2.3. Методика оперативного управления кассовой наличностью Анализ потоков денежных средств Управление денежными потоками
Управление денежными потоками включает:
учет движения денежных средств;
анализ потоков денежных средств;
составление бюджета денежных средств и охватывает основные аспекты управления деятельности корпорации.
Управление денежным потоком особенно важно для корпорации с точки зрения необходимости:
управления оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);
планирования временных параметров капитальных затрат;
управления капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств или кредитов банка);
управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов корпорации в процессе производства;
управления экономическим ростом.
Проблемы в управлении денежными средствами:
менеджеры не имеют полной оперативной информации об источниках денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей;
финансовые потоки разрознены и несогласованны по времени;
есть случаи утери платежных документов; кассовый план создается "на коленках" из обрывков информации;
решение о распределении денежных средств принимается при мощном лоббировании со стороны различных служб;
запросы на финансирование часто не соответствуют реальным потребностям;
решения о привлечении кредитов принимаются без должной оценки их необходимой величины и сроков погашения.
Анализ потоков денежных средств
Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.
Для определения потоков денежных средств обычно используются прямой и косвенный методы.
Основным документом для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность корпорации, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.
Основная деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций (рис.14).
Рис. 14. Структура потоков от основной деятельности
Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанные с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций (рис. 15).
Рис. 15. Структура потоков от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов (рис. 16).
Рис. 16. Структура потоков от финансовой деятельности