3. Оцінка інвестиційних проектів, аналіз доцільності та ефективності інвестування

Банки, які спеціалізуються на фінансуванні інвестиційних про­ектів, звичайно мають справу з великою кількістю заяв і проект­них пропозицій від компаній — спонсорів проектів. Тому необхід­не створення системи відбору заяв на основі формальних і нефор­мальних критеріїв. Спочатку здійснюється відбір на основі таких формальних ознак, як галузева належність проекту, розмір кредиту і загальна сума інвестицій у проект, ступінь обробки проекту (на­явність техніко-економічного обґрунтування, бізнес-плану, техні­чної документації тощо), наявність гарантії або інших видів забез­печення платіжних зобов'язань позичальника по кредиту, тип ін­вестиційного проекту (нове будівництво, реконструкція, розши­рення). До неформальних критеріїв належать: комерційна життє­здатність проекту, фінансовий стан позичальника, технічні, фінан­сові, екологічні та інші ризики реалізації проекту, професійна здат­ність позичальника втілити проект, державна підтримка проекту тощо. Західні банки попередній відбір проектних пропозицій нази­вають «скрінингом»— «просвічування» заяв, або екс­прес-аналізом. Попередній аналіз виконує не лише відбраковку заяв, а й встановлює зворотний зв'язок з метою уточнення заяви, її вдосконалення, реструктуризації проекту тощо.

Звичайно банки не займаються підготовкою проектів, але іно­ді вони роблять це. Вони беруть на себе підготовку проектів, як­що проводять агресивну політику, спрямовану на пошук високо­прибуткових проектів. Банки беруть на себе ризик підготовки проекту в обмін на отримання ексклюзивних прав за проектом.

Найвідповідальніший етап проектного циклу в банку — оцін­ка інвестиційного проекту. Об'єктом оцінки інвестиційного про­екту виступає документація, що належить до проекту:

•техніко-економічне обґрунтування (ТЕО) інвестицій у про­ект або бізнес-план;

• фінансова звітність підприємства-заявителя, звіти фінансо­вого аудиту;

• додаткові (щодо ТЕО) дослідження (звіти про корисні копалини, оцінка впливу проекту на навколишнє середовище, звіти технічних, енергетичних та екологічних аудитів, маркетингові дослідження тощо);

•контракти або проекти контрактів (на поставку машин і обладнання, підрядні роботи, поставку майбутнього проектного продукту);

- дозволи та ліцензії державних органів (на надровикористання, викиди в навколишнє середовище тощо);

• інші документи та матеріали.

Оцінка інвестиційного проекту оформлюється у вигляді оціночного докладу за проектом. Його структура може варіюватися різних банках, але типовими розділами є:

1) резюме докладу;

2) оцінка фінансового та економічного стану підприємства-позичальника;

3) загальний опис інвестиційного проекту;

4) технічна та екологічна оцінки інвестиційного проекту;

5) оцінка організаційного плану роботи і управління інвести­ційним проектом;

6) оцінка комерційної ефективності інвестиційного проекту;

7) оцінка основних ризиків за інвестиційним проектом;

8) план фінансування інвестиційного проекту;

9) рекомендації та висновки.

За представленим керівництву банку оціночним докладом приймається рішення відносно доцільності ведення переговорів.