2. Функция спроса на деньги и уравнение количественной теории денег.

Методологической базой количественной теории денег послужила классическая дихотомия: разделение экономических переменных на номинальные и реальные.

Классики и их современные последователи утверждают:

• Номинальные переменные (количество денег в обращении, уровень цен, номинальные ставки заработной платы, номинальные ставки процента и т.п.) находятся под влиянием изменений исключительно в денежно-кредитной сфере.

• В то же время реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) не зависят от изменений в денежно-кредитной сфере. Это утверждение получило название «нейтральность денег».

(Именно признание нейтральности денег объясняет отрицательное отношение монетаристов к использованию денежно-кредитной политики в целях стабилизации экономики.)

Идея нейтральности денег послужила основанием для эффекта Фишера. В уравнении, предложенном Ирвингом Фишером, номинальная процентная ставка выражается как сумма реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции:

i = r + π^e,

где i – номинальная процентная ставка, r – реальная процентная ставка, π^e – ожидаемый темп инфляции.

Эффект Фишера означает, что

динамика номинальных процентных ставок обусловлена динамикой уровня цен (темпом инфляции).

Поскольку в соответствии с классической дихотомией на экономику влияют только реальные переменные, постольку для анализа влияния денег на экономику классики выражают количество денег через количество товаров и услуг, которые можно приобрести на эти деньги. Это количество характеризуется формулой и называетсязапасом денег в реальном выражении или реальными деньгами.

Используемое в нашей литературе словосочетание (для обозначения ) реальные кассовые остатки (перевод с английского: real money balances) обычно трактуется как остаток средств на текущих счетах в банке  можно подумать, что в входят лишь средства на текущих счетах. Однако на самом деле ввключаютсяи наличные деньги, и остатки средств на текущих счетах на какой-либо момент времени, т.е. M в числителе выражения - это M1 = C + D (С – наличность вне банков, D – депозиты до востребования), а – этозапасы денежных средств, находящиеся в распоряжении экономических агентов, в реальном выражении. Тогда:

Функция спроса (классическая) на деньги представлена уравнением, которое показывает факторы, определяющие запасы денежных средств у населения в реальном выражении (т.е. величину спроса на деньги) на данный момент времени.

Простая функция спроса на деньги:

(M/P)^d– величина реального спроса на деньги (только для совершения сделок!),

Y – реальный доход,

k– коэффициент чувствительности спроса на деньги по отношению к доходу -const..

, где

Это уравнение показывает, что реальный спрос на деньги (точнее величина спроса) пропорционален реальному доходу. Коэффициент пропорциональности k - const., так как классики считали, что функция спроса на деньги стабильна.

Из функции спроса на деньги выводится уравнение количественной теории денег.

Для этого введем равенство спроса на реальные денежные запасы (M/P)^dих предложению (M/P)^S, т.е рассмотрим равновесие на рынке денег:

Т.о. уравнение количественной теории денег предполагает, что предложение денег (в реальном выражении) равно спросу на деньги (в реальном выражении) и что спрос на деньги пропорционален доходу.

Так как предложение денег это и есть денежная масса (количество денег в обращении), то (M/P)^S = M/P 

M/P = kY.

Если то из этого уравнения можно определить V:

V = PY/M  MV = PY.

Поскольку k – const, постольку и V – const., следовательно, на базе уравнения количественной теории денег можно построить теорию, которая и получила название количественной теории денег.

(Допущение о постоянстве V – абстракция: при изменении функции спроса на деньги изменяется и V).

Итак, если V – const., то

1. Количественная теория денег выступает как теория формирования номинального ВВП: если

( = V const),

тогда изменение М должно вызвать пропорциональное изменение РY (объема номинального ВВП). Следовательно: