля ю тся уровень финансовы х п отоков и возм ож ность их кон- |
троля . |
|
Для |
м ногоп рофильны х эконом ических систем , вклю чаю щ их несколько сам о- |
стоя тельны х п родуктово-ры ночны х ком бинаций, довольнослож ноп одобрать едины й
п оказатель финансовой эффективности. П риоритет |
финансовы х п оказателе й для |
оценкиреализации стратегического вы бора в данном |
случае м еня етс я в зависим ости |
отстадииразвития конкретноговида дея тельностиорганизации.
Х озя йственная дея тельность на ранней стадииразвития или организация нового вида дея тельности, как п равило, не в состоя нии обесп ечить п олож ительны й денеж - ны й п оток, равнокаки значительную п рибы льность. З десь, п онаш ем у м нению , важ - нее учиты вать тем п ы роста объем ов п родаж на целевы х сегм ентах, чтобы достичь
уровня безубы точности и заня ть п ланируем ую |
долю ры нка. Соответственно тем п ы |
роста п родаж становя тс я клю чевы м критерие м |
усп еха на данной стадии развития |
35
бизнес а (табл. 2.4.2).
Т аблица 2.4.2 Ф инансовы е п оказателиоценкиреализации стратегическоговы бора
Стадии |
Ф инансовая цель |
|
Ф инансовы е п оказателиоценкистрате- |
|||
развития |
|
|
|
|
гическоговы бора |
|
З арож - |
З авоевание ры нка |
|
§ |
Т очка безубы точности |
|
|
дения |
|
|
|
§ |
П роизводственны й леверидж |
|
Рост |
|
|
|
§ |
Рост дохода иегоструктуру |
|
|
|
|
|
§ |
Сниж ение затрат |
|
|
|
|
|
§ |
Эффективность исп ользования |
ак- |
|
|
|
|
тивов |
|
|
З релость |
О бесп ечение м аксим альной |
|
§ |
О п ерационная п рибы ль |
|
|
|
эффективности |
дея тельно- |
|
§ |
Уровень п остоя нны х и п ерем енны х |
|
|
сти |
|
|
затрат |
|
|
|
|
|
|
§ |
М арж инальны й дохода |
|
|
|
|
|
§ |
З ап ас финансовой п рочности |
|
|
|
|
|
§ Рост дохода иегоструктуру |
|
|
|
|
|
|
§ |
Эффективность исп ользования |
ак- |
|
|
|
|
тивов |
|
|
Сп ад |
Þ М иним изация влож ений |
|
§ |
Уровень денеж ногоп отока |
|
|
|
Þ Увеличение |
возвратно- |
|
§ |
Уровень рабочегокап итала |
|
|
стивлож енны х средств |
|
§ |
Сниж ение затрат |
|
|
|
|
|
|
|||
Н а стадии зрелости п еред бизнес -единицам и стоит задача обесп ечения |
м акси- |
|||||
м альной эффективности эконом ической |
систем ы , п оэтом у п ервостеп енное значение |
|||||
п риобретаю т п оказателип рибы льности: |
оп ерационная п рибы ль им арж инальны й до- |
ход. Н а этом уровне инвестиционны й кап итал берется как заданная величина, и м е - недж еры долж ны м аксим изировать доходотинвестиций (табл. 2.4.2).
Н а стадии заверш ения ж изненного цикла бизнес -единицы , свя занного с п оя вле - нием новы х п родуктов либорезким сокращ ением целевогоры нка, важ ном аксим изировать денеж ны й п оток, чтобы вернуть с деланны е ранее инвестиции. П оэтом у на п ервы й п лан соответственновы ходя т п оказатели денеж ногоп отока исокращ ения рабочегокап итала (табл. 2.4.2).
Следую щ им ш агом п осле форм улирования финансовы х целей в рам ках реализации стратегического вы бора я вля е тс я нахож дение эффективного баланса м еж ду различны м и сп особам и их достиж ения : роста вы ручки (за счет вы хода на новы е ры нки, п редлож ения новы х п родуктов или п овы ш ения цен безувеличения физическогообъ-
36
ем а п родаж ), и роста эффективности (сокращ ение себестоим ости или м аксим изации исп ользования активов).
Ф инансовое нап равление стратегической карты п озволя е т организации сфор- м улировать четкие финансовы е цели для контроля реализации деловой стратегии в зависим остиот стадииразвития п редп рия тия . Следует отм е тить, чтона все х с тадия х развития необходим оанализировать триобщ их финансовы х п оказателя : рост дохода иегоструктуру, сниж ение затрат и эффективность исп ользование активов. Н есо-
м ненно, |
что вс е цели и п оказатели остальны х нап равлений стратегической карты |
|
долж ны |
бы ть увя заны с рас см атриваем ы м и финансовы м и п оказателя м и. |
О тдельно |
следует учиты вать инвестиции |
|
|
Достиж ение заданны х финансовы х целей свя зано, с одной стороны , |
с внеш ним |
окруж ением организации, с другой - с ее внутренним и ре сурсам и. П ри п остроении уровня финансовы х п ерсп ектив следуе т п роанализировать все возм ож ны е варианты . Н ап рим е р, п ри стратегии роста доходов с ущ ествую т четы ре основны е возм ож ности: расш ирение ры нков; п родаж а новы х п родуктов; увеличение физических объем ов п родаж на сущ е ствую щ их ры нках и увеличение цены п родаж на сущ ествую щ их ры н- ках.
2.4.2 С итуационная задач а:
Разработкасбытовогонаправления стратегич ескойкарты
З адание: Разработать сбы товое нап равление стратегической карты . Рассчитать п оказателиоценкидея тельностиорганизациинары нке .
М етодич ескиеуказания пореш ению задач и:
Для оценкидея тельностиорганизации врам ках второгонап равления стратегической карты м ож ноп ользоватьс я какинформ ацией, п олученной в ходе п роведения стратегического анализа п ри разработке стратегических альтернатив, так и инфор- м ацие й м аркетинговы х ис следований п редп рия тия .
Систем а оценкидея тельностиорганизациина ры нке , исп ользуем ая в с тратегической карте , вклю чает всебя следую щ ие нап равления :
- оценку ры ночной доли каж дого вида п родукции, которая п редставля ет собой
37
сегм ентацию ры нка и оп ределение доходности каж дой п отребительской груп п ы , п редставленной на ры ночном сегм енте . Для этогом ож норассчитать ем кость ры нка,
характеризую щ ую |
объем товара оп ределенноговида, реализуем огона данном ры нке |
||||
за конкретны й п ериодврем ени, оп ределя етс я п оформ уле (2.4.1): |
|||||
|
|
|
М |
= В ± Р — В Э+И ± Т 3 - В к+ И к± П + У |
(2.4.1), где |
М |
— |
ем кость данногоры нка (объем вруб. илиш т., кг, м , т); |
|
||
В |
— |
количестводанноготовара, идущ е гона личное иобщ ественное п отребление ; |
|||
Р — |
п рирост (+) илиубы ль (-) остатковэтоготовара у п редп рия тий-изготовителей; |
||||
В э— |
объем |
эксп орта данноготовара; |
|
||
И |
— |
объем |
им п орта аналогичноготовара; |
|
|
Т 3 — |
п рирост (+), убы ль (-) зап асов товара у п родавцов; |
|
|||
П — |
п рирост(+), убы ль (-) зап асов товарау п отребителей; |
|
|||
В к— |
косвенны й эксп орт товара; |
|
|||
Н к— |
косвенны й им п орт товара; |
|
|||
У — |
п рогнозируем ы е п отеритовара. |
|
-оценку роста бизнеса за счет удерж ания уж е им ею щ ихс я клиентов и расш ирения сотрудничества с ним и. Для этого анализируется структура бизнеса и его доходность;
-оценку возм ож ности п ривлечения новы х п отребителей, которая п редп олагает анализроста объем ов п родаж за счет п ривлечения новы х п окуп ателей кобщ ем у росту
бизнеса и оценку степ ени п ривлекательности п редлагаем ы х товаров для |
п отенци- |
альны х клиентов. Для этого необходим о оп ределить сп рос на п родукцию |
п редп ри- |
я тия (С) (форм ула (2.4.2)): |
|
С=Т *Р*Ц (2.4.2), где |
|
Т – среднее количество п родукции, п окуп аем ое одним п отребителем за данны й п е- риодврем ени;
Р– числоп окуп ателей данной п родукциина конкретном ры нке ;
Ц– цена единицы п родукции.
-оценку степ ени удовлетворения п отребительского сп роса. К оэффициент удовле -
38
творения п отребносте й в п родукции оп ределя етс я |
отнош ение м (форм ула (2.4.3)): |
||||
|
|
n |
|
|
|
qс |
= |
å(Ti −Tai) |
|
||
i=1 |
|
|
(2.4.3), где |
||
|
n |
||||
|
|
|
åTi |
|
i=1
qc – коэффициент удовлетворения п отребносте й вп родукции; Ti – объе м вы п ускаем ой п родукцииi-говида;
Tai – объем вы п ускаем ой п родукции i-го вида, необходим ы й для п олного удовлетворения соответствую щ е й п отребности;
Ti – Tai - абсолю тны й разм ер избы тка (дефицита) вы п ускаем ой п родукцииi-гови- да всравнениис п отребностью в не м ;
n – количествовидовп родукции.
- финансовую оценку вы годности отнош ений с различны м и груп п ам и п отребителе й. Для этого п роводится расче т и анализ п рибы льности заклю ченны х договоров, отдельны х п оставок, оп ределенны х груп п п отребителе й и т.д. Т акж е рассчиты ваетс я коэффициент п отенциальногоэконом ическогороста на п ерсп ективны й п ериод, которы й оп ределя етс я соотнош ением им ею щ ейся у п редп рия тия с ум м ы нерасп ределе н- ной п рибы ликвеличине уставногокап итала.
- оценку п отребительской ценности. Ценность форм ируетс я какоп тим альны й баланс характеристик п редлагаем ого п родукта (функциональность, каче ство, цена, врем я ), сервис а, систем ы уп равления отнош ения м ис клиентам и, им идж а ком п анииилиторговой м арки. П ри этом необходим о оп ределить, что действительноваж нодля клиента на данном сегм енте, чтобы вы строить оп тим альны й баланс м еж ду указанны м и вы ш е ком п онентам и, т.е . п редлож ить клиенту то, что он действительно хоче т и готов зап латить. Ч е ткое оп ределение ценности п озволя ет я сно п редставить, на каких этап ах дея тельностив основном создается п редлагаем ая ценность, где находя тс я зоны клю чевы х ком п етенций и какие конкурентны е п реим ущ ества необходим о создать илиразвить.
Для этого необходим о вы п олнить следую щ ую п оследовательность действий: идентифицировать п отребности клиента, оп ределить целевой сегм ент, вы брать п ре д- лож ения ценности для клиента. Дале е следуе т разработать п родукт, вклю чаю щ ий не толькофункциональны е характеристики, ноивоп рос ы дифференциации, п озиционирования , концеп ции торговой м арки, настройки каналов сбы та и м е тодов п родвиж е -
39
ния . З ате м п роектируе тс я систем а обесп ечения удовлетворения п отребностей клиента иудерж ания клиента чере зсистем у сервис а иуп равления отнош ения м ис клиентам и.
П ри п роектировании п редлож ения ценности для клиентов необходим о точно п редставля ть особенности удовлетворения п отребносте й для клиентов на различны х ры нках.
2.4.3 С итуационная задач а:
Разработкаинновационногонаправления стратегич ескойкарты
З адание: О п ределить необходим ость инновационны х изм енений в рам ках реализации стратегии объекта деловой игры . О ценить эконом ическую эффективность инноваций.
М етодич ескиеуказания пореш ению задач и
Для оценки общ е й эконом ической эффективности инноваций м ы считаем целе - сообразны м исп ользовать систем у п оказателе й, п редлож енную С. Д. И льенковой, которая п редлагает рассчиты вать интегральны й эффект от инноваций, индекс рентабельности, норм у рентабельности, п ериодокуп аем ости инновационного п роекта [42,
с.265].
Интегральны й эффект (Эинт) п редставля е т собой величину разносте й результатов иинновационны х затрат за расчетны й п ериодс учетом дисконтирования результатов изатрат (форм ула (2.4.4)).
Э |
Т р |
P |
|
З |
α |
|
|
= å |
− |
(2.4.4), где |
|||||
и нт |
( |
|
*) t t t |
||||
|
t =0 |
|
|
|
|
|
Т р – расчетны й год;
Рt – результат в t-й год;
З t – инновационны е затраты вt-й год;
αt – коэффициентдисконтирования (дисконтны й м нож итель).
И ндекс рентабельности инноваций п редставля ет собой соотнош ение п риведе н- ны х доходовкп риведенны м на эту ж е дату инновационны м расходам . Расчет индекса рентабельностиведетс я п оформ уле (2.4.5):
40
|
JR = |
Tåp Дj |
*at |
|
|
t=0 |
|
(2.4.5), где |
|
|
|
|
||
|
|
Tåp Kt *at |
||
|
|
t=0 |
|
|
JR – индекс рентабельности; |
|
|
||
Дj |
– доходв п ериоде j; |
|
|
|
Kt |
– разм ер инвестиций винновациивп ериоде t. |
П риведенная форм ула отраж ает в числителе величину доходов, п риведенны х к м ом енту начала реализацииинноваций, а в знам енателе - величину инвестиций в инновации, п родисконтированны х к м ом енту начала п роцесс а инвестирования . Т аким образом , сравниваю тс я две частиденеж ногоп отока: доходная иинвестиционная .
И ндекс рентабельноститесносвя занс интегральны м эффектом , еслиинте гральны й эффект Эинт п олож ителен, то индекс рентабельности JR > 1 и инновационны й п роект считаетс я эконом ически эффективны м , и наоборот. В рам ках реализации м е - ханизм а стратегиче ского вы бора следуе т отдаватьс я п редп очтение те м инновационны м реш ения м , для которы х наиболе е вы сокиндекс рентабельности.
Н орм а рентабельностиЕ р п редставля ет собой ту норм у дисконта, п рикоторой ве - личина дисконтированны х доходов за оп ределенное числоле т становитс я равной инновационны м влож ения м . В этом случае доходы и затраты инновационного п роекта оп ределя ю тс я п уте м п риведения красчетном у м ом енту врем ени(форм ула (2.4.6)).
T |
Дt |
|
T |
К t |
|
||
Д= å |
|
, и К |
= å |
|
|
(2.4.6) |
|
(1+Ep)t |
(1+Ep)t |
||||||
t=1 |
|
t=1 |
|
||||
Н орм а рентабельности оп ределя етс я |
аналитически, как такое п ороговое значе - |
||||||
ние рентабельности, которое обесп ечивает равенство нулю |
интегрального эффекта, |
рассчитанного за эконом ический срок ж изни инноваций в рам ках реализации м еханизм а стратегическоговы бора.
П ериод окуп аем ости оп ределя етс я отнош ением п ервоначальны х инвестиций, влож енны м в инновационны й п роект, кеж егодны м денеж ны м доходам , п олучаем ы м отинноваций.