23. Коэффициент текущей ликвидности (ктл):

КТЛ = ОБС / (КК+КР+РП+ДБП+ПККП),

где ОБС – оборотные активы; КК – краткосрочные кредиты; КР – кредиторская задолженность; РП – резервы предстоящих расходов; ДБП – доходы будущих периодов; ПККП – прочие краткосрочные обязательства.

Является обобщающим показателем ликвидности. Экономический смысл этого коэффициента близок к экономическому смыслу общего коэффициента покрытия. В основном применяется при оценке структуры баланса и уровня платежеспособности предприятия в соответствии с нормативными документами, разработанными Федеральным управлением по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий.

Если этот показатель увеличивается, то финансовая устойчивость предприятия увеличивается, вероятность погашения всех текущих обязательств и надежность ценных бумаг предприятия (в случае их наличия) возрастает. Повышается инвестиционная привлекательность предприятия.

24. Коэффициент трансформации (КТ) показывает часть выручки от реализации, полученной с каждого рубля актива, т. е. в какой оборот трансформируется каждый рубль актива и как предприятие использует активы, или сколько копеек выручки приходится на каждый рубль ресурсов.

Для определения уровня использования активов применяется коэффициент трансформации (КТ):

КТ = В/А,

где В – выручка; А – стоимость активов.

25. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу):

К_фу = (СС + ДЗ)/П,

где СС – собственные средства; ДЗ – долгосрочные пассивы; П – стоимость пассивов.

26. Коэффициент чистой выручки (кчв) отражает удельный вес остаточной денежной наличности в выручке от реализации или сколько чистой прибыли получено с каждого рубля выручки:

КЧВ = Ч/В,

где Ч – чистая прибыль; В – выручка.

27. Критический объем (пороговое количество товара) (ПКТп) – выручка от реализации i-го вида продукции или товара, при которой предприятие будет в состоянии покрывать все свои расходы по i-му виду продукции или товару (переменные и постоянные), не получая прибыли. Принято называть критическим объемом i–го вида продукции или товара (пороговым количеством товара). Так как по определению критическим объемом i-го вида продукции или товара считают объем, при котором выручка i-го вида продукции или товара равна полным затратам i-го вида продукции или товара (без прибыли), то формула критического объема имеет вид:

ПКТi = (s · B_i : В) / S(p_iq_i – v_i),

где В_i – выручка от реализации i-го товара; В – выручка, всего; p_i – цена i-го товара (изделия), р.; q_i – количество i–го товара (изделия); v_i – переменные затраты.

28. Матрица финансово-экономических стратегий.

На основании показателей РХД, РФД, РФХД строится матрица финансовых стратегий (матрица Франшона). Рассчитав соответствующие показатели, можно определить состояние предприятия (место в матрице). Каждый из квадрантов матрицы характеризуется вполне конкретными причинами, которые привели предприятие к данному состоянию, позволяет указать выход из сложившегося положения. Манипулируя в рамках данной матрицы, мы можем рассматривать проблему в динамике, давая возможность не только формулировать финансовую стратегию, но и модифицировать (менять) ее в результате изменения каких-то очень важных параметров функционирования предприятия как такового.

В матрице использованы три основополагающих категории финансового менеджмента: Результат хозяйственной деятельности (РХД), Результат финансовой деятельности (РФД), Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД).

Данные этой матрицы были рекомендованы французскими учеными Ж. Франшоном и И. Романе [Финансовый менеджмент : теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2005. – 669с. www.cis2000.ru.].

	РФД  0	РФД  0	РФД  0
РХД  0	1 РФХД  0	4 РФХД  0	6 РФХД  0
РХД  0	7 РФХД 0	2 РФХД  0	5 РФХД  0
РХД  0	9 РФХД  0	8 РФХД  0	3 РФХД  0

Рисунок 1 − Матрица финансово-экономических стратегий

По диагонали {1,2,3} проходит граница между двумя основными зонами:

− Над диагональю - зона успехов - зона положительных значений аналитических показателей.

− Под диагональю - зона дефицитов - зона отрицательных значений аналитических показателей.

По горизонтали РФД связан с ростом заимствования средств фирмой. Мы идем от отрицательного значения РФД к положительному.

По вертикали РХД связан с реализацией фирмой инвестиционного проекта (массированное инвестирование средств). Только этим можно объяснить переход от положительного РХД (прекрасная возможность начать реализацию инвестиционного проекта) к отрицательному РХД (ситуация значительного инвестиционного вложения средств).

Квадранты 4, 8, 5 связаны с созданием ликвидных средств фирмой (некоторый избыток оборотных средств).

Квадранты 7, 6, 9 связаны с потреблением ликвидных средств фирмой (дефицит оборотных средств).

Условия попадания в соответствующий квадрат осуществляется по следующим ограничениям:

1. РФД  0, если РФД  -0,1 ДОС_отч.

2. РФД  0, если РФД  0.

3. РХД  0, если РХД  0.

4. РХД  0, если РХД  0,1 ДОС_отч.

5. Если РХД = 0, РФД= 0, то и РХД  0 и РФД  0.

6. РФХД = РХД + РФД.

7. РХД  0, если 0  РХД  0,1ДОС_отч.

8. РФД0, если –0,1ДОС_отчРФД0.