2. Природа инфляции. Денежная и неденежная инфляция. Количественная теория денег.
Основатель и главный теоретик монетаризма Милтон Фридмен утверждает, что
Инфляция - это, без всякого сомнения, чисто денежный феномен.
Рациональное зерно в этом утверждении есть, так как истории известны (см вопрос 1 лекции) денежные инфляции.
Инфляция проявляется в сфере обращения как обесценение денег:
по отношению к золоту: повышение рыночной цены золота в бумажных деньгах;
по отношению к товарам: рост оптовых и розничных цен (
- покупательная способность денежной
единицы - падает – это главное проявление
инфляции);по отношению к иностранным валютам, которые обесценились в меньшей мере (имеется в виду реальный валютный курс).
Главная причина денежной инфляции заключается в чрезмерной эмиссии бумажных денег.
Денежные инфляции в XVIII – н.XX в. были эпизодическими и вызывались почти исключительно кратковременным отходом от металлического (золотого) стандарта и выпуском в обращение большой массы бумажных денег для оплаты военных расходов во время крупных войн. Немалую роль при этом играли вызванные войнами товарные дефициты в связи с ограниченным производством товаров гражданского назначения.
В период и после Первой мировой войны дефициты государственного бюджета в странах, участвовавших в войне, вызвали усиленную денежную эмиссию при сжатии потребления. В результате в ряде стран возникла гиперинфляция.
Гиперинфляция – это инфляция (всегда денежная) с высоким и ускоряющимся темпом. Поэтому люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. Возникает опасность развала экономики, сопровождаемого социальными потрясениями. Гиперинфляция – это явление редкое, причины которого коренятся не только в экономике, но и (прежде всего) в политике. Она, как правило, сопровождает и является следствием таких серьезных политических потрясений, какими являются войны и революции. Это типичная денежная инфляция:
Избыточная эмиссия бумажных денег для покрытия государственных расходов сочетается с острым дефицитом товаров и услуг.
Однако инфляция по своей природе не всегда есть денежная инфляция. В том смысле, что источником инфляции не всегда является рост денежной массы.
Неденежная инфляция - это и есть инфляция, не обусловленная ростом денежной массы.
После Второй мировой войны в странах с рыночной экономикой имела место именно такая инфляция:
например, в США за 40 послевоенных лет (1950-1990 гг.) уровень цен вырос в 5,5 раза. При этом военные расходы не превышали 10% госбюджета, а дефицит федерального бюджета не превышал 5%. Товарные дефициты не наблюдались вовсе.
Вспышка инфляции в западных странах в 70-е годы XX в. была вызвана нефтяным шоком и к предложению денег отношения не имела.
Большинство экономистов рассматривают инфляцию как зло, с которым надо бороться, но чтобы бороться с инфляцией, необходимо знать ее природу.
Трактовка природы инфляции как исключительно денежной связана с количественнй теорией денег, представленной уравнением (оно называется уравнением количественной теории денег или монетаристским уравнением обмена):
MV = PY, где
M – денежная масса (или количество денег в обращении, или предложение денег),
V – скорость обращения денег,
P – уровень цен,
Y – реальный доход (или ВВП).
Классики считали, что V – const., Y = const.= Y* (в соответствии с идеей нейтральности денег– см. лекцию 8). Следовательно, увеличение денежной массы всегда ведет к росту уровня цен:
M P (классическая интерпретация).
Монетаристы разделяют идею нейтральности денег, так что Y = const.= Y*. Что касается скорости обращения денег то монетаристы полагают, что V стабильна, то есть она изменяется, но очень медленно и предсказуемо, так что в принципе и в этом пункте они почти совпадают с классиками.
Однако монетаристская интерпретация (передаточный механизм) сложнее, так как она предполагают воздействие роста денежной массы на совокупный спрос (AD):