4.2.5. Несистематический риск

Рассматривая свое положение на рынке, каждое предприятие выделяет обстоятельства, которые не зависят от общего экономического климата и являются характерными лишь для него. Эти обстоятельства заставляют двигаться прибыли предприятия по определенной акции, независимо от движения остальных акций на рынке. Такие события характеризируются термином шок: e2j .

Пример. Предприятие выпускало оборудование для шахт. В связи с закрытием шахт исчезает спрос на это оборудование.

В общем, величина коэффициента бета состоит из систематического и несистематического рисков.

Зависимость между общим риском акции, систематическим и несистематическим риском выражается следующим образом:

δ2 = (βjδM)2 + (δe, j) 2 ,

где

δМ – стандартное отклонение ожидаемой прибыли на рынке;

δe,j – стандартное отклонение погрешности или шока j - ой акции. Несистематический риск можно нивелировать диверсификацией.

4.2.6. Оценка эффективности нововведений

Ожидаемый эффект от нововведений в условиях неопределенности американские экономисты предложили вычислять по формуле:

где

Э – эффективность реализации нововведений; П – ежегодный объем продаж нового изделия; С – продажная цена изделия; Т – жизненный цикл новшества;

РТ – вероятность технического успеха;

87

РК – вероятность коммерческого успеха; ЕЗ – сумма затрат на разработку, освоение производства, текущие и

производственные затраты, затраты на реализацию.

4.2.7.Шкалы рисков

Взависимости от способа определения риска рассматривают следующие шкалы рисков.

88