Індивідуальне завдання № 3

Примітка: студент обирає варіант завдання відповідно порядковому номеру в підгрупі, обирає і обґрунтовує технології, якими буде проводитись автоматизація завдання ( або засобами ТП Excel, або СУБД Access, або VBA).

Варіант 1.

Підприємство А придбало пакет акцій підприємства Б, розмір якого який складає 74,1% СК. При купівлі використовувався розрахунковий балансовий курс за даними на початок періоду. Використовуючи метод участі в капіталу, обчислити вартість фінансової інвестиції на кінець періоду, якщо дані про власний капітал підприємства Б на кінець періоду наступні (грн.).

I. Власний капітал	початок	Кінець
Статутний капітал	700 000	700 000
Додатково вкладений капітал	23 500	23 500
Інший додатковий капітал	24 500	43 600
Резервний капітал	94 000	103 200
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(48 000)	32 700
Неоплачений капітал	(—)	(—)
Вилучений капітал	(—)	(—)
Усього за розділом I пасиву	794 000	873 000

Після балансової дати підприємство Б виплатило на користь інвестора грошові дивіденди у розмірі 7 410 грн.

Варіант 2.

Визначте, використовуючи метод дисконтування очікуваних грошових потоків, вартість ВАТ „Альфа”, якщо WACC складає 20%. Для розрахунків використати інформацію, наведену в таблиці; тис. грн:

	поточний рік	1-й рік	2-й рік	3-й рік	4-й рік	5-й рік	наступні роки
Власний капітал, тис. грн..	4 400
Позичковий капітал, тис. грн..	5 600
Операційний Cash Flow, тис. грн..	500	635	475	560	550	520	520
Інвестиційний Cash Flow, тис. грн..	35	(180)	(235)	(65)	65	30	(45)
Free Cash Flow, тис. грн.	535
Залишкова вартість підприємства
Приведена вартість Free Cash Flow та залишкова вартість підприємства
Оцінна ринкова вартість підприємства (Entity)
Оцінна ринкова вартість підприємства (Equity)

Проаналізуйте зміну вартості підприємства, якщо (1) з наступного року ставка оподаткування прибутку підприємств зросте із 30% до 45% або (2) WACC зменшиться з 20% до 17%?

Варіант 3.

Прийнято рішення про злиття двох ЗАТ „Альфа” та „Бета” із заснування нового ВАТ „Альфа–Бета”). Номінал акцій „Альфа” складає 25 грн., „Бета” — 30 грн. Ринкова капіталізація “Альфа” — 2 496 тис. грн. при ринковому курсу акції в 40 грн. Ринковий курс акцій „Бета” складає 55 грн., в обігу на перебуває 44200 акцій. „Альфа–Бета” випускає акції номіналом 75 грн. і формує СК у сумі 2 250 тис. грн. Вартість чистих активів ВАТ „Альфа” та ВАТ „Бета” складає, відповідно, 24 700 тис. грн. та 8 300 тис. грн. Обидва підприємства працюють на одному ринку і посідають 3-те та 13-те місце відповідно, контролюючи відповідно 13,5% та 4,5% усього ринку. Визначте пропорції обміну корпоративних прав, якщо у якості бази визначення пропорцій обміну є ринкова доля підприємств, що реорганізуються.

Варіант 4 .

Підприємство здійснило збільшення статутного капіталу шляхом додаткової емісії у співвідношенні 8:5. Підприємство розмістило 90% емітованих акцій за курсом емісії 150% або 7,5 грн. 70% акціонерів оплатило акції повністю, інші – внесли лише по 80% номінальної вартості. Визначте, як зміниться власний капітал підприємства.

I. Власний капітал	до емісії	після емісії
Статутний капітал	800 000
Додатковий капітал	86 000
Резервний капітал	166 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	39 000
Неоплачений капітал	()	()
Вилучений капітал	()	()
Усього за розділом I пасиву	1091 000

Варіант 5.

В процесі провадження справи про банкрутство відкритого акціонерного товариства „Дельта” господарський суд ухвалив рішення про ліквідацію товариства. Статутний капітал товариства складає 300,0 тис. грн. і сформований на 5 % із привілейованих акцій номінальною вартістю 10,0 грн. Виручка від реалізації ліквідаційної маси склала 1752,5 тис. грн. Ринкова вартість майна товариства, обтяженого заставою, становить 273,5 тис. грн. Визначте порядок розподілу ліквідаційної маси, а також ліквідаційну вартість простих та привілейованих акцій товариства „Дельта”, якщо визнані судом претензії кредиторів наступні:

• кредиторська заборгованість постачальниками — 317,2 тис. грн.;

• оплата послуг ліквідаційної комісії — 20,3 тис. грн.;

• заборгованість перед місцевим бюджетом — 77,9 тис. грн.;

• інші витрати на ведення справи — 13,4 тис. грн.;

• заборгованість перед персоналом з оплати праці — 84,5 тис. грн.;

• претензії контрагентів підприємства–боржника, що не були вчасно заявлені при порушенні господарським судом справи про банкрутство акціонерного товариства „Дельта”, — 63,75 тис. грн.;

• заборгованість за виданими та акцептованими векселями — 141,9 тис. грн.;

• заборгованість перед державним бюджетом — 133,4 тис. грн.;

• витрати на послуги оцінника майна та проведення аукціонів з реалізації ліквідаційної маси — 17,0 тис. грн.;

• заборгованість перед контрагентами підприємства–боржника, що була відхилена господарським судом при провадженні справи про банкрутство - 63,75 тис. грн.;

• заборгованість перед комерційними банками по банківських кредитах - 298,5 тис. грн.;

• заборгованість перед комерційним банком по кредитом, що був забезпечений заставою - 256,7 тис. грн.

Варіант 6.

Прийнято рішення про заснування відкритого акціонерного товариства “Гама.” Засновниками була організована відкрита підписка на акції, результати якої характеризуються наступними даними:

• номінальна вартість простих акцій - 10,0 гривень; курс емісії корпоративних прав - 135%.; розміщенню підлягає 74,25 тис. простих та 5,75 тис привілейованих акцій;

• сумарні накладні затрати засновників, пов’язані із створення підприємства, склали 48,95 тис. грн.;

• від інвесторів (фізичних та юридичних осіб) надійшли заявки на придбання 80 % акцій, включаючи 27,5 % простих акцій, викуплених засновниками товариства;

• на момент скликання установчих зборів один з акціонерів, який здійснив передплату на пакет простих акцій у розмірі 10 % статутного капіталу товариства, вніс лише 63,75 тис. грн.; усі інші передплатники, включаючи засновників товариства, повністю погасили заборгованість по передплачених акціях, виходячи із курсу емісії;

• на установчих зборах товариства акціонери затвердили витрати засновників на створення підприємства, відхиливши лише одну статтю із заявлених затрат у сумі 11,75 тис. грн.;

• всі розрахунки в процесі проведення відкритої підписки та реєстрації товариства проводились у повній мірі та виключно грошовими коштами.

Визначте та обґрунтуйте, чи відбулося відкрите акціонерне товариство „Гама,” та, за необхідності, складіть початковий баланс товариства на момент його державної реєстрації.

Варіант 7.

Використовуючи наведену нижче фінансову інформацію визначте середньозважену вартість капіталу (WACC) відкритого акціонерного товариства „Альфа,” використовуючи різні підходи до її оцінки. Прокоментуйте отримані результати та дайте рекомендації щодо використання розглянутих підходів.

	структура капіталу, %	вартість капіталу, %
Статутний капітал	18,5	6,00
у т.ч. привілейовані акції	1,5	9,50
Нерозподілений прибуток	16,4	6,00
Резервний капітал	6,5	6,00
Додатковий капітал	3,0	6,00
Всього власний капітал	44,4	Х
Довгострокові банківські позики	8,5	8,50
Облігаційні займи	8,0	9,25
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	30,5	0,00
Поточні зобов’язання за розрахунками	7,6	7,50
Всього позиковий капітал	55,6	Х
Всього пасиви підприємства	100,0

Варіант 8.

Визначити розмір дивідендів на одну просту акцію, а також розмір фонду дивідендних виплат по простих акціях за умови, що чистий прибуток ВАТ „Акціонерне” становить 250 тис. грн. Відповідно до статуту підприємства на виплату грошових дивідендів спрямовується 60% чистого прибутку. Врахуйте, що 10% випущених акцій підприємства привілейовані акції зі ставкою дивідендів 50%. На момент фіксації реєстру власників іменних цінних паперів ВАТ викупило частину простих акцій по їх номінальній вартості. Інформація про власний капітал підприємства приведена у наступній таблиці.

Власний капітал	на кінець періоду, тис. грн.
Статутний капітал (номінал – 10 грн.)	475,0
Додатково вкладений капітал	56,8
Інший додатковий капітал	106,8
Резервний капітал	164,2
Нерозподілений прибуток	68,9
Неоплачений капітал	(42,8)
Вилучений капітал	(31,0)
Усього за розділом I пасиву	797,9

Варіант 9.

Результати фінансової діяльності ВАТ „Альфа” у поточному періоді характеризувалися наступними даними.

	тис. грн.
Статутний капітал	1200,00
Резервний капітал	688,00
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	380,00
інший власний капітал	132,00
Власний капітал	2400,00
Забезпечення	615,00
Довгострокові зобов’язання	1520,00
Короткострокові кредити	535,00
інші короткострокові зобов’язання	850,00
Короткострокові зобов’язання	1385,00
Доходи майбутніх періодів	80,00
Усього пасиви	6000,00

Визначте на основі наведених вище даних вартість ВАТ „Альфа” методом капіталізації очікуваних доходів, зважаючи, що фінансова політика підприємства на наступні періоди передбачає:

• цільова структура капіталу товариства визначена на рівні 2:5;

• чистий прибуток підприємства очікується на рівні 180 000 грн.;

• середня вартість позикового капіталу складає 18,0% річних;

• безризикова ставка доходності на ринку капіталу складає 3,0%,

• ризик, ідентифікований із даним підприємством, оцінений на рівні 16,0%.

Варіант 10.

На основі наведених нижче даних про фінансово-господарську діяльність підприємства протягом звітного періоду визначити величину власного капіталу та його складових на кінець звітного періоду. Протягом звітного періоду мали місце такі операції:

• отримано чистого прибутку – 250 000 грн., який наступним чином: на виплату дивідендів – 40%; поповнення резервного капіталу – 10%; на виплату матеріального заохочення працівникам – 10%; тезаврація прибутку – 40%;

• отримано по лізингу технологічну лінію вартістю 230 тис. грн.;

• акціонери сплати 39 тис. грн. по передплаченим раніше акціях номіналом 25 тис. грн.;

• підприємство анулювало викуплені раніше акції номінальною вартістю 53 тис. грн.;

• пред’явлено до конверсії та конвертовано в акцій 8300 облігацій номіналом 124,5 тис грн. на наступних умовах: коефіцієнт конвертації — 2:7 при здійсненні доплат у розрахунку 1 грн. за кожну конвертовану облігацію;

• емітовано конвертовані облігації загальною номінальною вартістю 125 тис. грн.

Власний капітал	на початок періоду	на кінець періоду
Статутний капітал (номінал акцій — 1 грн.)	600 000
Додатковий капітал	86 000
Резервний капітал	104 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	39 000
Неоплачений капітал	(25 000)	()
Вилучений капітал	(53 000)	()
Усього за розділом I пасиву	751 000