17. Ассиметричная информация и неблагоприятный отбор. Проблема «принципал-агент». Моральный риск, стимулирующие контракты и их экстерналии.

Асимметричная информация существует, когда одна сторона рыночной сделки владеет информацией, недоступной для другой стороны рыночной системы. Примерами могут быть: когда фирма нанимает рабочего, управляющий может знать гораздо меньше о способностях и производительности рабочего, чем он сам; на рынке подержанных автомобилей продавцы знают гораздо больше о машинах, чем покупатели. Это понятие является чрезвычайно важным, поскольку оно позволяет понять многие правила, сложившиеся в обществе: гарантии на технику, предоставляемые фирмами, заключение трудовых договоров и контрактов и т.д.

Асимметричная информация бывает двух видов. Первый вид обычно возникает в момент подписания контракта или совершения торговой сделки и связан со скрытыми характеристиками. Скрытые характеристики – это что-то, что одна сторона трансакции знает знает о себе или предмете сделки, а другая не знает, но хотела бы знать. Ситуации, в которых принадлежность агентов рыночной сделки к тому или иному типу не может быть установлена путем непосредственного наблюдения, приводит к такому явлению, как неблагоприятный отбор (отрицательная селекция).

Суть неблагоприятного отбора состоит в следующем. Когда существует асимметричная информация, страдают продавцы высококачественных товаров, т.к. потенциальные покупатели не могут отличить товары низкого качества от товаров высокого качества до их покупки. В этом случае высококачественные товары «вымываются» с рынка и замещаются товарами низкого качества, т.е.происходит неблагоприятный отбор. В конечном счете это может вообще привести к исчезновению данного рынка товара. В 1970 г. Джордж Акерлоф проанализировал этот феномен в своей статье «Рынок лимонов: неопределенность качества и рыночный механизм», которая уже давно стала классической.

Второй тип асимметричной информации возникает после подписания контракта в связи со скрытыми действиями, когда одна из сторон соглашения не может напрямую наблюдать действия другой стороны, направленные против нее. Таким образом, неинформированная сторона соглашения несет риск из-за безответственного поведения другой стороны. Это явление, связанное со скрытыми действиями получило название моральный риск.

Моральный риск может проявляться в случае скрытых действий, состоящих в неспособности собственника предприятия осуществлять полный контроль за деятельностью работников этого предприятия. Например, когда собственник предприятия принял на работу менеджера, он не может полностью контролировать его деятельность по управлению предприятием. Осознавая развитие такой информационной асимметрии, участники сделки стараются составить контракт таким образом, чтобы облегчить возможные трудности. Эти проблемы имеют большое значение, когда один индивид нанимает другого для того, чтобы последний совершал некоторые действия как агент первого. По этой причине проблема такого составления контрактов получила название проблемы «принципал-агент» или «заказчик-исполнитель».

Проблема «принципал-агента» состоит в том, что менеджеры или рабочие могут прикладывать слишком малые усилия в процессе производства, что приводит к снижению прибылей обственника, последний же не в состоянии осуществить полный контроль за тем, какие усилия к работе прикладывают его агенты. Отношения такого типа возникают каждый раз, когда сделка по найму ставит благосостояние одного лица в зависимость от действий другого. В связи с этим, возникает вопрос о разработке системы вознаграждения, чтобы рабочие и менеджеры способствовали максимальной реализации целей собственников. Для этого используются различные виды стимулирующих контрактов, основанных на привязке уровня оплаты труда агентов к результатам их трудовой деятельности или достижении определенных целей. Надо сказать, что они также далеко не полностью решают проблему «принципал-агента», однако позволяют сократить моральный риск.