- •Уральский социально-экономический институт Академии труда и социальных отношений
- •Кафедра финансового менеджмента
- •Одобрено и рекомендовано редакционно-издательским советом УрСэи (протокол № от 29.06.2011 г.)
- •Содержание индивидуального задания
- •Указания по выполнению индивидуального учебного задания
- •Раздел I. Расчёт показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- •Раздел II. Двухуровневый расчёт показателей эффективности инвестиционного проекта
- •II.1. Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта
- •II.2. Оценка коммерческой эффективности ип
- •II.3. Оценка эффективности участия предприятия (акционеров) в инвестиционном проекте
- •II.4. Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта
- •Раздел III. Анализ чувствительности чистого дисконтированного дохода по инвестиционному проекту
- •Раздел IV. Расчёт доходности и риска портфеля ценных бумаг
- •Рекомендуемая литература по курсу «Управление инвестиционной деятельностью»
- •Приложения
- •454091, Г. Челябинск, ул. Свободы, 155/1
Приложения
Таблица 30
Выбор вариантов для индивидуального задания из таблиц прил.
Начальные буквы Фамилии, Имени, Отчества студента |
Варианты по начальной букве Фамилии, из таблиц |
Варианты по начальной букве Имени, из таблиц |
Варианты по начальной букве Отчества, из таблиц |
|||||||||||
31 |
34 |
37 |
40 |
43 |
32 |
35 |
38 |
41 |
44 |
33 |
36 |
39 |
42 |
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
2 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
3 |
4 |
5 |
1 |
БВ |
2 |
4 |
5 |
1 |
3 |
4 |
5 |
2 |
1 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
ГД |
3 |
5 |
1 |
2 |
4 |
1 |
2 |
5 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
4 |
ЕЁЖ |
4 |
1 |
2 |
5 |
2 |
3 |
4 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
3 |
5 |
ЗИ |
5 |
2 |
4 |
3 |
1 |
5 |
1 |
1 |
2 |
3 |
2 |
3 |
4 |
1 |
К |
1 |
3 |
3 |
4 |
5 |
4 |
3 |
4 |
5 |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
ЛМ |
2 |
4 |
5 |
1 |
3 |
1 |
5 |
2 |
1 |
4 |
4 |
5 |
1 |
3 |
Н |
3 |
5 |
1 |
2 |
4 |
3 |
2 |
5 |
3 |
1 |
5 |
1 |
2 |
4 |
О |
4 |
1 |
2 |
5 |
3 |
5 |
4 |
3 |
4 |
2 |
1 |
2 |
3 |
5 |
ПР |
5 |
3 |
4 |
3 |
1 |
4 |
1 |
1 |
2 |
5 |
2 |
3 |
4 |
1 |
СТ |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
3 |
4 |
5 |
2 |
3 |
4 |
5 |
2 |
УФХ |
2 |
4 |
5 |
1 |
2 |
2 |
5 |
2 |
1 |
3 |
4 |
5 |
1 |
3 |
ЦЧШ |
3 |
5 |
1 |
2 |
4 |
5 |
2 |
5 |
3 |
4 |
5 |
1 |
2 |
4 |
ЩЭЮЯ |
4 |
2 |
3 |
5 |
1 |
2 |
4 |
3 |
5 |
1 |
1 |
2 |
3 |
5 |
Таблица 31
Результаты инвестиционной деятельности
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Первоначальные капиталовложения, тыс. руб. |
233 |
374 |
242 |
351 |
309 |
Дополнительные капиталовложения, тыс. руб. |
58 |
85 |
63 |
77 |
72 |
Ликвидационная стоимость, тыс. руб. |
215 |
297 |
184 |
308 |
257 |
Таблица 32
Периоды в инвестиционном цикле
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Период дополнительного инвестирования, год |
4 |
3 |
4 |
3 |
2 |
Срок эксплуатации проекта, лет |
10 |
7 |
9 |
8 |
6 |
Таблица 33
Показатели операционной деятельности
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Чистые потоки денежных средств от операционной деятельности, тыс. руб. |
64 |
57 |
49 |
61 |
55 |
Ставка дисконтирования, (%) |
18 |
14 |
10 |
16 |
12 |
Таблица 34
Выручка-нетто от реализации продукции (млн. руб.)
Вариант Шаг расчёта |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1 |
455 |
575 |
420 |
555 |
415 |
480 |
395 |
465 |
2, 3 |
685 |
810 |
685 |
800 |
650 |
785 |
620 |
750 |
4 |
530 |
670 |
505 |
635 |
515 |
590 |
495 |
570 |
5, 6 |
820 |
985 |
795 |
950 |
770 |
890 |
755 |
865 |
7 |
795 |
905 |
760 |
895 |
725 |
815 |
710 |
805 |
Таблица 35
Стоимость материалов без НДС и заработная плата
Вариант Шаг расчёта |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Стоимость материалов без НДС (млн. руб.) |
|||||||
1 |
195 |
160 |
120 |
180 |
115 |
175 |
145 |
150 |
2, 3, 4 |
205 |
165 |
130 |
190 |
120 |
185 |
150 |
160 |
5, 6, 7 |
220 |
175 |
135 |
205 |
130 |
190 |
160 |
165 |
|
Заработная плата (млн. руб.) |
|||||||
1 |
34 |
30 |
27 |
31 |
28 |
35 |
33 |
29 |
2, 3, 4, 5, 6, 7 |
50 |
44 |
39 |
45 |
40 |
51 |
48 |
41 |
Таблица 36
Капиталовложения (млн. руб.)
Вариант Шаг расчёта |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
0 |
550 |
570 |
540 |
580 |
560 |
550 |
520 |
530 |
1 |
340 |
380 |
330 |
390 |
320 |
370 |
350 |
330 |
4 |
250 |
270 |
210 |
280 |
260 |
240 |
250 |
220 |
8 |
150 |
180 |
160 |
190 |
170 |
140 |
160 |
120 |
Таблица 37
Инвестиционные притоки, акционерный капитал и ставки по кредитованию
Вариант Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Инвест. притоки на шаге 8, млн. руб. |
455 |
575 |
420 |
555 |
415 |
480 |
395 |
465 |
Акционерный капитал на шаге 0, млн. руб. |
340 |
310 |
330 |
300 |
350 |
380 |
320 |
350 |
Акционерный капитал на шаге 1, млн. руб. |
230 |
170 |
200 |
220 |
240 |
190 |
180 |
210 |
Ставки по займам полученным, % |
12 |
14 |
13 |
11 |
13 |
15 |
12 |
14 |
Ставки по кредитам выданным, % |
8 |
10 |
7 |
9 |
10 |
8 |
9 |
7 |
Таблица 38
Качественные показатели для определения эффективности инвестиционного проекта
Вариант Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Норма дисконта коммерческая, % |
17 |
19 |
15 |
21 |
18 |
16 |
20 |
22 |
Норма дисконта бюджетная, % |
24 |
23 |
25 |
26 |
25 |
27 |
24 |
23 |
Норма амортизации, % |
16 |
19 |
14 |
12 |
15 |
18 |
13 |
17 |
Таблица 39
Объёмные показатели по проекту
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Объём продаж за год, тыс. шт, по сценарию: пессимистическому |
155 |
402 |
189 |
357 |
212 |
ожидаемому |
198 |
469 |
237 |
409 |
273 |
оптимистическому |
242 |
521 |
278 |
485 |
324 |
Постоянные затраты в год, млн. руб., по сценарию: пессимистическому |
483 |
812 |
457 |
732 |
508 |
ожидаемому |
405 |
692 |
384 |
584 |
427 |
оптимистическому |
342 |
571 |
318 |
497 |
351 |
В т.ч. амортизация в год, млн. руб., по сценарию: пессимистическому |
171 |
274 |
157 |
254 |
172 |
ожидаемому |
194 |
281 |
160 |
259 |
178 |
оптимистическому |
205 |
289 |
163 |
265 |
184 |
Единовременные инвестиционные затраты, млн. руб., по сценарию: пессимистическому |
2140 |
4570 |
2350 |
4050 |
2760 |
ожидаемому |
1830 |
3830 |
1910 |
3350 |
2210 |
оптимистическому |
1570 |
3010 |
1750 |
2780 |
1890 |
Таблица 40
Показатели к проекту на единицу продукции
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Цена единицы продукции, руб., по сценарию: пессимистическому |
28,4 |
23,7 |
55,3 |
117,2 |
188,4 |
ожидаемому |
34,5 |
27,3 |
67,1 |
140,5 |
225,3 |
оптимистическому |
40,1 |
32,9 |
77,8 |
165,8 |
267,6 |
Переменные издержки на единицу продукции, руб., по сценарию: пессимистическому |
20,1 |
15,4 |
38,9 |
80,7 |
131,4 |
ожидаемому |
19,6 |
14,8 |
37,9 |
80,3 |
130,2 |
оптимистическому |
18,3 |
13,7 |
36,2 |
78,1 |
128,8 |
Таблица 41
Дополнительные показатели к проекту
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Ставка налога на прибыль, (%), по сценарию: пессимистическому |
34 |
37 |
35 |
36 |
33 |
ожидаемому |
27 |
31 |
28 |
30 |
29 |
оптимистическому |
22 |
25 |
23 |
24 |
26 |
Ставка дисконтирования, (%), по сценарию: пессимистическому |
18 |
28 |
20 |
32 |
24 |
ожидаемому |
14 |
20 |
16 |
24 |
18 |
оптимистическому |
10 |
16 |
12 |
18 |
14 |
Срок реализации проекта, лет, по сценарию: пессимистическому |
8 |
5 |
7 |
4 |
6 |
ожидаемому |
10 |
7 |
9 |
5 |
8 |
оптимистическому |
12 |
8 |
11 |
6 |
9 |
Таблица 42
Начальные и конечные цены акций
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Начальная цена акции А (ЦАн) |
39 |
41 |
38 |
40 |
42 |
Начальная цена акции В (ЦВн) |
36 |
34 |
35 |
32 |
33 |
Начальная цена акции С (ЦСн) |
61 |
67 |
64 |
65 |
63 |
Конечная цена акции А (ЦАн) |
51 |
47 |
49 |
50 |
48 |
Конечная цена акции В (ЦВн) |
42 |
41 |
43 |
44 |
38 |
Конечная цена акции С (ЦСн) |
81 |
77 |
80 |
79 |
78 |
Таблица 43
Стандартные отклонения доходностей акций
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Стандартное отклонение по акции А (σА) |
11,4 |
12,6 |
11,8 |
12,2 |
11,6 |
Стандартное отклонение по акции В (σВ) |
16,2 |
17,8 |
16,4 |
17,5 |
16,9 |
Стандартное отклонение по акции С (σС) |
28,5 |
29,9 |
28,8 |
29,5 |
29,2 |
Таблица 44
Количество акций в портфеле и коэффициенты корреляции их доходностей
Наименование показателя |
Вариант |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Количество акций А (NA) |
500 |
100 |
400 |
200 |
300 |
Количество акций В (NВ) |
300 |
400 |
100 |
500 |
200 |
Количество акций С (NС) |
200 |
300 |
500 |
400 |
100 |
Коэффициент корреляции доходностей акций А и В (ρАВ) |
0,51 |
0,57 |
0,52 |
0,55 |
0,53 |
Коэффициент корреляции доходностей акций А и С (ρАС) |
0,19 |
0,23 |
0,20 |
0,22 |
0,21 |
Коэффициент корреляции доходностей акций В и С (ρВС) |
0,68 |
0,74 |
0,70 |
0,72 |
0,71 |
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ
Индивидуальное учебное задание
по курсу «Управление инвестиционной деятельностью»
Составитель ЛИХАЧЁВ Владимир Григорьевич
Редактор
_______________________________________________________________
Подписано в печать 29.06.11 Усл. печ. л. 2,3 Уч.-изд. 2,4
Формат 60х84 1/16. Тираж 300 экз. Заказ №
__________________________________________________________________
ООО ИПП «Фотохудожник»